Энциклопедический словарь терминов по менеджменту, маркетингу, экономике, предпринимательству. Том II

по той же или чуть повышенной ставке процента. Таким образом, момент погашения отодвигается на несколько лет. О. б. нередко идет по более высокой цене, чем простые краткосрочные облигации, она привлекательна для эмитентов, так как последние не знают заранее, когда предстоит погашение.

ОБЛИГАЦИЯ РЕНТНАЯ – облигация, не имеющая срока погашения и приносящая владельцу процент.

ОБЛИГАЦИЯ РЕОРГАНИЗАЦИОННАЯ – облигация, выпускаемая компанией с целью изменения структуры своего основного капитала (например, увеличения сроков облигационной задолженности в случае финансовых затруднений). Предусматривает выплату процентов только в том случае, если у компании имеются существенные поступления, то есть при выпуске О. р. гарантируется погашение ее основной суммы, а выплата процентов зависит от решения Совета директоров. Выпуск таких облигаций практикуется при рекапитализации корпораций, как правило, в случае угрозы банкротства.

ОБЛИГАЦИЯ СЕРИАЛЬНАЯ – облигация, по которой часть долга выплачивается каждый год, процентные платежи сокращаются, поэтому качество оставшихся в обращении облигаций повышается. Краткосрочные О. с. в США обычно покупались банками и траст-компаниями, а среднесрочные и долгосрочные О. б. – страховыми компаниями и индивидуальными инвесторами. О. с. выпускались в 50–60-х годах прошлого века. В последнее время компании предпочитают облигации отложенного фонда, допускающие большую гибкость, чем О. с. с обязательным погашением.

ОБЛИГАЦИЯ СЕРИЙНАЯ – облигация, срок погашения которой наступает через определенные периоды времени и определенными сериями выпуска.

ОБЛИГАЦИЯ СОВОКУПНАЯ – облигация, погашение которой гарантировано двумя или более лицами.

ОБЛИГАЦИЯ СУЖАЕМАЯ – облигация, выпускаемая обычно на 10 лет, может быть предъявлена держателем для погашения по номиналу значительно раньше, уже через 5 лет. Решение о сужении должно быть принято держателем за определенный период времени, обычно за 6–12 месяцев, и передано агенту или траст-компании. В противном случае облигация будет погашена автоматически в поздний срок.

ОБЛИГАЦИЯ УЧАСТИЯ – облигация, дающая право не только на фиксированный процентный доход, но и на получение части чистой прибыли компании-эмитента.

ОБЛИГАЦИЯ ЦЕЛЕВАЯ – облигация, выпущенная в целях финансирования конкретного проекта, конкретных мероприятий.

ОБЛИГАЦИЯ ЯНКИ (англ. Yankee bond) – облигация, выпущенная в США иностранным заемщиком.

ОБЛИГО (от итал. Oblige – обязательство, долг; англ. obligation) – 1) сумма общей задолженности по векселям; 2) банковские книги, в которых учитывается задолженность банку со стороны лиц, обязанных по учетным векселям, или отражается вся задолженность клиента по операциям с банком.

ОБЛОЖЕНИЕ МНОГОКРАТНОЕ – обложение одного и того же объекта несколько раз одним или различными налогами.

ОБЛОЖЕНИЕ ПРОГРЕССИВНОЕ – система налогообложения, при которой налоговые ставки увеличиваются по мере роста объекта налогообложения.

ОБЛОЖЕНИЕ ПРОПОРЦИОНАЛЬНОЕ – установление единых налоговых ставок в процентах от дохода налогоплательщика независимо от его величины.

ОБЛОЖЕНИЕ РЕГРЕССИВНОЕ – обложение налогами, при котором тяжесть изъятия обратно пропорциональна доходу: чем меньше доход, тем тяжелее налоги для плательщика.

ОБМАН – преднамеренные действия, направленные на то, чтобы создать у другого лица не соответствующее действительности представление о фактах.

ОБМАН КРЕДИТОРОВ – 1) злоупотребления следующего вида: ложное банкротство; пренебрежительное отношение к авторскому или патентному праву; 2) преднамеренное получение кредитов в тех случаях, когда руководству фирмы известно о ее неплатежеспособности и невозможности их возвращения.

ОБМАН МОШЕННИЧЕСКИЙ – искажение истины, сообщение заведомо ложных сведений о наличии или отсутствии каких-либо фактов или же намеренное сокрытие обстоятельств, сообщение о которых было обязательно.

ОБМАН ПОКУПАТЕЛЕЙ И ЗАКАЗЧИКОВ – преступление, заключающееся в нарушении правил торговли, бытового и коммунального обслуживания, согласно которым покупатель должен приобрести товары полным весом, полной мерой, соответствующего качества, а заказчик – получить услуги с соблюдением правильности расчетов за них.

ОБМЕН (англ. exchange) – акт получения от кого-то желаемого продукта посредством предложения ему чего-то взамен. О. – важнейшее понятие маркетинга. Чтобы произвести О., требуются следующие условия: а) наличие, по меньшей мере, двух сторон, каждая из которых должна располагать чем-то, что могло бы представлять определенную ценность для другой стороны; б) желание каждой из сторон произвести обмен с другой стороной; в) свобода сторон сделки в выборе, т. е. вступать в О. или нет; г) наличие у каждой из сторон возможностей осуществлять коммуникации и доставку своего продукта.

ОБМЕН АКТИВАМИ – приобретение активов другой компании за счет денежных средств или акций компании-покупателя.

ОБМЕН АССОРТИМЕНТНЫЙ – взаимные поставки на сбалансированной основе по линии органов внутренней торговли стран. Объемы таких поставок определяются во внутренних розничных ценах или ценах договоренности, пересчитанных по курсу не- торговых платежей.

ОБМЕН, БЕЗВАЛЮТНЫЙ – международный обмен товарами, услугами и другими результатами экономической, научной, культурной деятельности без расходования иностранной валюты.

ОБМЕН ВАЛЮТЫ – обмен национальных денежных знаков одной страны на валюту другой страны при текущих расчетах. Обычно в случае конвертируемой валюты нерезидент данной страны свободно покупает (или продает) валюту без валютных ограничений со стороны этой страны, резидент может свободно покупать иностранную валюту.

ОБМЕН ИНФОРМАЦИОННЫЙ – взаимообмен между клиентами и информационной системой информационными материалами и программами, обеспечивающими ускорение и упрощение всех операций в рамках системы «клиент-система»; для конфиденциальности обмена информацией и защиты от несанкционированного доступа к данным применяются специальные методы и средства типа электронно-цифровой подписи и другие.

ОБМЕН НЕЭКВИВАЛЕНТНЫЙ – устойчивое нарушение пропорций между затратами на производство товаров и услуг и возмещением их при экспорте и импорте.

ОБМЕН ОБРАТНЫЙ – один из типов обменных сделок на вторичном рынке с целью снижения риска, связанного с колебаниями курса ценных бумаг или валюты, купленных в исходной валютной сделке, которая может быть заключена как с исходным, так и с новым партнером, но в любом случае носит не инвестиционный, а спекулятивный характер и преследует цель получения прибыли на разнице курсов.

ОБМЕН ОПЦИОНОВ – стратегия арбитража на опционах, которая предусматривает, во-первых, покупку предмета опциона и, во-вторых, формирование синтетической позиции, призванной обеспечивать выгодную продажу и покупку опциона. Такая структура целесообразна в тех случаях, когда различие между курсом предмета опциона и синтетической позиции незначительно.

ОБМЕН ТОВАРА – замена покупателем у продавца купленного товара. Покупатель вправе в течение 14 дней с момента передачи ему непродовольственного товара, если более длительный срок не объявлен продавцом, обменять купленный товар в месте покупки и иных местах, объявленных продавцом, на аналогичный товар другого размера, формы, габарита, фасона, расцветки или комплектации, произведя в случае разницы в цене необходимый перерасчет с продавцом. При отсутствии необходимого для обмена товара у продавца покупатель вправе возвратить приобретенный товар продавцу и получить уплаченную за него денежную сумму. Требование покупателя об обмене либо о возврате товара подлежит удовлетворению, если товар не был в употреблении, сохранены его потребительские свойства и имеются доказательства приобретения его у данного продавца.

ОБНАЛИЧИВАНИЕ – перевод безналичных денег в наличные.

ОБНИЩАНИЕ – потеря средств к существованию.

ОБНОВЛЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВА – замена и (или) пополнение физически или морально устаревших элементов производства новыми, более прогрессивными; обновление производства может быть частичным или полным. Основные методы обновления производства – это техническое перевооружение, модернизация и реконструкция производства, расширение действующих предприятий, новое строительство.

ОБОБЩЕНИЕ – переход на более высокую ступень абстракции путем выявления общих признаков рассматриваемых предметов.

ОБОБЩЕСТВЛЕНИЕ – коллективное присвоение, передача объектов частной собственности, прежде всего средств производства, в распоряжение трудовых коллективов или государственных органов. В результате обобществления частная собственность приобретает кооперативную или государственную форму.

ОБОГАЩЕНИЕ – 1) процесс накопления богатств; 2) удаление пустой породы или внесение какого-нибудь вещества, повышая содержание чего-нибудь, увеличение полезности, ценности чего-нибудь.

ОБОГАЩЕНИЕ НЕОСНОВАТЕЛЬНОЕ – в гражданском праве это неосновательное приобретение или сбережение имущества одним лицом за счет другого без установлен-ного законом или сделкой основания. Подлежит возврату лицу, за счет которого произошло О. н. Те же последствия наступают, если основание, существовавшее в момент приобретения имущества, впоследствии отпало (например, получено имущество по завещанию, признанному недействительным).

ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ – показатель, выражаемый в днях или количестве оборотов, в течение которых осуществляется полное обращение товарно-материальных ценностей или денежных средств.

ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ВКЛАДОВ – показатель, характеризующий подвижность средств, находящихся во вкладах в банках; скорость оборота вкладов, определяемая временем их обновления.

ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ЗАПАСОВ – показатель оценки динамики сбыта равный среднему числу оборотов запасов в течение года; рассчитывается как частное от деления объема продаж на стоимость запасов.

ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ КРЕДИТА – один из показателей эффективности использования заемных средств, характеризующий скорость оборота кредита в днях. Исчисляется как отношение среднего за анализируемый период остатка ссуд в оборотные средства к однодневному кредитовому обороту по ссудным счетам. О. к. широко используется в банковской практике при анализе кредитных отношений. О. к. зависит в основном от оборачиваемости кредитуемых товарно-материальных ценностей, сроков проведения кредитуемых мероприятий. На О. к. оказывают также влияние формы и методы кредитования.

ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ – скорость движения оборотных средств в процессе производства и обращения. Определяется делением себестоимости реализованной продукции на среднюю сумму оборотных средств, находившихся в распоряжении предприятия в данном периоде. Продолжительность одного оборота рассчитывается делением числа дней в периоде на количество оборотов. Этот показатель характеризует эффективность использования оборотных средств. Ускорение О. о. с. приводит к высвобождению средств, которые используются на дополнительный выпуск продукции и другие цели. Это дает возможность предприятию при одном и том же объеме оборотных средств выпускать больше продукции, быстрее ее реализовать и тем самым улучшать свое финансовое положение.

ОБОРОТ – бухгалтерский термин, обозначающий валовой доход или валовой объем продаж до любых вычетов.

ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА – совокупность оборотных фондов и фондов обращения, выраженных в денежной форме. К О. с. относятся: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, наличные денежные средства и средства в расчетах. В процессе воспроизводства О. с. одновременно находятся на разных стадиях и в различных формах кругооборота производственных фондов, охватывающих сферу производства и обращения. В зависимости от источников формирования О. с. делятся на собственные и заемные.

ОБОРОТНЫЙ ДОКУМЕНТ – письменное обязательство или требование об уплате определенной суммы по приказу или на предъявителя. Оборотные документы определяются как документы, право собственности на которые приобретается любым лицом, получающим их добросовестно и за встречное удостоверение, несмотря на какой бы то ни было порок титула у лица, от которого они принимаются. Оборотные документы отличаются от обычного движимого имущества следующими особенностями: а) право собственности на них, а не только владение ими, передается путем вручения; б) законного держателя никоим образом не затрагивает никакой порок титула у индоссанта или любого предыдущего держателя. Он владеет документом «свободно от всех возражений». Частично в силу обычая, а частично в силу статутного права определенное количество документов приобрело характер обращаемости, например: переводные векселя, долговые обязательства, чеки, банковые билеты, казначейские векселя, свидетельства на получение дивиденда, акции на предъявителя и т. д. Для того чтобы быть оборотным, документ должен быть в письменном виде и подписан, должен содержать не обремененное условием обязательство или приказ выплатить определенную денежную сумму по первому требованию либо в установленное время в будущем. На способность документа к обращению не влияет тот факт, что документ не датирован или что в нем не упоминается о предоставленном встречном удовлетворении.

ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ (англ. current capital; нем. zirkulierendes Kapital) – та часть производительного капитала, которая авансируется на покупку предметов труда и рабочей силы. Следовательно, О. к. воплощен в элементах постоянного капитала (сырье, материалы, энергия, топливо, незавершенное производство) и в переменном капитале. Стоимость О. к. полностью возвращается предпринимателю при реализации продукции. Элементы постоянного капитала – предметы труда – переносят свою стоимость на готовый продукт в течение одного производственного цикла. Переменный капитал, авансируемый на покупку рабочей силы, не переносит своей стоимости на готовый продукт, а создает новую стоимость, равную его собственному эквиваленту и прибавочной стоимости.

ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ТОВАРОВ – 1) процесс постоянного обновления и замены товаров, движения товаров в сфере обращения, образования и реализации товарных запасов; 2) показатель, характеризующий скорость оборота товаров, их подвижность в сфере обращения, в процессе перехода от производителя к потребителю через торговлю.

ОБОРОТ – 1) замкнутый цикл в циклическом, повторяющемся процессе; 2) движение товаров, денежных средств в ходе воспроизводственного процесса.

ОБОРОТ АКТИВОВ – коэффициент, измеряющий эффективность использования активов с точки зрения выручки с продаж; рассчитывается делением чистой выручки с продаж на среднюю величину совокупных активов.

ОБОРОТ БИРЖЕВОЙ – объем сделок с ценными бумагами, совершенных на бирже за определенный период. Определяется суммой цен реализованных ценных бумаг. Показателем биржевого оборота на фондовой бирже служит также количество реализованных ценных бумаг. Биржевой оборот увеличивается в периоды оживления и подъема и сильно падает в периоды кризисов и падения конъюнктуры.

ОБОРОТ В УЧЕТЕ – итог операций по счету за определенный учетный период.