Как играть и выигрывать на бирже в XXI веке. Психология. Дисциплина. Торговые инструменты и системы. Контроль над рисками. Управление трейдингом

Биржевые дела понемногу налаживались, но перелом произошел, когда я понял, что ключ к успеху – во мне самом. Своими находками я и хочу поделиться с вами в этой книге.

Вы действительно хотите преуспеть?

У меня есть давний друг, а у него – очень толстая жена. Все годы, что я ее знаю, она элегантно одевается и сидит на диете. Она говорит, что хочет похудеть, и не ест пирожные или картошку за общим столом. Но когда я, бывает, захожу на кухню, то вижу, как проворно она орудует вилкой без свидетелей! Она говорит, что хочет стать стройной, а сама стала шире, чем 17 лет назад. В чем ее проблема?

А в том, что быстрое удовольствие от еды для нее соблазнительнее, чем отдаленная радость похудеть и улучшить здоровье. Она напоминает мне многих трейдеров, которые говорят, что рвутся к успеху, а сами предаются сиюминутному удовольствию от азартной игры.

Люди обманывают себя, играют с собой в прятки. Лгать плохо, а уж самому себе – и вовсе безнадежно. В книжных магазинах – сотни книг о здоровой пище, но у большинства их читателей фигура остается прежней.

Эта книга научит вас анализировать рынки и правильно вести игру, а также управлять собой. Я дам вам правила. От вас зависит, применять их или нет.

2. Психология – основа биржевой игры

Игру можно вести на основании экономического или технического анализа. Некоторые играют, опираясь на знание экономических и политических тенденций, внутреннюю информацию или просто по наитию и в надежде на удачу.

Вспомните, что вы испытывали, когда в последний раз отдавали приказ на сделку. Вам не терпелось войти? Или вы тянули, боясь проиграть? А как вы закрывали позицию? Ликовали? Или краснели от стыда? Эмоции тысяч трейдеров сливаются в огромные психологические волны, на которых взлетают и падают биржевые котировки.

Слезем с американских горок!

Большинство трейдеров уделяют массу времени поиску сделок, а вступив в сделку, обычно теряют самообладание и либо корчатся от боли, либо довольно ухмыляются. Попав на этот биржевой вариант аттракциона «американские горки», они упускают из виду важнейший компонент победы – управление эмоциями. Без контроля над собой не может быть и контроля над рисками и торговым капиталом.

Если вы не определили тон биржевой толпы, если не обращаете внимания на перемены в ее психологии, вам на биржевой игре не заработать. Все успешные профессионалы понимают, как важна в биржевой игре психология. Все дилетанты ею пренебрегают.

Клиенты и друзья, знающие, что я психиатр, иногда спрашивают, помогает ли мне эта профессия на бирже. Эффективная психиатрия и успешная биржевая игра схожи в одном: обе обращены к реальности, к трезвому восприятию жизни. Чтобы сохранить психическое здоровье, нужно трезво смотреть на жизнь. Чтобы быть успешным на рынке, нужно трезво смотреть на биржевую игру, распознавать тренды и их изменения и не тратить попусту время на мечты или сетования.

Мужская игра?

По статистике, большинство трейдеров – мужчины. Это подтверждают и архивы моей учебной фирмы www.elder.com. По этой причине, приводя различные примеры в своей книге, я почти везде употребляю местоимение мужского рода «он». При этом я глубоко уважаю многих успешных женщин-трейдеров.

Год за годом я вижу, что женщины, которые вступают в биржевую игру, преуспевают чаще, чем мужчины. Они менее нахраписты и более дисциплинированны.

Биржевая игра в чем-то схожа с такими волнующими и опасными видами спорта, как парашютный спорт или альпинизм. Ими тоже увлекаются преимущественно мужчины: среди дельтапланеристов, например, женщин не более 1 %.

Мужчины тянутся к опасным видам спорта как к отдушине от все более размеренной жизни. The New York Times цитирует социолога из Мичиганского университета Дэвида Кляйна (David Klein): «С усилением рутинного характера работы… люди ищут такие виды отдыха, где можно было бы проявить себя. Чем более безопасным и упрощенным делаем мы труд людей, тем сильнее толкаем их к таким хобби, где требуется проявлять личные качества и трезвый расчет, где есть романтика и острые ощущения».

Эти виды спорта приносят огромное удовольствие, но считаются очень опасными, потому что многие спортсмены недооценивают степень риска и действуют безрассудно. По данным орегонского хирурга-ортопеда доктора Джона Танга (John Tongue), изучавшего проблему травматизма среди дельтапланеристов, наибольшая смертельная опасность грозит именно опытным летчикам, потому что они идут на больший риск. Спортсмен должен соблюдать разумные меры предосторожности. Уменьшив степень риска, он может еще острее ощутить свою силу и реализованные возможности. Это относится и к биржевой игре.

Успеха в биржевой игре можно достичь, лишь занимаясь ею как серьезным делом. Биржевая игра, основанная на эмоциях, обречена на провал. Чтобы преуспеть, надо бережно обращаться с деньгами. Хороший трейдер следит за капиталом, как опытный аквалангист за давлением воздуха в акваланге.

Структура книги

Успех в биржевой игре стоит на трех китах: психологии, торговых системах и контроле над капиталом. Моя книга поможет вам освоить все три подхода.

В части 1 мы поговорим об эмоциях трейдера и о том, как ими управлять. Свой метод я открыл, работая психиатром. Он очень помог мне в биржевой игре. Думаю, что и вам он пойдет на пользу.

В части 2 мы рассмотрим психологию рыночной толпы. Поведение больших групп гораздо примитивнее, чем поведение отдельного человека. Отследив поведение толпы, вы сможете извлечь выгоду из перепадов в ее настрое.

В части 3 вы увидите, как по графикам рынка можно определить поведение биржевой толпы. Классический технический анализ – это прикладная социальная психология наподобие опросов общественного мнения. Линии тренда, прорывы и прочие графические модели отражают поведение толпы.

В части 4 мы разберем современные методы компьютерного технического анализа и различные индикаторы. Они позволяют глубже, чем классический технический анализ, постичь психологию биржевой толпы. Индикаторы трендов помогают уловить направления рынков, а осцилляторы сигнализируют о моментах возможного разворота трендов.

Объем торгов и открытый интерес тоже отражают поведение толпы. Этим индикаторам, а также фактору времени на рынках посвящена часть 5. Внимание и память толпы сильно ограничены, а трейдер, соотносящий изменения цен со временем, получает преимущество в игре.

В части 6 представлены наиболее эффективные приемы анализа рынка акций. Они также пригодятся трейдерам, занимающимся фьючерсами и опционами на индексы акций.

В части 7 представлено несколько торговых систем. Мы начнем с системы «Три фильтра», которая получила широкое распространение, и следом рассмотрим импульсную и конвертную торговые системы.

В части 8 мы рассмотрим несколько типов торговых инструментов. Изучим плюсы и минусы акций, фьючерсов, опционов и форекса и постараемся развеять рекламный туман, окутывающий некоторые из этих рынков.

Часть 9 станет введением в тему, важность которой невозможно переоценить, – управление деньгами и контроль над рисками. Большинство дилетантов пренебрегают этим ключевым аспектом. У вас может быть великолепная торговая система, но если ваш контроль над рисками не на высоте, то даже короткая череда потерь искалечит торговый счет. Вооружившись стальным треугольником контроля над рисками и другими инструментами, вы станете торговать безопаснее и эффективнее.

В части 10 мы рассмотрим практические детали трейдинга – установку стопов, мишени прибыли и сканирование. Приемы, которые вы изучите, помогут работать с любой системой трейдинга.

Часть 11 познакомит вас с принципами и покажет образцы хорошего ведения торгового дневника. Я говорю ученикам: «Покажите мне трейдера с хорошим дневником – и я покажу вам хорошего трейдера». Я предложу вам бесплатно скачать образцы, которыми пользуюсь сам.

Вам предстоит провести не один день за этой книгой. Проверьте то, что читаете, единственно верным и испытанным способом – на собственном опыте. Вы усвоите эти знания, лишь подвергнув их сомнению и проверке.

3. Барьеры на пути

Почему большинство трейдеров проигрывают и вылетают из игры? Две главные причины – эмоциональное принятие решений и необдуманные действия. Но есть и третья: сама биржа устроена так, чтобы большинство проиграло.

Комиссионные и проскальзывание (slippage) губят много трейдеров. Большинство дилетантов не думают об этом, как средневековые крестьяне не думали, что могут погибнуть от крошечных невидимых микробов. Если вы не следите за проскальзываниями и платите высокие комиссионные, то ведете себя как крестьянин, который пьет воду из деревенского колодца во время эпидемии холеры.

Комиссионные взимаются за заключение сделки и за выход из нее. Проскальзывание – это разность между ценой, по которой отдан приказ, и ценой, по которой он исполняется. Если вы отдаете приказ только на определенную цену (limit order, лимитированный ордер), то он либо реализуется по вашей цене, либо вообще не реализуется. Когда вам не терпится войти в сделку или выйти из нее и вы даете неограниченный приказ (market order, рыночный ордер), то он зачастую исполняется по цене хуже той, при которой был отдан.

Биржевая братия неустанно выкачивает огромные деньги. Биржи, брокеры и советники кормятся биржевой игрой, в то время как трейдеры – поколение за поколением – вылетают. Рынку требуются все новые и новые неудачники – так строителям древнеегипетских пирамид требовались все новые и новые рабы. Неудачники пополняют биржевую кассу, что необходимо для процветания биржевой индустрии.

Игра с отрицательной суммой

Брокеры, советники и биржи занимаются рекламой. Некоторые рекламируют фьючерсную торговлю как игру с нулевой суммой (zero-sum game) в расчете на то, что большинство людей расценивают свои способности выше средних и потому надеются на победу в игре с нулевой суммой.

Победившие в игре с нулевой суммой получают столько, сколько теряют проигравшие. Допустим, мы с вами спорим на $10 относительно очередного изменения индекса Доу – Джонса на 100 пунктов вверх или вниз. Один из нас выиграет $10, а другой проиграет. Победит более проницательный.

Люди клюют на наживку разрекламированной игры с нулевой суммой и заглатывают ее, открывая торговый счет. Они не подозревают, что биржевая игра – это игра с отрицательной суммой (minus-sum game). Победители получают меньше, чем теряют проигравшие, потому что часть денег откачивает себе биржевая индустрия.

Рулетка – это тоже игра с отрицательной суммой, потому что казино забирает от 3 до 6 % суммы всех ставок. По этой причине рулетка – непобедимая игра. Допустим, мы с вами вступаем в игру с отрицательной суммой, заключив то же пари на $10 на следующее изменение индекса Доу – Джонса на 100 пунктов, но уже через брокеров. При расчете проигравший теряет $12, победивший получает лишь $8, а брокеры обоих с удовольствием относят домой комиссионные.

Комиссионные и проскальзывание для трейдеров – все равно что налоги и смерть для всех нас. Они омрачают жизнь и в конце концов ставят в ней точку. Прежде чем выиграть хоть грош, трейдеру придется содержать и брокера, и весь биржевой аппарат. Надо быть не просто выше среднего, а на голову выше толпы: только тогда можно победить в игре с отрицательной суммой.

Комиссионные

За последние два десятилетия комиссионные стали намного меньше. Двадцать лет назад еще существовали брокеры, которые взимали комиссионные как за покупку, так и за продажу в размере полпроцента – один процент от стоимости сделки. Покупка тысячи акций General Electric по цене $20 за акцию с общей стоимостью $20 000 обошлась бы вам в $100–200 на входе и во столько же на выходе. К счастью, ставки комиссионных резко упали.

Грабительские тарифы все еще сохраняются. Во время подготовки этой книги к публикации мне пришло письмо от клиента из Греции с невеликим торговым счетом, чей брокер – крупный европейский банк – брал с него минимум по $40 за любую сделку. Я рассказал ему о своем брокере, чей минимум для 100 акций – всего $1.

Без должного внимания даже, казалось бы, довольно небольшие суммы могут вырасти в высокий барьер на пути к успеху.

Например, достаточно активный трейдер, имея счет в $20 000, ежедневно совершает одну сделку «туда и обратно» и торгует четыре дня в неделю. Платя $10 на каждом конце, он к концу недели тратит на комиссионные $80, то есть $40 на входы и $40 на выходы. За 50 недель в год (если он вообще столько продержится) он потратит на комиссионные $4000. А это 20 % его торгового счета!