Входы и выходы: 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга

ИТОГ СДЕЛКИ

Длинная позиция по GRMN 19.06.03 @ $44,49

Продажа 23.06.03 @ $43,36

Убыток = $1,13 на акцию

СДЕЛКА 2. КОММЕНТАРИЙ ПО ВХОДУ

У правого края недельного графика GRMN падает и входит в зону стоимости, т. е. в область потенциальной покупки. Я, однако, не стал бы торговать на длинной стороне до тех пор, пока гистограмма MACD не прекратит снижение. Ее рост подтвердит, что снижение закончилось и можно открывать длинные позиции. Тот факт, что гистограмма находится выше нуля и при этом снижается, говорит о большом потенциале падения.

Характер движения начал меняться в мае 2003 г., и это изменение стало сигналом тревоги для быков. До этого месяца недельные столбики были аккуратными и ровными со средней высотой около $3. Однако в мае спекулянты начали активную игру, на что указывают необычно длинные недельные столбики, высота которых увеличилась до $7 как при росте, так и при падении. Такое резкое увеличение высоты недельных столбиков нередко свидетельствует о конечной истеричной стадии подъема. Высокие столбики часто предшествуют разворотам, а потому для меня они являются сигналом фиксации прибыли, а не открытия новых позиций.

КАК ПОСТУПАТЬ С УБЫТОЧНОЙ СДЕЛКОЙ

Одно из коренных различий между победителями и неудачниками заключается в их подходе к сделкам, приносящим убыток. Такие сделки время от времени случаются у каждого, ведь всегда выигрывать невозможно. Когда победитель начинает проигрывать, он очень быстро фиксирует убытки, неудачник же тешит себя надеждой и ждет, что тренд развернется и позволит ему отыграться. Неудачник упорно ищет оправдания и причины, по которым акция вот-вот должна развернуться, тогда как она идет против него, разрушая его капитал и подрывая моральный дух. Не зря на рынке говорят: «Только идиот надеждами живет». И Шерри, и ее приятель попытались «поймать дно» и промахнулись. Они сделали одинаковую ошибку, но по-разному повели себя, когда стало ясно, что сделка неудачна. Шерри быстро вышла из нее, отделавшись малыми потерями, а ее приятель держал позицию и надеялся, пока не лишился серьезных денег.

    А.Э.

Дневной график GRMN показывает сильное медвежье расхождение между майским и июньским пиками. В июне цены поднялись до нового максимума, в то время как пик гистограммы MACD оказался значительно ниже предыдущего, сигнализируя, что быки теряют силу. Рынки живут по двухпартийной системе, и когда быки слабеют, поднимаются медведи.

У правого края дневного графика гистограмма MACD движется к новому минимуму. Это рекордно глубокое дно показывает, что медведи очень сильны, и цена, скорее всего, будет тестировать дно или пробьет его. Индекс силы также дает медвежий сигнал. Его новый рекордный минимум без намека на бычье расхождение полностью подтверждает краткосрочный нисходящий тренд.

Цены у правого края графика находятся у нижней границы конверта. Значит, продавать на понижение слишком поздно, хотя новый минимум гистограммы MACD показывает, что не исключено дальнейшее медвежье движение. Я обычно продаю на понижение у верхней границы конверта, а не у нижней. На мой взгляд, на этом этапе GRMN опасна для торговли, и я бы поостерегся связываться с ней.

СДЕЛКА 2. КОММЕНТАРИЙ ПО ВЫХОДУ

Сигнал дневных индикаторов, которые достигли новых минимумов, предрекая падение цен, оказался верным. Цены скатились к очередному минимуму. У правого края графика они пробили нижнюю линию конверта и еще раз продемонстрировали, что его границы не являются жестким ограничителем. Конверты лишь указывают, где наиболее вероятен разворот, но гарантировать его не могут.

Но если цены так слабы, а медведи так сильны, не пора ли подумать о короткой продаже GRMN? Как учил меня мой покойный друг Лу Тейлор, не надо биться над каждой задачкой отдельно, лучше обратиться к общему принципу и решать, исходя из него.

В принципе все сделки можно разделить на две большие группы: сделки стоимости и сделки по принципу «большего дурака». В сделке стоимости мы продаем акцию в короткую около верхней линии ее конверта, а закрываем позицию у скользящей средней или у нижней линии конверта. Продавать в короткую вблизи нижней линии, значит действовать по принципу «большего дурака» – вы понимаете, что продаете по низкой цене, но надеетесь найти дурня, который продаст акцию еще дешевле и позволит вам получить прибыль. Но на финансовых рынках дураков мало, поэтому эта тактика обычно не срабатывает.

Новые рекордные минимумы гистограммы MACD и индекса силы у правого края графика говорят о том, что нынешний ценовой минимум вряд ли будет последним. Они показывают, что медведи очень сильны и что даже в случае начала ралли они, скорее всего, толкнут цены к более низкому минимуму или протестируют текущий. Как далеко надо смотреть назад, чтобы считать минимум или максимум рекордным? Примерно на половину компьютерного экрана.

Как говорил Джесси Ливермор (великий рыночный спекулянт начала XX в.), «есть время покупать, есть время продавать, и есть время, когда лучше посидеть с удочками». Глядя на правый край графика GRMN, я, пожалуй, взялся бы за удочки, если бы они у меня были.

Повторное интервью

В сентябре 2004 г. я снова побывал в Сан-Франциско и в Сосалито. Я добрался на пароме до причала, где меня уже поджидала Шерри в спортивном авто. Мало что изменилось в ее доме, разве что кошка похудела – Шерри посадила-таки ее на диету. Группа трейдеров, которой Шерри руководила с прошлого года, продолжала встречаться. Как и год назад, Шерри готовилась к очередному путешествию по Европе верхом на лошади.

Мне до смерти надоели акции, а потому в этот год я перешла на фьючерсы. Чтобы отыскивать сделки, пришлось изменить стиль. Я сама себе и учительница, и ученица – в этой области не так много наставников.

Первый месяц торговли я чувствовала себя фьючерсным гением. Я открыла счет на $10 000, а уже через три недели он вырос до $25 000. После этого я перестала защищать позиции стоп-приказами, чтобы не упустить какой-нибудь шанс. И вот однажды что-то случилось с долларом ночью, а у меня были фьючерсы на металлы. Вот тогда-то я на собственном горьком опыте поняла, зачем нужны стоп-приказы.

Теперь уровень моей торговой активности скромнее, а подход – продуманнее и тоньше. Я позволяю себе держать только пару фьючерсных позиций, а ведь в самом начале, бывало, их число доходило до десятка. На фьючерсном рынке это слишком опасно, ведь все позиции в определенной мере связаны и так легко попасть под лавину.

Раньше я хотела на рынке работать – действовать, искать сделки. Теперь же я хочу, чтобы сделка находила меня. Правда, мне пока не хватает терпения. Бывают идеальные условия, но, чтобы они сложились, нужно ждать. Следить надо постоянно, а торговать не каждый день. Такая торговля приносит больше денег. А чем больше суетишься, тем больше можешь напортачить.

Мне нравятся свечные графики – они реально говорят о многом. Я использую меньше индикаторов и держу каждый на отдельной вкладке, чтобы не перегружать экран. На нем всегда есть гистограмма MACD – я отдаю ей предпочтение, но время от времени смотрю и на другие индикаторы. Кроме того, я всегда строю линии тренда: у меня сильно развито визуальное восприятие, и я распознаю модели лучше, чем большинство трейдеров. Прежде чем сделать что-то, я обязательно строю линию тренда.

Каждый вечер я делаю домашнюю работу по товарным рынкам – все время меняю и оттачиваю методы. А с недавних пор начала посылать результаты вечернего анализа кое-кому из своих друзей – это помогает мне не расслабляться. Я слежу только за такими рынками, которые сулят сделку на следующий день, ну, и за курсом американского доллара, по-моему, это жизненно важно для всех фьючерсов. Отслеживание всех рынков слишком рассеивает внимание. Со своим списком я могу управиться за час, а то и за полчаса в зависимости от обстановки.

Я предпочитаю торговать на товарных рынках, но не откажусь и от рынка акций, если увижу на нем отличные условия для сделки. За последние месяцы таких случаев было немного. Мой счет по акциям используется лишь на 50 %, а вот год назад я использовала бы его на все 100 %, да еще влезла бы в торговлю на марже. Чтобы поверить в этот рынок, мне нужно увидеть устойчивое ралли на высоком объеме.

НА ЭКРАНЕ МОНИТОРА

Я сфотографировал монитор Шерри, к которому были прикреплены десятки табличек и листочков для заметок. «Стоп! – сказала она. – Номера счетов и пароли не для посторонних глаз!» И все же она позволила скопировать один из листочков. Это был перечень вопросов, которые Шерри задает себе перед каждой сделкой.

Отвечает ли сделка ВСЕМ этим критериям?

• Торгуй меньше.

• Держи дольше.

• Придерживайся правил – сознательно.

• Входи/выходи быстро (не колеблясь).

• Ограничивай убытки как можно раньше.

    А.Э.

После нескольких часов работы Шерри объявила, что проголодалась, и мы поехали в японский ресторан на одной из тихих улочек Сосалито. Я спросил, что за фото висит в ее кабинете. На нем был широкоскулый стройный мужчина в открытой кабине самолета. Оказывается, это ее отец.

Он был преуспевающим врачом, но заработал гораздо больше на инвестициях и трейдинге. Свои первые графики он чертил от руки. Ему тогда было 50, а мне – 20. Он вечно что-то изучал, читал, ходил на всякие семинары и меня с собой брал. На семинарах он сидел серой мышкой. Но этот тихоня был первопроходцем, разрабатывал собственные системы и даже имел компьютерную программу, написанную специально для него.

Он был интеллектуалом и в то же время дельцом, который шел на риск и не отказывал себе в удовольствиях. Он вкладывал деньги не только в рынок, но и во всякое другое, например в алмазы или изобретения. Вложение в электротехническую штучку, которая продлевает срок службы электрических лампочек, принесло ему пару миллионов. Да, он был азартен и старался не упустить свой шанс. Лет за 10–15 до смерти отец купил большой катер. И знаешь, как он назвал его? «Спекулянт»! Лично мне нравятся такие, как он, – те, кто «высовывается».

Он умер богатым, хотя вырос в нищете. Ему было всего восемь лет, когда его отец трагически погиб. Страховки у них не было, а мать к тому же не говорила по-английски.

Обычно отец держал руку на пульсе мировых событий – ведь все они имели определенные последствия. У него было чутье на макроэкономику – мне бы хоть немного такого. Я частенько бывала у него в кабинете. Он все пытался обучать меня и хотел, чтобы я торговала вместе с ним и чтобы это стало моей работой. Но мне нужен был стабильный доход, а отец никогда не предлагал мне стипендию, хотя бы на полгода, пока я постигала суть торговли.

Жаль, что теперь его нет и я не могу показать, чем занимаюсь. Глядя на какой-нибудь рынок, я часто спрашиваю себя: «А что бы сказал о нем отец?» У него был логический взгляд на рынки, и он следовал логике, а не порывам.

Мы сидели на открытой веранде ресторана, освещенной мягким вечерним солнцем. Здесь Шерри была своей: владелец подошел к ней поздороваться, а несколько прохожих приветствовали ее. Шерри сказала, что берет уроки танго, а потом заметила вскользь, что собирается приобрести грузовичок с трейлером для лошади.

«Постой, – перебил я. – Разве это не лошадь должна возить тебя?» Шерри рассмеялась: «Теперь не она. Видел бы ты эти новенькие трейлеры: какие там окошки, внутренняя обивка, зеркала и габаритные огни, есть даже кондиционер!»

Вернувшись, мы поработали еще, а потом Шерри забеспокоилась, что я могу опоздать на последний паром. Мы вскочили в ее Lexus, Шерри задним ходом вырулила на узкую идущую вниз улочку, и мы все так же, задним ходом, помчались к перекрестку быстрее, чем многие ездят вперед. «Соседи злятся, когда я езжу так», – ухмыльнулась она.

Год спустя

Шерри представила мне две недавние сделки: первую она закрыла тем утром, а вторая оставалась открытой. «Я купила кофе на откате 8 сентября, а сегодня вышла (23 сентября), потому что заметила медвежью модель поглощения на свечном графике».

Она также показала все еще открытую позицию по акции TZOO, которая была в том году одной из самых горячих. «Я лучше многих вижу графические элементы – линии поддержки и сопротивления, линии тренда, конверты. Пока линии нисходящего тренда остаются прорванными, а линии восходящего тренда по-прежнему идут вверх, на рынке можно оставаться. К тому же эта акция не выходит из конверта, а значит, ее можно держать».

Шерри показала мне таблицу с результатами анализа товарных рынков, которую она каждый вечер посылает некоторым друзьям. Я обратил внимание на то, что за столбцом «Дневной тренд» идет столбец «Недельный тренд». В прошлом году она просматривала только дневные графики, а теперь анализирует и недельные. Интересно, что будет еще через год: не поменяет ли Шерри столбцы местами, сосредоточившись на более долгосрочных трендах?