Базовый курс по финансовому моделированию. Пошаговая инструкция по созданию финансовой модели в Microsoft Excel

Рисунок 6. Применяем свой стиль.

Шаг 1: создаем простую таблицу

Рисунок 7. Шаг 2: выделяем верхнюю строчку таблицы («Шапку») и применяем стиль «Таблица»

Теперь у нас для всех заголовков таблиц применяется стиль «Таблица». Его можно легко менять – достаточно навести курсор мышки на нужный вам стиль и нажать правую клавишу мыши. Во всплывающем окне выберите команду «Изменить». Появится окно «Стиль», нажмите «Форматировать». Теперь вы можете редактировать.

Рисунок 8. Шаг 3: скопируем таблицу, вставим ее ниже, так, чтобы у нас получилось две таблицы; теперь изменим стиль «Таблица» – поменяем цвет с синего на красный

Рисунок 9. Шаг 4: изменяем стиль «Таблица»

Рисунок 10. Шаг 5: меняем цвет на красный

Рисунок 11. Шаг 6: две готовые таблицы с красными «шапками»

Таким образом, всего за несколько секунд вы можете поменять форматирование вашего документа полностью. Это существенно упрощает работу и экономит время, когда вы делаете множество повторяющихся процедур.

Блуждая по просторам интернета, я нашел отличный сайт, посвященный финансовому моделированию – [битая ссылка] http://www.fimodo.com. На этом сайте выложен отличный макрос (приложение 1), помогающий быстро создать свой стиль. Вот ссылка на него: http://www.fimodo.com/2011/07/using-cell-styles-for-financial-modelling/.

Пройдя по ссылке, вы найдете подробную инструкцию, как использовать макрос. Поэтому я не буду его дублировать. Спасибо автору Damian Matacz.

Горячие клавиши в Excel

Я настоятельно всем рекомендую освоить и использовать горячие клавиши. Это в разы повышает скорость работы. Есть отличный сайт, он посвящен Excel – [битая ссылка] www.planetaexcel.ru. Я всем рекомендую. Его автор, Николай Павлов, собрал 57 лучших сочетаний клавиш в Excel. По этой ссылке вы сможете их скачать ([битая ссылка] http://www.planetaexcel.ru/techniques/11/126/).

Рисунок 12.1. 57 лучших сочетаний клавиш в Excel

(Николай Павлов, planetaexcel.ru)

Рисунок 12.2. 57 лучших сочетаний клавиш в Excel

(Николай Павлов, planetaexcel.ru)

Рисунок 12.3. 57 лучших сочетаний клавиш в Excel

(Николай Павлов, planetaexcel.ru)

Рисунок 12.4. 57 лучших сочетаний клавиш в Excel

(Николай Павлов, planetaexcel.ru)

Панель быстрого доступа

Панель быстрого доступа позволяет вам использовать сочетания клавиш Alt + цифры от 1 до 0. Вы можете запрограммировать 10 команд-кнопок, которые всегда будут под рукой. Ниже я приведу пять моих горячих клавиш. Почему только пять? Все просто: левой рукой я нажимаю на клавиатуре нужную мне комбинацию, а в правой руке я держу мышь и выбираю нужные мне ячейки.

Рисунок 13. 5 горячих кнопок на панели быстрого доступа

Настроить панель быстрого доступа очень просто. Кликните на ней мышкой и выберите «Другие команды..» (см. рисунок 14).

Рисунок 14. Настройка панели быстрого доступа

Принципы финансового моделирования

Существует множество рекомендаций, или принципов, которые желательно соблюдать при создании финансовых моделей. Здесь я приведу свои принципы и покажу другие авторские подходы. Во многом они пересекаются. Навязывать вам ничего не буду. Каждый сам вправе делать свой выбор. Применять или не применять их – выбор за вами. Все представленные ниже принципы носят рекомендательный характер.

Мои принципы финансового моделирования

– Доступность – финансовая модель должна быть доступной для понимания всех пользователей, независимо от их уровня владения Excel.

– Гибкость – финансовая модель должна быстро и легко меняться под текущую ситуацию, новые обстоятельства и потребности клиентов, независимо от первоначальных параметров, сценариев и допущений.

– Наглядность – результаты ваших расчетов должны быть красивыми, краткими, понятными с первого взгляда.

Помните, в большинстве случаев вы создаете финансовую модель для других пользователей. Ваши расчеты наверняка будут проходить проверку или аудит. Поэтому, создавая модель, вы всегда должны помнить о других ее пользователей. Слишком простая модель говорит о слабой проработке проекта, сложная может оттолкнуть потенциальных инвесторов. Не у всех есть время на изучение сложных моделей. Итак, приемы, которыми вы можете пользоваться, чтобы повысить уровень доступности для понимания вашей финансовой модели.

В большинстве случаев финансовая модель строится для поисков нужных условий для реализации проекта. Поэтому гибкость финансовой модели очень важна. Например, изменились условия кредитования или появились новые статьи расходов или доходов. Иногда поиск вариантов и идет параллельно переговорному процессу. В считанные часы появляются новые данные, и финмодель должна быть готова к таким переменам. Все ждут от финмодели результата. Гибкость модели – скорость получения результатов после ввода новых параметров.

Наглядность и презентабельность финансовой модели – это самая сложная часть. Сделать правильный вывод и грамотно его подать – залог успеха любого финансового модельера. Порой я пренебрегаю наглядностью. За что несу справедливое наказание – отправляюсь на доработку. Когда модель построена, ее создатель уже «все знает» о проекте. Поэтому ему трудно понять, что «кто-то еще может этого не знать, ведь это же элементарно». На этом этапе важно вспомнить, для чего и для кого делается финмодель. Вспомнили, а теперь наведем «красоту».

Вы можете изучить другие принципы на [битая ссылка] http://www.corality.com и http://www.fast-standard.org/.

Структура финансовой модели

Перед тем как начать моделировать, желательно понять конечную цель. Как гласит второй навык С. Кови: «Начинайте, представляя конечную цель». Применяя этот навык к финансовому моделированию, вы существенно сократите время на построение финмодели.

Предположим, вы хотите привлечь инвестиции в свой проект. Вы определись с инвестором или кредитором. Уточнили у него, какие показатели проекта должны быть в финансовой модели и их примерные значения. Допустим, инвестора в первую очередь интересует IRR проекта (внутренняя норма доходности). Зная это, вы раскладываете данный показатель на составляющие и избегаете ненужных расчетов, например, вам уже не надо считать коэффициенты ликвидности или платежеспособности.

Рисунок 15. Пример определения конечной цели на показатели IRR

Я настоятельно рекомендую перед началом расчетов определиться с составом показателей и детализацией финмодели. Иначе можете сделать никому не нужную работу.

Далее нужно выбрать структуру модели. Все модели можно условно разделить на два типа:

• вертикальные (пример – «Альт-Инвест»);

• горизонтальные (пример – Corality).

Рисунок 16. Внешний вид вертикальной структуры финмодели

Рисунок 17. Внешний вид горизонтальной структуры финмодели

Принцип разделения прост. Все зависит от хода расчетов и количества листов. При вертикальном типе финмодели все расчеты выполняются на одном листе. Потом из него делаются выдержки (ссылки) на резюмирующие листы.

Рисунок 18. Примерная структура вертикального типа финмодели

Горизонтальный тип финмодели предполагает множество расчетов. Для каждого вида расчета делается свой лист. Например, расчет кредитов идет на отдельном листе «Финансирование».

Рисунок 19. Примерная структура горизонтального типа финмодели