Кольцо Анаконды. Белоруссия. Хроники

Минфин Белоруссии подписал соглашение об оказании услуг по организации эмиссии государственных облигаций с "Газпромбанком", "Совкомбанком", "ФК Открытие".

Кредитные организации станут организатором размещения в 2018-2020 гг., соорганизатором выступит Евразийский банк развития. Речь идет о размещении бумаг на $100 млн в год.

"Вероятно, будет запланировано разместить несколько выпусков, каждый на 2-3 года приблизительным объемом в эквиваленте $0,5 млрд", – рассказал Вадим Иосуб.

"Размещение облигаций предполагается осуществить на Московской бирже. Параметры выпусков и сроки размещения будут определены по согласованию с организаторами", – говорится в сообщении Минфина.

Выход на рынок корпоративных заемщиков

При этом представитель ведомства Ирина Комар отметила, что следом за государством на российский рынок могут выйти корпоративные заемщики Белоруссии.

"Заемщикам необходимо ликвидировать существующие риски. Никто не знает, как на горизонте трех лет будут складываться отношения между Россией и Белоруссией в связи с разными политическими событиями в мире.

Безусловно, инвесторы потребуют премию к выпускам, в противном случае проще купить облигации на российском рынке и иметь гораздо меньшие риски", – рассказал аналитик ИК "Фридом Финанс" Валерий Безуглов.

Он добавляет, что в будущем на фондовый рынок России могут выйти госкомпании Белоруссии с максимальным рейтингом.

Премия к доходности российских гособлигаций может составить 100-150 б.п., таким образом, доходность белорусских бумаг, номинированных в рублях, по оценкам "Альпари", составит 8,5-9%.

"Российские трехлетние ОФЗ в настоящий момент имеют доходность порядка 7,4%", – говорит аналитик Безуглов, – "премия к белорусским облигациям должна быть на процент выше."» [23]

А будет ли спрос на ценные бумаги?

«"Спрос на бумаги Белоруссии – вопрос условий, стоимости размещения. К тому же Россия тоже размещает свои облигации и рынок может не переварить большого количества предложения.

Вторым важным фактором является конъюнктура, при которой будет происходить размещение.

Многое будет зависеть от того, кого Белоруссия видит в качестве инвесторов – банки или, быть может, будут какие-то договоренности с корпоративными игроками", – отмечает Дмитрий Абзалов.» [23]

Более, чем очевидно, какое «огромное значение имеет доступ Белоруссии на российский внутренний рынок.

Без всего этого Белоруссии смерть. Не та структура экономики, чтобы выжить в таком размере с таким наследством» [33] в одиночку.

«Никто не заменит Белоруссии щедрость России, но благодарить Россию никто не собирается.» [4]

«"Россия в сложное время настаивала на переходе к рублевым расчетам, поэтому размещение рублевых облигаций – шаг навстречу Москве", – говорит Абзалов. Кроме того, учитывая торговлю с Россией, конвертировать полученные средства Белоруссии не придется – рублями страна может заплатить за энергоносители.

Размещение облигаций Белоруссии, а в перспективе – частных компаний республики в рублях увеличивает не только объем фондового рынка, но и роль рубля в расчетах между участниками ЕАЭС.

"Достаточно логично предоставлять денежные средства и финансирование в рублях для поддержания собственной национальной валюты в качестве резервной. Этим занимается целый ряд стран", – добавляет Абзалов.» [23]

Запасной «сценарий сближения с Евросоюзом»

«А что мы видим, исходя из вышесказанного, со стороны официального Минска? Пресловутая геополитическая "многовекторность" процветает буйным цветом.» [12]

«Целый ряд лиц в ближайшем окружении Лукашенко активно работает именно на сценарий сближения с Евросоюзом и создает целый ряд угроз национальной безопасности России на западном направлении.» [7]

«"Евросоюз – наш второй по значимости экономический партнер после России", – проинформировал министр иностранных дел Белоруссии Макей.» [3]

Так «глава МИД Белоруссии 24 марта 2018 г. в интервью телеканалу "Euronews" констатировал, что за два последних года официальный Минск достиг в отношениях с ЕС гораздо большего, чем за предыдущие 20 лет.

Министр отметил, что в 2016 году большая часть санкций в отношении официального Минска была отменена.

Далее его первый зам Андрей Евдоченко сообщил и вовсе крамольную с точки зрения содержания "единых дней информирования" информацию:

"На сегодняшний день каких-либо экономических санкций, запрещенных в мировой торговле специфических барьеров и ограничений на импорт белорусских товаров Евросоюз не применяет.

Следует отметить значимое решение ЕС в феврале 2017 года об отмене действовавших в течение 20 лет автономных квот на белорусский текстиль и одежду.

Других мер по защите рынка (специальных, антидемпинговых, компенсационных) ЕС в отношении продукции, происходящей из Республики Беларусь, не применяет".

Рост доли ЕС в экспорте Белоруссии

"Доля ЕС в экспорте Республики Беларусь возросла c 24,0% до 26,9%, – констатировал Евдоченко. – Существенно нарастили продажи в Евросоюз такой продукции, как грузовые автомобили, изделия из нелегированной стали, лесоматериалы, ДСП, калийные удобрения."» [3]

Но «в стоимостном выражении наибольший прирост экспорта приходится на нефть и нефтепродукты (55%). В структуре экспорта превалируют продукты нефтепереработки, сырье и товары с низкой добавленной стоимостью.

Важно другое: "Для продвижения на рынок ЕС требуются товары соответствующего технологического уровня, способные удовлетворить избирательный вкус европейских потребителей".

Системной проблемой поставок на европейский рынок является невысокая доля наукоемких высокотехнологичных товаров.

После отмены упомянутых Евдоченко санкций белорусский текстиль и одежда не завалили рынки Евросоюза, ситуация обратная – власти РБ не знают, как бороться с попытками ввоза одежды и текстиля из ЕС.

Аналогичная ситуация с продуктами питания на границе – куда только белорусы их не прячут, чтобы ввезти, а не вывезти.» [3]

И все-таки в целом отрицательное сальдо

«"Следует признать, что другой системной проблемой остается отрицательное сальдо в торговле товарами. По итогам 2017 года оно составило минус 5 млрд долл. и ухудшилось на 950 млн долл. по сравнению с 2016 годом.

И это даже в условиях, когда впервые за последние годы темп роста экспорта товаров (+24,1%) превысил темп роста импорта на 0,1 процентного пункта. Основной "вклад" (почти 90%) в формирование отрицательного сальдо внес импорт промежуточных товаров, прежде всего, энергетических (нефть, газ).

И для такой энергозависимой страны как Беларусь вряд ли возможно в ближайшей перспективе выйти на положительное сальдо торговли товарами", – сообщил замминистра.

Может виноваты репрессии в Белоруссии?

Комментируя решение Европейского Совета продлить оставшиеся санкции до 2019 года со ссылкой на "продолжающиеся внутренние репрессии", Глава МИД Белоруссии подчеркнул: "Не сказал бы, что нынешние санкции продлены в ответ на некие репрессии в Беларуси. Совсем нет".

Гражданское общество Белоруссии отреагировало на заявления Макея как на попытку выдать нечто за действительное, указав и на факты политических репрессий – например, приговор 2 февраля трём публицистам, и на мартовские аресты (формально – "задержания") в Минске, когда прозападная оппозиция вместе с властями отмечала "100-летие БНР".» [3]

«Дело трех осужденных белорусских журналистов»

«Показательным стал громкий политический процесс в рамках уголовного "дела пророссийских публицистов"» [22]

«Они выступили с критикой белорусских властей за их поддержку местных необандеровцев, за происходящий с ведома официального Минска рост агрессивной русофобии и национализма, за то, что республика идет по украинскому сценарию развития, который, рано или поздно, может закончиться так же, как в Киеве, государственным переворотом.» [7]

«Выступавшие с критикой русофобии, торможения интеграции Белоруссии и России, предупреждавшие о рисках повторения украинских событий Дмитрий Алимкин, Юрий Павловец и Сергей Шиптенко были арестованы в декабре 2016 года и в феврале 2018 года приговорены к пяти годам лишения свободы.» [22]

«Атаковав всей мощью государственной силовой машины трех белорусских журналистов С. Шиптенко, Д. Алимкина и Ю. Павловца, которые как раз и предупреждали, что Белоруссия идет по украинскому пути развития из-за действий власти, разрешившей рост агрессивного национализма и русофобии в республике, официальный Минск, возможно, думал, что закрыл рот тем, кто выступает, с одной стороны, за крепкий и полноценный Союз Белоруссии и России, а, с другой, позволяет себе критиковать белорусские власти за отступничество на этом пути.» [8]