Комментарий к Федеральному закону «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» (постатейный)

инвестиционного портфеля государственных ценных бумаг государственной управляющей компании, включающего средства пенсионных накоплений, формируемые в пользу застрахованных лиц, воспользовавшихся правом выбора инвестиционного портфеля государственных ценных бумаг государственной управляющей компании;

5) специализированный депозитарий – акционерное общество, общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью, созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации, имеющее лицензии на осуществление депозитарной деятельности и деятельности специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов;

6) инвестиционный портфель – активы (денежные средства и ценные бумаги), сформированные за счет средств, переданных Пенсионным фондом Российской Федерации управляющей компании по одному договору доверительного управления, и обособленные от других активов. Одна управляющая компания может сформировать один или несколько инвестиционных портфелей;

7) совокупный инвестиционный портфель – совокупность денежных средств и ценных бумаг, находящихся в доверительном управлении управляющих компаний;

8) доходы от инвестирования – дивиденды и проценты (доход) по ценным бумагам и банковским депозитам, другие виды доходов от операций по инвестированию средств пенсионных накоплений, чистый финансовый результат от реализации активов, финансовый результат, отражающий изменение рыночной стоимости инвестиционного портфеля на основе переоценки, осуществляемой в порядке, определяемом Правительством Российской Федерации;

9) застрахованное лицо – лицо, на которое распространяется обязательное пенсионное страхование и за которое уплачиваются (уплачивались) страховые взносы на финансирование накопительной части трудовой пенсии.

Комментируемая статья содержит основные понятия и термины, используемые для целей комментируемого Закона.

1. Пенсионные накопления. Пенсионные накопления – это совокупность средств, которые включают в себя:

суммы страховых взносов на финансирование накопительной части трудовой пенсии, а также суммы дополнительных страховых взносов на накопительную часть трудовой пенсии, суммы взносов работодателя в пользу застрахованного лица, уплаченные в соответствии с Федеральным законом «О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений», поступившие в Пенсионный фонд РФ и еще не переданные в доверительное управление управляющим компаниям, включающие чистый финансовый результат, который получен от временного размещения указанных страховых взносов и взносов работодателя Пенсионным фондом РФ и порядок расчета которого в целях Закона об инвестировании средств устанавливается уполномоченным федеральным органом исполнительной власти;

суммы взносов на софинансирование формирования пенсионных накоплений, поступивших в Пенсионный фонд РФ в соответствии с Федеральным законом «О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений» средства (часть средств) материнского (семейного) капитала, направленные на формирование накопительной части трудовой пенсии в соответствии с Федеральным законом от 29 декабря 2006 г. № 256-ФЗ «О дополнительных мерах государственной поддержки семей, имеющих детей» и еще не переданные в доверительное управление управляющим компаниям, а также негосударственным пенсионным фондам»;

средства, переданные в доверительное управление управляющим компаниям Пенсионным фондом РФ в соответствии с Законом об инвестировании средств;

средства, поступившие в Пенсионный фонд РФ от управляющих компаний для выплаты застрахованным лицам и их правопреемникам и еще не направленные на выплату пенсий;

средства, поступившие в Пенсионный фонд РФ от негосударственных пенсионных фондов в соответствии с законодательством РФ и еще не переданные в доверительное управление управляющим компаниям;

средства (часть средств) материнского (семейного) капитала, направленные на формирование накопительной части трудовой пенсии, поступившие в Пенсионный фонд Российской Федерации от управляющих компаний и негосударственных пенсионных фондов в случае отказа застрахованного лица от направления их на формирование накопительной части трудовой пенсии и выбора другого направления использования в соответствии с Федеральным законом «О дополнительных мерах государственной поддержки семей, имеющих детей» и еще не направленные на указанные цели;

средства, поступившие в Пенсионный фонд Российской Федерации от управляющих компаний для передачи в негосударственные пенсионные фонды в соответствии с заявлениями застрахованных лиц и еще не переданные негосударственным пенсионным фондам;

средства, в том числе средства (часть средств) материнского (семейного) капитала, направленные на формирование накопительной части трудовой пенсии, поступившие в Пенсионный фонд Российской Федерации от негосударственных пенсионных фондов в соответствии с законодательством Российской Федерации и еще не переданные в доверительное управление управляющим компаниям.

Понятие пенсионных накоплений дается также в Законе о трудовых пенсиях.

Согласно ст. 2 Закона пенсионные накопления – совокупность учтенных в специальной части индивидуального лицевого счета средств, сформированных за счет поступивших страховых взносов на обязательное накопительное финансирование трудовых пенсий, дополнительных страховых взносов на накопительную часть трудовой пенсии, взносов работодателя, уплаченных в пользу застрахованного лица, взносов на софинансирование формирования пенсионных накоплений и дохода от их инвестирования, средств (части средств) материнского (семейного) капитала, направленных на формирование накопительной части трудовой пенсии, и дохода от их инвестирования.

2. Инвестирование средств пенсионных накоплений. Под инвестированием средств пенсионных накоплений понимается деятельность управляющей компании по управлению средствами пенсионных накоплений. Управление средствами пенсионных накоплений включает в себя их инвестирование (вложение) в финансовые инструменты, ценные бумаги российских и иностранных эмитентов, другие активы с целью получения дохода и приумножений этих средств. Управляющая компания может осуществлять действия по управлению средствами пенсионных накоплений только в рамках, определенных Законом об инвестировании.

3. Разрешенные активы. Активы (от лат. activus – действенный) представляют собой совокупность имущества (здания, сооружения, машины и оборудование, материальные запасы, банковские вклады, ценные бумаги, патенты и т. п.) и денежных средств, принадлежащих предприятию, фирме, компании. В широком смысле активы – любые ценности, обладающие денежной стоимостью.

Разрешенные активы – это объекты инвестирования, которые разрешены Законом об инвестировании.

Объекты инвестирования ранее в законодательстве были представлены в рамках инвестиционной деятельности в Законе РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»[26 - Ведомости СНД и ВС РСФСР. – 1991. – № 29. – Ст. 1005.], в ст. 3 которого в качестве объектов инвестиционной деятельности в РСФСР являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РСФСР, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность. Разрешенные активы определены в ст. 26 Закона об инвестировании и составляют:

государственные ценные бумаги РФ; государственные ценные бумаги субъектов РФ; облигации российских эмитентов;

акции российских эмитентов, созданных в форме открытых акционерных обществ (ОАО);

паи (акции, доли) индексных инвестиционных фондов, размещающих средства в государственные ценные бумаги иностранных государств, облигации и акции иных иностранных эмитентов;

ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством РФ об ипотечных ценных бумагах;

денежные средства в рублях на счетах в кредитных организациях; депозиты в валюте РФ и в иностранной валюте в кредитных организациях;

иностранную валюту на счетах в кредитных организациях; ценные бумаги международных финансовых организаций, допущенных к размещению и (или) публичному обращению в РФ в соответствии с законодательством РФ о рынке ценных бумаг.

4. Управляющая компания. Следует учесть, что комментируемый подпункт сформулирован в редакции Федерального закона от 18 июля 2009 г. № 182-ФЗ и ранее предусматривал, что управляющая компания – акционерное общество, общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью, созданное в соответствии с законодательством РФ, имеющее лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Согласно новому действующему варианту нормы управляющая компания – это управляющая компания, отобранная по конкурсу, а также государственная управляющая компания. Главный акцент в новой редакции нормы – такая компания должна быть отобрана по конкурсу, проведенному в соответствии с Законом об инвестировании средств. Хотя конкурсы проводились и раньше (постановление Правительства РФ от 8 мая 2003 г. № 266). При этом уточняют правовой статус управляющих компаний п. 4.1 и 4.2, введенные указанным Законом.

Управляющая компания, отобранная по конкурсу, – юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, отобранное по конкурсу, проведенному в порядке, установленном Законом об инвестировании, для осуществления инвестирования средств пенсионных накоплений, переданных ему в доверительное управление Пенсионным фондом РФ в соответствии с заявлениями застрахованных лиц о выборе инвестиционного портфеля (управляющей компании).

Государственная управляющая компания – юридическое лицо, уполномоченное Правительством РФ осуществлять инвестирование переданных ему в доверительное управление Пенсионным фондом РФ средств пенсионных накоплений путем формирования:

расширенного инвестиционного портфеля государственной управляющей компании, включающего средства пенсионных накоплений, формируемые в пользу застрахованных лиц, не воспользовавшихся правом выбора инвестиционного портфеля (управляющей компании) или негосударственного пенсионного фонда, а также средства пенсионных накоплений, формируемые в пользу застрахованных лиц, воспользовавшихся правом выбора расширенного инвестиционного портфеля государственной управляющей компании;

инвестиционного портфеля государственных ценных бумаг государственной управляющей компании, включающего средства пенсионных накоплений, формируемые в пользу застрахованных лиц, воспользовавшихся правом выбора инвестиционного портфеля государственных ценных бумаг государственной управляющей компании (см. комментарий к ст. 4 Закона).

5. Специализированный депозитарий. Специализированный депозитарий – это только юридическое лицо. Депозитарий может действовать в форме акционерного общества (АО), общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью (ОО(Д)О). Создание таких организаций осуществляется в соответствии с законодательством РФ.

Такое юридическое лицо для осуществления функций специализированного депозитария должно иметь две лицензии:

1) лицензия на осуществление депозитарной деятельности;

2) лицензия на осуществление деятельности специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.

Согласно приказу ФСФР России от 6 марта 2003 г. № 07–21/пз-н[27 - БНА ФОИВ. – 2007. – № 23.] депозитарная деятельность подлежит лицензированию в соответствии с Порядком лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Порядок предоставления лицензии на осуществление деятельности специализированного депозитария определен приказом ФСФР России от 10 февраля 2009 г. № 09-4/пз-н[28 - БНА ФОИВ. – 2009. – № 25.] в Административном регламенте по исполнению Федеральной службой по финансовым рынкам государственной функции по лицензированию (см. комментарий к ст. 4 Закона).

6. Инвестиционный портфель. Инвестиции портфельные – инвестиции финансовые, формируемые в виде портфеля ценных бумаг; а также небольшие по размеру инвестиции, которые не могут обеспечить их владельцам контроль над предприятием.

Комментируемый пункт изложен в редакции Федерального закона от 18 июля 2009 г. № 182-ФЗ. Ранее Закон формулировал инвестиционный портфель как активы (денежные средства и ценные бумаги), сформированные за счет средств, переданных Пенсионным фондом РФ в доверительное управление одной управляющей компании.

Теперь инвестиционный портфель – это активы (денежные средства и ценные бумаги), сформированные за счет средств, переданных Пенсионным фондом РФ управляющей компании по одному Договору доверительного управления, и обособленные от других активов. Одна управляющая компания может сформировать один или несколько инвестиционных портфелей. Требования к структуре инвестиционного портфеля определены в ст. 28 Закона об инвестировании средств.

7. Совокупный инвестиционный портфель. Под совокупным инвестиционным портфелем понимается совокупность денежных средств и ценных бумаг, находящихся в доверительном управлении управляющих компаний. Такой портфель включают все активы, которые предусмотрены Законом об инвестировании средств.

8. Доходы от инвестирования. Доходы от инвестирования составляют:

1) дивиденды. Понятие дивиденда содержит Налоговый кодекс РФ 1998 (часть первая). В соответствии со ст. 43 НК РФ дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации.

К дивидендам также относятся любые доходы, получаемые из источников за пределами Российской Федерации, относящиеся к дивидендам в соответствии с законодательствами иностранных государств.

При этом не признаются дивидендами:

выплаты при ликвидации организации акционеру (участнику) этой организации в денежной или натуральной форме, не превышающие взноса этого акционера (участника) в уставный (складочный) капитал организации;

выплаты акционерам (участникам) организации в виде передачи акций этой же организации в собственность;

выплаты некоммерческой организации на осуществление ее основной уставной деятельности (не связанной с предпринимательской деятельностью), произведенные хозяйственными обществами, уставный капитал которых состоит полностью из вкладов этой некоммерческой организации;

2) проценты (доход) по ценным бумагам;