Пособие по торговле биотехнологическими акциями

Клинические испытания, или стадия испытаний предполагаемого лекарства на людях, включают три вида исследований.

Легко догадаться, что фаза I – это первый этап.

Испытания на фазе I обычно сводятся к тестированию дозировок, которое проводится на здоровых добровольцах. Его конечная цель – определить максимально переносимую здоровым человеком дозу. Если компания получает одобрение на переход к этапу II, на небольшой группе пациентов определяется безопасность, а иногда – и эффективность, препарата.

Испытания на фазе II могут подразделяться на фазы IIa и IIb. Первая из них в основном предназначена для проверки на пациентах требуемых дозировок, а вторая – для проверки начальной эффективности.

Испытания на фазе III – это крупномасштабные, полноценные и часто опорные исследования для проверки эффективности и безопасности. В них обычно, помимо испытуемой группы, участвует и контрольная группа, получающая плацебо. Короче говоря, клинические испытания на фазе III проводятся для подтверждения эффективности, мониторинга побочных эффектов и сравнения препарата с существующими методами лечения. В результате собираются данные, позволяющие судить, насколько безопасным может быть данное лекарство или лечение.

Как видим, в данном виде торговли используется достаточно много терминов, связанных с биотехнологическими каталитическими событиями. В конце данного руководства я включил для вашего ознакомления полный глоссарий терминов, касающихся биотехнологических катализаторов. Если вы встречаете незнакомый термин, это, скорее всего, какое-то событие-катализатор. При необходимости, загляните в раздел терминологии.

Моя стратегия основана в первую очередь на отслеживании таких событий. Я слежу за важными приближающимися событиями и торгую акциями в преддверии таких событий. Как правило, если катализатор для акции положительный, она будет расти, и наоборот.

Теперь давайте рассмотрим пример. Vericel Corp. (NASDAQ: VCEL) – одна из акций, которую я торговал. Хочу пояснить вам основания для такой сделки. Дата получения компанией одобрения от FDA на их препарат MACI была назначена на 3 января 2017 года. Я нашел это событие примерно за месяц до намеченной даты. Для поиска я использовал сайт BioPharmCatalyst, показанный ниже:

В дальнейшем я буду использовать графики из TradingView, так как этот ресурс бесплатный, и вы тоже можете пользоваться им на первых порах.

Вот как выглядела VCEL накануне катализатора:

Я взял в лонг небольшую позицию примерно по $2.25. После этого акция дошла до $2.58 и откатила. Я подумал: «Самое время докупиться». Увеличив позицию, я получил среднюю цену около $2.28 за акцию. Цена выросла до $2.60 и снова откатила. Затем акция поднялась еще выше в преддверии одобрения FDA, и я продал всю свою позицию в районе $2.66 за акцию.

Вот где я вышел:

Компания объявила о досрочном одобрении FDA, и ее акции подскочили до 3 долларов. Я совершил свинговую сделку примерно за три-четыре недели до появления этой информации, и она не зависела от того, будут ли результаты хорошими или плохими. Я забрал прибыль, получив вознаграждение за свои усилия. На мой взгляд, имеет смысл входить в подобные позиции именно так и выходить на росте накануне катализатора. В этом случае риск ниже, чем если сохранить позицию и ждать, куда пойдет цена. В конечном итоге, Vericel получила одобрение от FDA. Было бы неплохо держать такую позицию на момент выхода информации в середине декабря 2016 года, но исход был совершенно неясен. Свинговые трейдеры должны торговать на основании правил. На мой взгляд, если бы я сохранил ту позицию, это была бы игра наудачу, потому что данное событие могло привести к движению в любую сторону.

Рассмотрим еще один пример. Oncomed Pharmaceuticals Inc (NASDAQ: OMED) существенно упала накануне события. Оглядываясь назад, можно было бы сказать, что трейдерам стоило открыть позицию в шорт за несколько дней до события и выкупить акции до его объявления, как показано на графике ниже. Однако имейте в виду, что шортовые позиции рискованные, и начинающим трейдерам они, как правило, недоступны.

Рассмотрим третий пример. Ожидалось, что Nektar Therapeutics (NASDAQ: NKTR) объявит данные о своей фазе III в районе 20 марта 2017 года. На графике внизу видно, что накануне катализатора происходил рост, как в VCEL. Посмотрите на график NKTR с примечаниями.

Все ожидали, когда компания выпустит данные, касающиеся NKTR-181 – метода лечения болей в пояснице. Можно было войти в районе $14,25 за акцию и выйти на росте перед событием.

На BioPharmCatalyst можно найти множество информации и узнать предполагаемые даты обнародования компаниями данных, касающихся их лекарств, а также даты IPO и PDUFA.

Если вы не знаете, что означают эти термины, не волнуйтесь. Как я уже говорил, просто обратитесь к глоссарию терминов биотехнологических катализаторов в конце данной книги.

Как искать биотехнологические катализаторы

Теперь вы понимаете, на каком типе торговли мы сосредоточимся. В этой главе мы рассмотрим, как находить события-катализаторы для биотехнологических и фармацевтических компаний.

Вы можете зайти на www.biopharmcatalyst.com (http://www.biopharmcatalyst.com/) и посмотреть календари биотехнологических событий, таких как обнародование данных о фазах I, II и III, определение которых приведено в глоссарии в конце данного руководства. Этот сайт бесплатный; на нем представлены разные категории событий для биотехнологических и фармацевтических компаний. Вот где следует искать такие события:

Перейдя по этой ссылке, вы увидите некоторые – но не все – предстоящие события-катализаторы в биотехе. Событий много, поэтому много и возможностей. Это может стать вашим секретным оружием начинающего трейдера.

В порядке слева направо идут: тикер, цена, препарат, стадия и ожидаемая дата выхода катализатора. Выберем один из примеров и рассмотрим его вместе. Пусть это будет Cempra Inc. (NASDAQ: CEMP). Просто введите тикер, и вы должны увидеть нечто вроде этого:

Итак, для CEMP мы видим препарат Solithera, который принимается перорально и используется для лечения внебольничной бактериальной пневмонии (CABP). Стадия, на которой он сейчас находится, – PDUFA. Эта аббревиатура означает «Закон об оплате за регистрацию рецептурных лекарственных средств». Данный этап занимает 10 месяцев для стандартного статуса и 6 месяцев для ускоренного статуса с даты подачи заявки на новое лекарство (NDA). PDUFA – это дата одобрения FDA. Эти даты указаны в разделе «Катализатор».