Управление предприятием в условиях дефицита оборотных средств. Финансовое оздоровление предприятия

или:

T

– С х T min = С

,

где:

С – доля переменных затрат в цене единицы продукции.

T

= С

/ (1 – С)

Величина (1 – С) называется коэффициентом вклада на покрытие и показывает, какая доля в объеме продаж может быть использована для покрытия постоянных издержек и формирования прибыли.

Коэффициент вклада на покрытие = Вклад на покрытие / Объем продаж

2.8. Запас финансовой прочности

Запас финансовой прочности – предел безопасности.

Это оценка дополнительного, т. е. сверх уровня безубыточности, объема продаж:

Запас финансовой прочности = ((Объем продаж – Точка безубыточности) / Объем продаж) х 100 %

Для плановых данных (см. пример) запас финансовой прочности равен 18,9 %:

((3,000 – 2 433,3) /3,000) х 100 %,

Это означает, что объемы производства и продаж пневмоинструмента могут снизиться на 18,9 % прежде, чем будет достигнута точка безубыточности.

2.9. Операционный рычаг

Влияние структуры издержек на прибыль

Количественная оценка изменения прибыли в зависимости от изменения объема реализации:

Операционный рычаг = Вклад на покрытие / Прибыль

Операционный рычаг показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1 %.

Операционный рычаг для рассматриваемого примера равен 5,29 (1080 / 204), т. е. при увеличении объема продаж выше точки безубыточности пневмоинструмента на 1 %, прибыль увеличится на 5,29 %, и наоборот, при снижении объема продаж прибыль уменьшится в той же пропорции.

Операционный рычаг связан с уровнем предпринимательского риска: чем он выше, тем выше риск.

Чем выше риск, тем больше возможное вознаграждение.

Таблица 2.15. Высокой уровень операционного рычага

Высокий уровень постоянных издержек при низком уровне переменных затрат на единицу продукции.

Таблица 2.16. Низкий уровень операционного рычага

Относительно низкий уровень постоянных издержек, высокий уровень переменных затрат на единицу продукции.

Использование понятия операционного рычага для сравнения вариантов распределения затрат.

В некоторых случая имеется возможность отнести часть переменных издержек к постоянным, и наоборот, переменные затраты переносятся в разряд постоянных. Например, при введении фиксированных окладов менеджерам вместо уплаты процента от продаж.

Рассмотрим на приведенном примере, как отразится перераспределение расходов внутри неизменной суммы общих издержек на финансовых показателях, в частности, на величине операционного рычага.

Влияние перераспределения затрат на величину финансового рычага особенно важно, поскольку значение операционного рычага для данного уровня продаж во многом обусловливает стратегию предприятия.

Таблица 2.17. Перераспределение затрат на величину финансового рычага

Таблица 2.18. Сравнение точек безубыточности для двух вариантов

Выводы из сравнения различных вариантов распределения общей суммы затрат.

Для разобранных в примере вариантов объем продаж, общие затраты, а, значит, и прибыль одинаковы.

Сокращение переменных издержек на 10 % при фиксированной величине суммарных затрат отразилось на повышении уровня безубыточности на 3,5 %.

Тот же эффект получен в результате роста уровня операционного рычага на 17,8 %, т. е. увеличение степени производственного риска.

Последний фактор диктует необходимость в четком определении стратегии предприятия, поскольку в новых условиях прибыль, получаемая компанией, становится более чувствительной к изменению объемов производства и продаж.

При росте доли постоянных издержек, даже не смотря на снижение переменных затрат во втором варианте, большую роль играет контроль объемов реализации, поскольку снижение продаж способно привести к еще большему сокращению прибыли, чем в первом варианте, и наоборот.

Повышение доли постоянных затрат даже при снижении переменных издержек на единицу продукции в любом случае приводит к необходимости использования стратегии, направленной на рост объемов продаж.

Заключительные замечания:

1) при одинаковых суммарных затратах чем меньше доля переменных затрат (или больше доля постоянных затрат) в общей сумме издержек, тем больше операционный рычаг;

2) чем ближе к точке безубыточности находится объем продаж, что определяет увеличение степени риска, тем выше операционный рычаг;

3) «расположение» объема продаж ниже точки безубыточности определяет большие убытки в ситуации с высоким значением операционного рычага;

4) для продукта с низким уровнем операционным рычага характерен меньший риск, однако и получение меньшей прибыли.

2.10. Подходы к учету издержек: управленческий аспект

Принятие решений: производить или покупать?