Международные финансы. Учебник. Часть 1

– либерализация международного движения капиталов и рынка финансовых услуг при ослаблении национальных систем контроля за деятельностью финансовых и банковских структур.

– выработка единых требований к деятельности финансовых, банковских структур путем достижения международных соглашений по созданию наднациональной системы регулирования финансовых рынков (соглашение в рамках ВТО о либерализации рынка финансовых услуг; поэтапное создание единой валютной системы в рамках Европы; основные принципы регулирования банковской деятельности, предложенные Базельским комитетом, Швейцария;

– совмещение национальных, региональных финансовых интересов и мирового финансового регулирования;

– усиление конкуренции на мировых рынках между кредитными и финансовыми институтами, а также между национальными и иностранными банками на внутренних рынках;

– концентрация банковского капитала.

Финансовая глобализация – объективный процесс развития интернационализации экономики. К преимуществам финансовой глобализации представляется возможным отнести следующее:

– более эффективное использование сбережений и инвестиций: развивающиеся страны получают доступ к рынкам капитала, в котором нуждаются, а инвесторы, не ограниченные рамками собственных стран, ищут возможности для наиболее выгодного вложения своих средств с учетом диверсификации инвестиций в целях снижения рисков;

– концентрация капитала, создание глобальных ТНК и ТНБ, которые способны реализовывать крупные проекты;

– совершенствование и унификация технологического обеспечения экономических связей. К негативным последствиям относятся:

– сокращение нормы сбережений;

– чрезмерный дефицит платежного баланса по текущим операциям;

– финансовые кризисы;

– «валютизация» экономики.

Валютизация экономики – бегство от использования национальной денежной единицы для обеспечения потребностей национальной экономики к резервным иностранным валютам (разновидность бегства капитала без пересечения границ).

Реализация интересов хозяйствующих субъектов в условиях георынка требует стабильной финансово-экономической основы: устойчивых денежных и кредитных условий деятельности. В свою очередь, анализ практической деятельности автора показал, что частники международных рынков капиталов и финансовых услуг заинтересованы в нестабильности, например, валютных курсов (экспортерам выгодно понижение, а импортерам повышение курса национальной денежной единицы по отношению к валюте контракта) и, преследуя частные интересы, участники хозяйственных связей «раскачивают» валютный рынок.

Рост операций на международных финансовых рынках привел к тому, что в настоящее время рынки обладают значительной «властью», а ежедневные котировки на валютных и фондовых рынках под влиянием политических или экономических событий воздействуют на состояние глобальных и локальных бизнес-процессов. Кроме того, имеет место проблема злоупотреблений инсайдеров, которые провоцируют лоббирование финансовых интересов частных структур (ТНК, ТНБ), что негативно влияет на состояние мировой экономики. Поспешная интеграция в глобальный рынок связана с проявлением следующих тенденций:

1. Основные преимущества получают промышленно развитые страны и происходит поляризация доходов, а не их выравнивание. Несправедливое распределение благ порождает конфликты на региональном, национальном и международном уровнях. С географической точки зрения это выглядит как миграция капитала преимущественно в зоны стабильных экономик. В результате – бедные страны все больше отстают в экономическом развитии. Нарастающий разрыв государственных и частных доходов чреват международными конфликтами.

2. Потенциальная нестабильность из-за взаимозависимости финансовых рынков. Локальные экономические колебания или кризисы в одной стране могут иметь серьезные последствия, что подтверждает финансовый кризис в Азии, начавшийся летом 1997 г. в Таиланде, а затем перекинувшийся на другие страны Юго-Восточной Азии. Такие явления свидетельствуют о большой уязвимости взаимосвязанных экономик.

3. Контроль над экономикой отдельных стран имеет тенденцию к переходу от суверенных правительств к сильным государствам, ТНК, ТНБ, или международным организациям. По этой причине финансовая глобализация может вызвать у населения и правительств ряда стран чувство беспомощности и антипатии. Важно отметить, что экономические аспекты являются основными компонентами интернационализации бизнес-процессов.

4. Глобализация имеет последствия неэкономического характера, сопряженные со значительными рисками и издержками, причинами которых могут быть отсутствие безопасности и политической гибкости регулирующих структур в реализации международного экономического сотрудничества.

Западные политики, придерживаются неолиберальной теории развития геоэкономики, которые переносят на рынок ответственность за имеющиеся трудности[13 - Коллонтай В. Эволюция западных концепций глобализации // Мировая экономика и международные отношения. – 2006.]. Крупнейшие ТНК используют неолиберальную модель глобализации для обоснования отказа от государственного регулирования, контроля, социальной ответственности бизнеса в странах – операций (деятельности) корпораций. Такой подход доказал необоснованность и способствовал возникновению мирового финансового кризиса 2007–2009 гг.

В развитых странах с рыночной экономикой политика неолиберализма проводилась выборочно, а применительно к развивающимся и наименее развитым странам требования переходного к рынку периода были следующими:

– приватизация государственной собственности;

– либерализация торговли и цен;

– дерегулирование предпринимательской деятельности;

– сокращение хозяйственной роли государства;

– форсирование экспорта и усиление интернационализации финансовых связей[14 - Вильямсон Дж. Что хочет сказать Вашингтон, когда речь идет о реформах экономической политики. Вашингтонские инициативы. – М.: МБЭС, 2008.].

Финансовая глобализация связана с либерализацией внешнеэкономических связей и трансграничным перемещением капитала, товаров и услуг. По мере ликвидации барьеров происходит переход количественных изменений интернационализации финансовых связей в качественные – формируется система глобальных финансов, функционирующих на георынке.

Примером организации рынка в современных условиях является интеграционная деятельность Европейского Сообщества (ЕС), особенностью администрирования которого являются межгосударственные соглашения, а не хозяйственные связи транснациональных структур.

Трансформация рынка стран ЕС позволил выявить особенности интеграционных процессов:

Централизация регулирования финансовых рынков; усиление конкуренции кредитных, финансовых институтов, национальных и иностранных участников рынка и унификация их деятельности; развитие инновационных процессов в области информационных технологий; сокращение традиционных видов банковской деятельности и развитие прямого финансирования.

Объединение национальных фондовых бирж.

Развитие новых производных финансовых инструментов в единой валюте.

Элементы валютной интеграции в Западной Европе формировались задолго до создания ЕС и были результатом интеграционных процессов регионального кредитного и финансового рынка, как элемента глобализации экономических связей. Например, Римскому договору, закрепившему создание ЕС, предшествовали соглашения о многосторонних валютных компенсациях между Францией, Италией, Бельгией, Нидерландами, Люксембургом и присоединившимися к ним в 1947 г. западными оккупационными зонами Германии. Соглашения 1948 и 1949 гг. о внутриевропейских платежах и компенсациях между 17 государствами ОЭСР, а также создание Бенилюкса[15 - Таможенно-экономический союз Бельгии, Нидерландов и Люксембурга. Начало формированию Б. было положено валютным соглашением (21 октября 1943 г.) и таможенной конвенцией (5 сентября 1944 г.; вступила в силу в январе 1948 г.) трех названных государств. 3 февраля 1958 г. Бельгия, Нидерланды и Люксембург заключили договор об учреждении экономического союза, вступивший в силу 1 ноября 1960 г.]