Технический анализ

Основы технического анализа

Книга открывается введением в философию технического анализа, противопоставляя его фундаментальному подходу. Автор подчёркивает, что технические аналитики изучают рыночные движения через призму исторических данных, веря в цикличность рынков и повторяемость моделей поведения участников. Важнейший постулат — «цена учитывает всё» — становится краеугольным камнем методологии. Здесь же вводится понятие тренда как центральной категории анализа, подробно разбираются три его типа (восходящий, нисходящий и боковой) с примерами из реальной торговли акциями XIX-XX веков.

Графические методы: язык рыночной психологии

Следующий раздел посвящён классическим графическим построениям. Линейные графики, японские свечи и бары сравниваются как инструменты визуализации, причём особое внимание уделяется психологической подоплёке формирования свечных паттернов. Подробно разбираются модели разворота тренда: «голова и плечи» анализируется через призму эмоций толпы — первоначальный оптимизм, эйфория на вершине, затем разочарование и паника. Модели продолжения тренда вроде «флагов» и «вымпелов» связываются с периодами рыночной консолидации, когда участники переоценивают позиции перед новым рывком.

Индикаторы и осцилляторы: математика против эмоций

Глава о математических инструментах начинается с исторического экскурса — от первых попыток Чарльза Доу вычислять средние значения до компьютерных алгоритмов XXI века. Скользящие средние представлены не просто как линии на графике, а как фильтры рыночного шума, причём автор детально объясняет, как период усреднения влияет на чувствительность индикатора. Осцилляторы вроде RSI и Stochastic трактуются как «термометры перекупленности», при этом подчёркивается парадокс: их эффективность снижается именно тогда, когда рынок наиболее эмоционален — во время обвалов или спекулятивных пузырей.

Объёмы и открытый интерес: танец спроса и предложения

Анализ торговых объёмов подаётся как ключ к пониманию истинной силы тренда. На примере кризиса 1929 года демонстрируется, как рост объёмов при падении цен сигнализировал о капитуляции инвесторов. Концепция открытого интереса в фьючерсной торговле раскрывается через призму конфликта между хеджерами и спекулянтами. Автор приводит малоизвестный факт: перед крахом 1987 года открытый интерес по индексным фьючерсам достиг рекордных значений, что могло служить предупреждением для внимательных аналитиков.

Теория Доу: фундамент современного анализа

Целая глава посвящена разбору шести постулатов Чарльза Доу, причём каждый принцип иллюстрируется современными примерами. Например, идея о том, что «тренды подтверждаются объёмами», проверяется на данных криптовалютного бума 2017-2018 гг. Особый интерес представляет анализ второго постулата («Рынок имеет три тенденции») через призму алгоритмической торговли — автор показывает, как высокочастотные трейдеры искусственно создают микротренды длительностью в миллисекунды.

Волновая теория Эллиотта: ритмы рынка

Сложнейшая концепция волнового анализа преподносится как попытка найти математическую гармонию в хаосе рынка. На примере золотого сечения объясняется, почему соотношения длин волн часто приближаются к 61.8%. Приводится любопытный исторический факт: сам Р.Н. Эллиотт тестировал свою теорию на данных вековой давности, используя только ручные вычисления. Критика теории не замалчивается — обсуждаются случаи субъективности в разметке волн и проблемы с верификацией прогнозов.

Психология масс: невидимая рука рынка

В разделе о поведенческих аспектах автор проводит параллели между паникой во время тюльпаномании 1637 года и доткомовского пузыря 2000-х. Анализируются когнитивные искажения трейдеров: например, как эффект присоединения к большинству порождает самореализующиеся пророчества в техническом анализе. Приводится исследование 2015 года, показывающее, что графические модели чаще «срабатывают» на ликвидных акциях именно из-за массового внимания участников рынка.

Критика и современные вызовы

Заключительные главы посвящены жарким спорам между техническими и фундаментальными аналитиками. На примере нобелевского лауреата Юджина Фамы разбирается гипотеза эффективного рынка, при этом автор контраргументирует её успешными кейсами использования технических стратегий. Отдельно обсуждается влияние алгоритмического трейдинга — как машины, запрограммированные на распознавание паттернов, могут сами становиться создателями новых моделей. Завершается книга прогнозами о будущем технического анализа в эпоху квантовых вычислений и искусственного интеллекта.