Твой первый миллион. Как инвестировать и заработать на фондовом рынке?

Третий и четвертый рынки: элитные площадки для крупных игроков

Понятия третий и четвертый рынок могут показаться экзотикой для большинства инвесторов, так как они касаются операций между крупнейшими финансовыми учреждениями. Эти рынки служат для крупных сделок с целью избежать влияния на цены на традиционных биржах.

Третий рынок – это внебиржевые сделки между брокерами-дилерами и крупными учреждениями.

Четвертый рынок – это сделки между самими крупными учреждениями, без участия брокеров.

Такие сделки помогают избежать рыночных колебаний, которые могли бы возникнуть при крупных объемах торговли на бирже.

Внебиржевой (OTC) рынок: менее формализованная торговля

Внебиржевой рынок (OTC) включает в себя торговлю акциями, которые не котируются на крупных биржах, таких как ММВБ, Nasdaq или NYSE. Компании, которые торгуются на OTC, часто меньше по размеру и менее регулируемы. На внебиржевых платформах инвесторы торгуют через дилеров, а не через организованные биржи. Это делает рынок менее прозрачным, но гибким для тех, кто хочет торговать акциями небольших компаний.

Подытоживая, хочу отметить, какое первичный и вторичный рынки имеют стратегическое значение для финансовой системы:

Первичный рынок способствует развитию компаний и экономики в целом, обеспечивая бизнесы средствами для роста, внедрения инноваций и создания рабочих мест.

Вторичный рынок повышает ликвидность и эффективность финансовой системы. Он позволяет инвесторам свободно покупать и продавать активы, улучшая доступ к капиталу и обеспечивая адекватное ценообразование на ценные бумаги.

Глава 1.4. Типы счетов

Теперь, друзья, вернемся к нашему гипотетическому бизнесу, который вышел на биржу по итогам эмиссии ценных бумаг, и мы, конечно же, хотим их прикупить. Для этих целей нам нужно сначала открыть инвестиционный счет у какого-то брокера. При регистрации в приложении брокера у вас появляется возможность открыть два типа брокерских счетов: обычный или ИИС. Эти счета позволяют покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках.

Обычный брокерский счет можно открывать в неограниченном количестве у разных брокеров, если вы не хотите использовать один счет для всех ценных бумаг. С помощью одного счета можно покупать акции, с помощью другого – облигации. С прибыли, полученной от операций на обычном брокерском счете, потребуется заплатить НДФЛ – 13% или 15%, если совокупный доход инвестора будет более 5 миллионов руб за год.

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) – это специальный счет, который может быть открыт только один раз. С 1 января 2024 года появился ИИС-3, который заменил старые типы ИИС и сочетает различные льготы для инвесторов. Этот тип счета мы рассмотрим в следующей главе, так как его коснулись достаточно сильные изменения в 2024.

Как устроена работа с биржей через брокера? Ранее мы говорили, что участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры. Обычным гражданам необходимо заключить договор с такими посредниками, чтобы брокер мог проводить сделки от их лица. Поэтому миновать брокера нельзя, и брокерский счет необходим для проведения торговых операций.

По сути, брокерский счет похож на банковский: инвестор зачисляет на него деньги, а брокер их направляет на покупку активов по указанию инвестора. Обратный процесс происходит при продаже активов: брокер продает актив и переводит деньги от продажи на брокерский счет, где они становятся доступны инвестору.

Выделим три подвида брокерских счетов, которые открываются для различных целей:

Основной счет: предназначен для обычных сделок по покупке биржевых активов, таких как акции и облигации.

Срочный счет: используется для торговли фьючерсами и опционами. Эти инструменты являются сложными и не рекомендуется их использовать без серьезной подготовки.

Внебиржевой счет: необходим для сделок за пределами биржи, например, для покупки активов на зарубежных площадках. Здесь нужно быть особенно внимательным, так как комиссии и спред могут быть выше.

Также при регистрации у вас откроется депозитарный счет, или счет депо. Если брокерский счет нужен для перевода денег, то на депозитарном счете хранятся купленные ценные бумаги. Когда ценная бумага попадает на этот счет, депозитарий регистрирует нового владельца.

На фондовой бирже также можно выделить ряд секций:

Фондовая секция: здесь обращаются акции, облигации, депозитарные расписки, инвестиционные паи, ПИФы, ETF.

Валютная секция: здесь торгуются доллары, евро, юани и другие валюты. Покупка валюты на бирже является наиболее выгодной, поскольку банки покупают валюту на бирже и перепродают населению с комиссией. Поэтому лучше купить валюту на бирже и вывести ее на валютный счет.

Срочная секция: здесь торгуются фьючерсы и опционы, которые имеют ограниченный срок действия.

Товарная секция: здесь обращаются металлы и товары.

На Московской бирже присутствуют все четыре секции. Все инструменты торгуются лотами, где лот – минимальный размер количества актива при покупке или продаже. Один лот может содержать 1, 10, 1 000, 10 000, 100 000 и т.д. акций. В случае с валютой это может быть 1 или 1 000 у.е.

Почему я не говорю про СПБ биржу? На текущий момент структура ее будущего бизнеса не ясна. Следует за ней понаблюдать. Возможно, из нее сделают площадку с ЦФА или создадут отечественную криптобиржу. Компания может и отойти от классических услуг биржи.

Глава 1.5. ИИС

Друзья, как мы ранее уже затронули, с 1 января 2024 года в России был введен новый тип индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) – ИИС-3, который предназначен для долгосрочного инвестирования. Хотя сам закон был подписан еще в декабре 2023 года, поправки в налоговый кодекс, определяющие условия получения льгот, были приняты только в марте 2024 года. Новые правила рассчитаны на повышение привлекательности инвестиций и поддержку экономического роста за счет стимулирования частных инвесторов. Разберем, как работает новый тип счетов, чем он отличается от предыдущих и какие налоговые льготы можно получить.

Ключевые изменения в ИИС-3

Главные изменения касаются сроков владения счетом, структуры налоговых льгот и возможностей для управления активами.

Несколько счетов одновременно

Если ранее каждый инвестор мог открыть только один ИИС, то с ИИС-3 это ограничение снимается. Теперь у одного человека может быть до трех активных счетов ИИС одновременно. Это решение было принято для того, чтобы инвесторы могли распределять активы между разными брокерами или управлять счетами с иностранными активами, что было актуально в условиях санкций.

Однако открыть несколько ИИС можно только при отсутствии активных договоров по ИИС предыдущих типов (ИИС-А или ИИС-Б).

Долгосрочные обязательства инвестора

Новый ИИС-3 рассчитан на долгосрочные вложения, что обусловлено постепенным увеличением минимального срока владения счетом:

5 лет для счетов, открытых в 2024–2026 годах;

6 лет – для 2027 года;

7 лет – для 2028 года;

8 лет – для 2029 года;

9 лет – для 2030 года;

10 лет – для счетов, открытых с 2031 года и далее.

Раннее закрытие счета приводит к утрате налоговых льгот, что делает ИИС-3 интересным только для тех инвесторов, кто готов держать свои активы на счете долгие годы.

Комбинированные налоговые льготы по ИИС-3

ИИС-3 предоставляет инвесторам возможность получать сразу два типа налоговых вычетов – на взносы и на доходы, что выгодно отличает его от предыдущих типов счетов.

Налоговый вычет на взносы

Инвестор может получить возврат налога с ежегодно вносимых средств. Однако база для вычета ограничена суммой в 400 тысяч руб в год. В зависимости от ставки НДФЛ, максимальный размер вычета составит от 52 до 60 тысяч руб ежегодно.

Налоговый вычет на инвестиционный доход

Второй вычет предоставляется с доходов от инвестиций, включая прибыль от продажи акций и облигаций, а также купонные выплаты по облигациям. База для вычета ограничена 30 млн руб за весь срок владения ИИС-3. Если доход превышает этот лимит, налог уплачивается по ставке 13% или 15%.