Мировая экономика

5) постоянная информированность о конъюнктуре товарных, валютных и финансовых рынков в разных странах, что позволяет оперативно переводить потоки капиталов в те государства, где складываются условия для получения максимальной прибыли;

6) рациональная организационная структура, которая находится под пристальным влиянием руководства ТНК и постоянно совершенствуется;

7) опыт международного менеджмента, включая оптимальную организацию производства и сбыта, поддержание высокой репутации фирмы.

Оптимальная структура управления транснациональной корпорацией должна обеспечивать бесперебойное руководство материнской компанией своими зарубежными филиалами и в то же время давать возможность менеджерам зарубежных филиалов самостоятельно принимать решения по удовлетворению спроса потребителей с учетом специфики местного рынка и в соответствии с законодательством принимающей страны.

Головная материнская компания – административный центр всей системы предприятий ТНК. В ее функции обычно входит принятие решений о слиянии с другими компаниями, приобретении новых фирм и ликвидации неэффективных подразделений.

Основные организационные формы зарубежных филиалов:

1) дочерняя компания – входящее в систему ТНК предприятие в принимающей стране, в котором головная компания имеет право решающего голоса в силу владения более чем половиной акций с правом решающего голоса;

2) ассоциированная компания – входящее в систему ТНК предприятие в принимающей стране, в котором головная компания владеет не менее 10 %, но не более 50 % акций. Головная компания не контролирует, но принимает участие в контроле над этим предприятием;

3) отделение – вид зарубежного филиала, которым головная компания владеет полностью или который является частью совместного предприятия ТНК. Отделения могут иметь форму представительства головной компании за рубежом.

В структуре международного производства товаров и услуг в 1990-е гг. следует отметить преимущественный рост капиталовложений в сферу услуг. Примером вложения капитала в сектор услуг за рубежом служит создание швейцарской авиакомпанией «Суис-сэйр» своего филиала в Бомбее (Индия) по организации перевозок авиакомпанией пассажиров и грузов на всех маршрутах.

В отношениях со своими зарубежными филиалами ряд ТНК предоставляют им максимум самостоятельности, приближая их статус к независимым фирмам. Связи таких филиалов с материнской компанией базируются на правах определенной доли собственности родительской компании в активах зарубежного филиала, а также на обеспечении филиала технологической и финансовой поддержкой. При этом родительская компания не уделяет большого внимания контролю за деятельностью зарубежного филиала до тех пор, пока он функционирует прибыльно. Используя растущий феномен единства вкусов потребителей, многие ТНК, такие как «Кока-Кола» (США), «Мак Доналдс» (США), «Нестле» (Швейцария), «Филип Моррис» (США), «Проктор энд Гэмбл» (США), «Тойота мотор» (Япония), «Юнилевер» (Великобритания – Нидерланды), используют в маркетинговой стратегии единые для всех зарубежных филиалов характеристики продукции и товарные знаки.

В соответствии со стратегией, направленной на производство товаров и услуг специально для рынка принимающей страны, многие ТНК контролируют и направляют деятельность своих зарубежных филиалов, учитывая особенности национальных рынков. Такая стратегия характерна для ТНК, специализирующихся на производстве пищевых продуктов и готовой одежды. Но и в других отраслях производства товаров и услуг международным компаниям приходится следовать специфичным условиям спроса в принимающих странах. Например, корпорация «Асеа Браун Бове-ри» (Швеция – Швейцария) выпускает в Швейцарии по государственным заказам локомотивы, спроектированные специально для горных железных дорог, в Индии местный филиал той же ТНК производит локомотивы в соответствии с индийскими государственными стандартами и с использованием комплектующих изделий, изготовленных в Индии.

9. Международная экономическая интеграция

Интернационализация хозяйственной жизни и транснационализация бизнеса постепенно приводят к качественно новому явлению хозяйственной жизни – международной экономической интеграции. Международная экономическая интеграция – процесс взаимодействия национальных хозяйств, при котором происходит сближение хозяйственных механизмов и направлений их развития, появляется согласованное наднациональное регулирование экономических процессов. Начинается международная экономическая интеграция с экономического регионализма, который представляет собой процесс создания отдельными (как правило, соседними) странами режима более благоприятных условий для торговли и передвижения факторов производства. В рамках регионализма постепенно созревают условия (предпосылки) для экономической интеграции: близость уровней экономического развития, близость исторически сложившихся культурных связей, единство экономических интересов и глобальных проблем и т. д.

Опыт показывает, что интеграция на мировом рынке должна проходить постепенно, невозможно «перепрыгивание» через ее ступени. Наиболее глубоко процесс международной интеграции затронул страны Европейского союза, и для России опыт сближения с рыночной экономикой интересен и важен.

Западноевропейская интеграция началась с подписания в 1948 г. «Конвенции о режиме судоходства на Дунае». Это был первый совместный документ, определивший условия политического и экономического характера по совместному использованию водных ресурсов и регулированию режима рыболовства в акватории реки.

Первый этап – этап преференциального торгового соглашения – включал в себя два договора: торговое соглашение по углю и стали (ЕОУС), подписанное в Париже в 1952 г., и соглашение по совместному использованию атомной энергии, подписанное в Риме в 1957 г. (Евроатом), которое становится известным как «Римский договор». Договоры подписываются Бельгией, Германией, Италией, Люксембургом, Нидерландами, Францией, а совместная деятельность этих стран получила название «Римский клуб».

Второй этап – этап зоны свободной торговли – характеризуется постепенной отменой квот и таможенных пошлин на ряд товаров. Для других товаров установлен единый таможенный тариф, начинает оформляться единая торговая политика в отношении третьих стран. Одной из первых вводится единая сельскохозяйственная политика в 1962 г. В 1963 г. подписывается Яундское соглашение, в соответствии с которым страны имели право вступать в ассоциированные отношения с развивающимися странами.

Данный этап охватывает период с 1958 по 1968 гг.

Третий этап – этап таможенного союза – включает в себя две стадии: раннюю (1969–1974 гг.) и зрелую (1975–1986 гг.). Ранняя стадия характеризуется единой внешнеторговой политикой в отношении третьих стран и первым расширением интегрированного объединения – в 1973 г. К интеграции присоединяются Дания, Ирландия, Великобритания. В это время возникает совместная деятельность в рамках общих программ: программы по охране окружающей среды, программы научно-технических исследований.

Зрелая стадия известна подписанием Ломейских конвенций.

В 1975 г. подписана первая Ломейская конвенция, в 1979 г. – вторая Ломейская конвенция, в 1984 г. – третья Ломейская конвенция.

Все они касались вопросов, связанных с отношениями с развивающимися странами. Количество развивающихся государств, так или иначе сотрудничающих с интеграционной группировкой, в этот период увеличивается с 20 до 66.

На этом этапе начинает складываться интеграция в валютно-фи-нансовой сфере: в 1972 г. введено совместное плавание валют в определенных пределах («валютная земля»), формируются предпосылки единой валютной системы. В 1980 г. к интеграции присоединяются Греция, Португалия, Испания.

Четвертый этап – этап общего рынка (1987–1992 гг.) – характеризуется ликвидацией барьеров на пути движения товаров, услуг и факторов производства. Этот процесс проходил постепенно – было выдвинуто более 300 инициатив, обеспечивающих свободу передвижения товаров в рамках группировки.

Первоначально устранялись физические барьеры (пограничные и таможенные посты), затем технические барьеры (стандартизация, сертификация), наконец фискальные барьеры (различия в налогообложении). На смену согласованной приходит единая политика в ряде отраслей: энергетической, транспортной, коммуникационной.

Пятый этап – этап экономического союза (с 1993 г. до наших дней). Договор о Европейском союзе подписан в 1992 г. в Маастрихте 12 странами ЕЭС, вступил в силу с 1 ноября 1993 г. Цели, указанные в договоре:

1) создание экономического и валютного союза (ЭВС). С 1 января 1994 г. функционирует европейский валютный институт во Франкфурте, его заслуга – евро;

2) единая внешняя политика и общая система безопасности (территориальная целостность, политическая независимость, демократические устои и экономическая стабильность);

3) сотрудничество в правосудии (борьба с наркотиками, предоставление политического убежища);

4) укрепление внутренней демократии стран ЕС и режима прозрачности (работа над союзным гражданством в дополнение к национальному).

Государства ЕС проводят единую политику во многих областях, но особенно в сфере сельского хозяйства. Сельскохозяйственная политика объективно обусловлена спецификой аграрного производства (биологическим фактором, сезонностью, неэластичностью продукции сельского хозяйства по спросу). На сельскохозяйственных рынках государству приходится сталкиваться с альтернативой: либо искусственно поддерживать низкие цены на продовольствие, либо поднимать покупательную способность всего населения до уровня равновесных цен.

Выбирая поддержку аграрного товаропроизводителя, государство выплачивает дотации и субсидии, которые обеспечивают среднюю норму прибыли и служат мерой, направленной против оттока капиталов и рабочей силы из аграрного производства.

Также принимаются ограниченные квоты и закупка продукции по твердым ценам.

Совместная аграрная политика появилась 14 января 1962 г., тогда создается Европейский фонд ориентации и гарантий сельскохозяйственного производства. В его составе действуют две секции: секция гарантий – финансирует расширение сбыта и формирование рынков сбыта секция ориентации – финансирует совместные предприятия по улучшению условий производства. Наиболее активная роль в Фонде принадлежит Франции и Германии.

Эволюция промышленно развитых стран демонстрирует необходимость интеграции и для стран с переходной экономикой, что особенно важно в период вступления в качественно новую эпоху развития мировой экономики – эпоху глобализации.

10. Глобализация современной мировой экономики

Характерной особенностью современного этапа развития мирового хозяйства является процесс глобализации, проявляющийся на всех рынках: труда, капитала, технологий, товаров и услуг, ресурсов. Существует множество определений глобализации. По определению Т. Фридмана, глобализация представляет собой «неукротимую интеграцию рынков, наций государств и технологий, позволяющую индивидуумам, корпорациям и нациям-государствам достигать любой точки мира быстрее, дальше и дешевле, чем когда бы то ни было прежде. Глобализация базируется на открытии, дерегуляции и приватизации национальных экономик с целью укрепления их конкурентоспособности и увеличения привлекательности для иностранного капитала».[2 - Friedman Th. Understanding globalization. The nexus and the olive Tree. N. Y., 2000. С. 9.]

По мере глобализации рынков глобализируются и культуры национальных хозяйств, формируется новый тип человека – «гражданина мира», который впервые начинает действовать на международной арене достаточно эффективно (так, Дж. Уильямс с помощью Интернета организовала союз по борьбе против противотанковых мин).

Особенно ярко глобализация проявляется на рынке капитала: благодаря информационной и технической мощи современных средств коммуникации огромные массы финансовых ресурсов, словно «электронные стада», стремительно перемещаются из одной точки планеты в другую: скорость и направления этого перемещения трудно прогнозировать. Так, по мнению многих экономистов, правительство Сухарто в Индонезии в 1998 г. было вынуждено уйти в отставку, после того как совокупность глобальных финансовых учреждений в считанные дни увела из страны свои валютные средства. Финансовые активы на мировом рынке капитала обращаются быстро, становясь «унифицированными сущностями», и зачастую неясно, какова страна происхождения капитала, легален или нелегален его источник.

Прежде – всего лишь десятилетие с небольшим тому назад – банки давали деньги в долг лишь солидным клиентам, список которых был весьма ограниченным. Перевод денег являлся долговременным процессом, зависевшим от мнения советов директоров, от процесса установления репутации клиента, от оценки общемировой конъюнктуры. Довольно резкое расширение выпуска акций компаниями, ориентирующимися на расширение сферы своей деятельности, в 70-е гг. ХХ в. создало предпосылки для облегчения процесса финансирования. Так называемый «бумажный коммерческий рынок», т. е. рынок ценных бумаг, значительно увеличил возможности инвестиционных фирм.

На рубеже 1980-х и 1990-х гг. американское правительство, а за ним и некоторые другие правительства западных стран начали брать на себя гарантии выплаты долгов главными мировыми должниками, прежде всего латиноамериканскими странами – Бразилией, Мексикой, Аргентиной и др. Выпущенные облигации попали в руки миллионов людей с относительно небольшим достатком. Долги развивающихся стран оказались «демократизированными». Появились турецкие, русские, немецкие, французские и прочие бонды, скупаемые мелкими держателями. На рубеже XXI в. 16 стран выпустили бонды общей стоимостью около 150 млрд долл., которые скупаются всеми желающими, в т. ч. пенсионными фондами. Подобные фонды, прежде не игравшие значительной роли, стали важнейшими участниками широкомасштабного инвестирования денег туда, где они «работают» лучше всего.

В 1980 г. акциями различных фондов владели 4,6 млн американцев, а в 2000 г. уже половина населения США инвестировала свои деньги в рынки ценных бумаг. Общий объем средств всевозможных фондов вырос с 412 млрд в 1992 г. до 1,6 трлн долл. в 1997 г. Инвестирование стало в США едва ли не национальным спортом. В 1986 г. через руки брокеров в Нью-Йорке, Лондоне и Токио ежедневно проходили 190 млн долл., к 1995 г. оборот достигал 1,2 трлн долл. в день. Между январем 1994 г. и июнем 2000 г. совокупная стоимость американского рынка ценных бумаг превысила 10 трлн долл. – сумму, большую, чем годовой валовой национальный продукт США. В 1990 г. 50 млрд долл. частного капитала устремились на вновь возникающие рынки. В 1997 гг. эта цифра достигла 336 млрд. Только между 1980 и 1990 гг. стоимость акций на мировых рынках выросла с 2,5 трлн долл. до 8,2 трлн. Стоимость акций в Нью-Йорке удвоилась, в Лондоне – утроилась, а в Токио увеличилась в 10 раз за тот же период. Цифры свидетельствуют о колоссальной трансформации рынков и резком увеличении потока капитала. Эти финансовые потоки обрушились на грандиозное число производителей.[3 - Уткин А.И. Глобализация: процесс и осмысление. М.: Логос, 2002. С. 27.] Акции компаний, которые демонстрировали всю вторую половину прошлого года крайне неутешительные результаты, начали 2008 г. с рекордов, во многом благодаря резкому снижению Федеральной резервной системы (ФРС) США учетной ставки. Особенно хорошие результаты сейчас демонстрируют акции банков, розничных торговцев и компаний строительного сектора, передает Reuters.[4 - http://top.rbc.ru/economics]

Однако эксперты предостерегают, что радость может быть преждевременной. По их мнению, проблемы на мировых рынках еще далеки от завершения и замедление жилищной и потребительской отраслей, скорее всего, крайне негативно отразится и на акциях компаний этих секторов.

«Конечно, никому не хочется пропустить „ралли“ на рынках, но финансовые показатели многих компаний до сих пор выглядят крайне неутешительно», – отмечает президент хеджевого фонда Esplanade Capital Шон Краветц.

В прошлом году индексы S&P 500, Dow Jones Industrials и Nasdaq Composite продемонстрировали самые низкие за последние 4 года результаты. Прибыль компаний банковского сектора снизилась в IV квартале 2007 г. на 94 %, да и компании строительного сектора, такие как Pulte Homes Inc и Lennar Corp сообщили об огромных убытках. Эти экономические результаты наталкивают многих инвесторов на мысль, что рынок акций еще не достиг своего дна. «И хотя некоторые советуют сейчас покупать акции этих компаний, я бы не стал так рисковать», – полагает президент и ведущий специалист по инвестициям Empiric Funds Марк Коффельт.

Несмотря на крайне удручающие показатели в конце 2007 г., этот год начался для большинства «неудачников» на положительной ноте. Например, индекс Standard & Poor's Banks (который потерял в прошлом году 32,5 %) набрал лишь только за январь 5,60 %. Да и индекс Dow Jones Homebuilder набрал за истекший период года более 20 %. «Сейчас растут акции тех компаний, которые сильнее всего пострадали от кризиса кредитов subprime», – добавляет М.Коффельт.

Правда, пока не самым лучшим образом сказываются на настроении инвесторов экономические прогнозы относительно дальнейшего будущего американской экономики. По предварительным оценкам, темпы роста экономики США в 2008 г. составят лишь около 2 %. Причем в I квартале 2008 г. ВВП составит лишь 1,4 %, а на протяжении оставшихся трех кварталов – 2,2 %. Хотя многие эксперты говорят, что США удастся избежать рецессии, пока неизвестно, каковы будут дальнейшие последствия августовского кредитного кризиса.

«Основные факторы, негативно влияющие на рост экономики США – проблемы в секторе жилой недвижимости и на кредитных рынках», – отмечает представитель Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) Майкл Декер. Свою роль также сыграет и снижение покупательной способности американцев. Снизятся и затраты на товары производственного назначения. Согласно прогнозам SIFMA, также может уменьшиться приток инвестиций в капитал предприятий с 4,6 % в 2007 г. до 4,4 % в 2008 г.

11. Предпосылки глобализации