ЦФА: Без купюр. Все о цифровых финансовых активах

Самым популярным аналитическим сервисом среди криптоэнтузиастов всего мира является сервис «Coinmarketcap». Его популярность основана на динамике роста посещаемости, которая растет каждый месяц. Здесь собраны все криптовалюты, имеющие цепочку блоков и которые представлены хотя бы на одной бирже. На данный момент свыше 27 000 цифровых активов, отсортированных по капитализации, представлено на сервисе. Капитализация – это произведение текущей цены цифровой валюты на объем ее предложения на рынке.

Большим спросом среди участников биржевых торгов и криптоинвесторов пользуются цифровые валюты из первой десятки рейтинга «Coinmarketcap». Их популярность обусловлена различными факторами такими как: стабильный рост курса, высокая ликвидность, перспективы дальнейшего развития экосистемы и репутация разработчиков.

Основные криптовалюты и их доля в общем объёме (%)

На сегодняшний день основными криптовалютами являются:

Ethereum (ETH). Это цифровая площадка для создания децентрализованных онлайн-сервисов на базе блокчейна (Dapps), которые работают на базе умных контрактов. Если Биткоин называют «цифровым золотом» за сложность его добычи, ограниченность предложения и отличные инвестиционные качества, то Ethereum именуют «цифровым аналогом нефти» – это нечто вроде «топлива» для смарт-контрактов. В криптосообществе неоднократно возникают споры какой же объект инвестирования наиболее привлекательный – Биткоин или Ethereum. Сеть Ethereum была запущена 30 июля 2015 года и, несмотря на его молодой возраст, вскоре его популярность может затмить Биткоин.

Ripple (XRP). Входит в ТОП-10 криптовалют по рыночной капитализации. Протокол Ripple запущен в 2012 году и его главным преимуществом является обеспечение мгновенных и безопасных переводов в любую точку мира. Ripple не похож ни на одну другую криптовалюту. В отличие от большинства существующих криптовалют, монета не работает по технологии блокчейн, она создана на основании протокола Ripple, что означает невозможность ее использования для базы данных распределенного реестра. Ripple нельзя добыть, хотя процесс майнинга считается неотъемлемой частью всех монет. Лимит на XRP установлен на уровне 100 миллиардов монет, созданных компанией. Более 35% этой монеты было выпущено на рынок, а остальная часть принадлежит компании, которая периодически выпускает ее для контроля за поставкой и обращением. Платежная система Ripple может стать альтернативой SWIFT, поскольку скорость транзакций превосходит скорость других криптовалют и превышает скорость банковских переводов SWIFT, широко используемой системы в традиционном банковском деле. Еще одним положительным моментом является то, что транзакцию можно отменить или отредактировать, чтобы устранить ошибку, если она есть.

Все эти функции позволили сети Ripple наладить партнерские отношения между традиционными финансовыми учреждениями, что, безусловно, повлияло на рост стоимости Ripple XRP на протяжении многих лет.

IOTA. Криптовалюта является проектом обменной сети для Интернета вещей. В основе лежит уникальный метод консенсуса Tangle, который отвечает за безопасность направленной ациклической сети при помощи подтверждения транзакций. Основной особенностью является отсутствие майнеров и комиссий за транзакции. Постепенно IOTA завоевывает всеобщее признание. Так, сервис «SatoshiPay», специализирующийся на микроплатежах, заявил о намерении отказаться от использования Биткоина в пользу криптовалюты IOTA. Согласно исследованиям компании «TechNavio», с 2017 по 2021 г. совокупный среднегодовой темп роста глобального рынка интернета вещей (Internet of Things, IoT) составил 4%, что говорит об объемах рынка IoT, который к 2022 году достиг 1,37 млрд $.

NEO – это платформа, которая поддерживает интеллектуальные контракты. Ее часто называют «китайским Ethereum», поскольку она обеспечивает аналогичную функциональность, включая поддержку dApps (decentralized application – децентрализованное приложение) и ICO. Несмотря на схожесть с Ethereum, Neo отличается тем, что позволяет разработчикам использовать большинство наиболее распространенных и популярных языков программирования, таких как Java, C/C# и Go. ETH, в свою очередь, имеет свой собственный язык Solidity. Согласно информации на сайте «NEO» его название происходит от древнегреческой приставки «???» (произносится, как Nay-oh), что означает «новый», «современный» и «молодой». Разработчики поясняют, что использование в названии проекта древнегреческого слова вызывает ощущение некоего «портала между физическим и цифровым мирами».

NEM (XEM). Известность данная цифровая валюта получила в начале 2015 года. В ее основе лежит алгоритм POI (Proof Of Importance), – доказательство важности.

В блокчейне NEM блоки генерируются в 10 раз быстрее, чем в сети Bitcoin: 1 блок = 1 минута, причем создаются они автоматически. Благодаря этому, денежные переводы подтверждаются мгновенно. Сейчас сеть NEM способна проводить до 4 тысяч транзакций единовременно. Такая высокая скорость способствует продвижению NEM в области финансовых технологий и банковских переводов.

DASH. Появилась данная криптовалюта 18 января 2014 года под названием Xcoin. В 2015 году была переименована в Darkcoin. Криптовалюта DASH существенно отличается от Биткоина в части анонимности платежей и скорости подтверждения транзакций. Хотя полной анонимности добиться не удалось, но отследить владельца средств сложнее, чем в большинстве других криптовалют. Что касается скорости подтверждения транзакций, то по этому критерию коин может конкурировать с платежной системой «VISA» и «MasterCard». В будущем у DASH есть перспектива стать аналогом привычных платежных систем. На текущем этапе развития DASH можно использовать как обычное платежное средство или инвестировать в нее в расчете на рост в будущем.

Ethereum Classic (ETC). Данная монета появилась в 2016 году в результате хардфорка брата-близнеца Ethereum (ETH). Цель проекта заключается в сохранении оригинального, децентрализованного, неизменного Ethereum. Ярым сторонником Ethereum Classic является широко известный в мире криптоэнтузиаст и глава «Digital Currency Group» Барри Силберт. Во многом благодаря его усилиям криптовалюта ETC появилась в профессиональной компьютерной системе «Bloomberg Terminal».

Курс Биткоина складывается из себестоимости, которая есть у криптовалюты. По аналогии с традиционными деньгами, цена на Биткоин зависит от спроса и предложения на рынке, суммы вложений в организацию добычи, от затрат на электричество, комиссий за транзакции, доступность на биржах и других факторов. На курс Биткоина сильно влияет и политическая ситуация в мире – в случае возникновения кризисов или ограничений на мировой арене, стоимость криптовалюты увеличивается, в отличие от фиатных денег. 2021 год оказался чрезвычайно успешным как для самого Биткоина, так и для множества альткоинов.

Максимальная цена Биткоина была достигнута в ноябре 2021 года. Его стоимость составила 67 727$. Цены на альткоины напрямую зависят от курса Биткоина. В случае роста основной криптовалюты, альткоины так же прибавляют в цене, равно как и падают вместе с ней. Так, в ноябре 2021 цена криптовалюты ETH также достигла своего максимума и составила 4 795 $.

Токен (англ. жетон, символ) – это локальная условная единица, которая существует в блокчейне какой-то конкретной криптовалюты и предназначена для выполнения какой-либо определенной функции. В английском языке слово «знак» имеет очень много значений и Token это всего лишь только одна из его интерпретаций. Токенами могут быть и фишки в казино, и подарочные карты, и жетоны в настольной игре. Этим термином обозначается дискретное число символов в сети Петри. Существуют специальные устройства, представляющее собой физический аналог приложения «2FA» и этот гаджет можно назвать токеном.

Токены нельзя считать полноценными независимыми криптовалютами по следующим причинам:

– Токены не имеют собственного блокчейна. Все они работают на блокчейнах других криптовалют, от которых всецело зависят. Некоторые криптовалютные проекты позволяют создавать смарт-контракты и запускать цифровые активы в качестве токенов. Это дешевле, чем создание собственного блокчейна. Так, например, на блокчейне Ethereum это можно сделать за несколько минут. Возможности данной платформы позволяют использовать криптовалюту для обеспечения самоисполняемых сделок (смарт-контрактов). Это не требует никаких лицензий и разрешений. На блокчейне ETH создано в общей сложности более 90% токенов.

– Токен – это не «цифровые деньги», а «цифровой жетон», который предназначен для выполнения определенных функций. Например, многие криптобиржи используют их для внутреннего обмена, а в игровой сфере токены позволяют приобретать различные принадлежности для улучшения возможностей в игре. Однако ни в одном магазине мира, эти «локальные деньги» не примут, так как они ценятся исключительно в определенном месте. Тем не менее существует множество токенов, которые торгуются на криптобиржах, и их легко можно переводить в любые коины и фиатные валюты. Такой тип коинов называют стейблкоинами. Самые известные из них – USDT, USDC, BUSD. Все они обеспечены долларами.

– Токены нельзя «добывать». Токены работают на чужом блокчейне, у них нет своей сети, которую можно поддерживать и получать за это вознаграждение. Большинство из них имеет ограниченную эмиссию, которую осуществляет инициатор их выпуска во время первичного размещения (ICO). По смыслу токен схож с облигацией, когда ты даешь компании деньги, а она тебе токен. Токены можно купить как за обычные деньги, так и за криптовалюту. Бывает, что ICO оказываются неудачными и токены, купленные за реальные деньги никому не нужны. Поэтому, прежде всего, необходимо внимательно изучать суть и команду проекта.

Выделяются следующие основные виды токенов:

– Utility Tokens – токены, которые предоставляют возможность собственнику приобретать определенные сервисы и услуги компании. Их применяют для спонсирования проектов общей инфраструктуры.

– Security Tokens – этот вид учетной единицы предоставляет владельцам право на осуществление их инвестиционных интересов. Этим правом может оказаться членство в организации, капитале, доходе; статус кредитора и прочее.

– Asset-backed Tokens – токены, которые гарантируют собственникам возможность приобретения продукции компании. Организация, выпустившая такие токены, гарантирует, что их можно обменять на товары либо услуги.

Токены приложений или токены-жетоны. Эту разновидность еще называют аппкоины. Большая часть всех ICO-проектов имеет мобильную площадку либо интернет-функционал. Оборот этой единицы учета необходим главным образом для осуществления внутренних операций. Таким образом, получается, что аппкоины – это внутреннее платежное средство.

К примеру, в компании, предоставляющей услуги такси, аппкоинами можно оплатить поездки, а на сайте знакомств – приобрести премиум-аккаунт и дополнительные функции и промо-возможности. В некоторых проектах за токены приобретается дополнительное пространство. В играх за них продают снаряжение или способности для героев.

Кредитные токены. Учетных единиц этого вида в настоящее время немного. Они не обращаются отдельно, а выпускаются вместе с остальными токенами организации. Их смысл заключается в том, что при долговременном хранении собственники получают определенные дивиденды.

В пример можно привести компанию «Steem Dollars». У нее существуют коины по различным тарифам: в 10 и 100 процентов годовых. Во втором варианте собственники должны хранить средства в депозите, не пользуясь ими 24 месяца.

Токены-акции. Каждая внутренняя валюта становится акцией в тот момент, когда токены ICO выпускают на биржи. Это означает, что ее курс вычисляется рыночным спросом. И часть участвующих в ICO-проектах рассматривают денежные единицы компаний в виде акций.

К примеру, несколько предприятий, чья деятельность связана с солнечной энергией, имеют такие токены. Таким образом, их владельцы получают долю в организации. На некоторых площадках токены-акции предоставляют их собственникам право участия в голосованиях.

Тем не менее, коины и токены похожи друг на друга, так как все они являются разновидностями криптовалют. И те и другие основаны на блокчейне. Разница заключается в способе их создания. У коинов есть собственные независимые блокчейны. Токены создаются на базе уже существующего блокчейна. Это техническое различие может показаться несущественным. Однако в большинстве случаев, люди интересуются не технической стороной криптовалют, а тем, как на них можно заработать. И тут важно понимать, в чем заключается различие между коинами и токенами с точки зрения их применения в реальном мире и потенциала.

Стоит отметить, что в настоящее время участие в ICO и приобретение токенов, по мнению экспертов, считается перспективным направлением в области инвестирования. В ICO вкладываются в основном в надежде приумножить свои средства в сотни, если не в тысячи раз. Ярким примером можно считать Ethereum, который собирал средства через краудфандинг: за три года цена токена увеличилась с 2 до 3483 $.

Стейблкоины, классификация и виды

Стейблкоин – это цифровая монета, обеспеченная определенным традиционным активом в соотношении 1:1. В качестве актива, поддерживающего курс стейблкоина, может использоваться фиатная валюта (доллар, евро, юань, дирхам, российский рубль), драгоценный металл (золото, серебро, бронза, алюминий), энергоносители (природный газ, нефть). Как и в случае с обычными криптовалютами, основой таких монет является блокчейн. Однако в отличие от других криптовалют, стейблкоины имеют фиксированную стоимость. Главной целью выпуска стабильной криптовалюты является возможность совершать ежедневную оплату товаров и услуг на блокчейне.

Как известно, сегодня курс Биткоина, как и большинства альткоинов, оценивается в долларах или евро, но при этом криптовалюты физически деньгами не обеспечены.

Стейблкоины делятся на 3 группы:

– стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами;

– стейблкоины, поддерживаемые другими криптовалютами;

– стейблкоины без обеспечения.

Стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами.

Такие монеты имеют равную с фиатной валютой цену. Единица криптовалюты приравнивается к единице традиционной валюты (например, к доллару). Таким образом, доллар выступает в качестве залога, удерживающий курс цифровой монеты. Для покупки стейблкоина с фиатным обеспечением необходимо пополнить депозитарный счет определенной суммой фиатных денег, после чего на кошелек поступит аналогичная сумма коинов. Что же касается фиатных денег, то они будут храниться у третьей стороны (гаранта). В роли гаранта выступает централизованное финансовое учреждение (депозитарный банк).

К данной категории стейблкоинов относятся:

– Tether (USDT) – это цифровая валюта, стоимость которой всегда соответствует стоимости доллара США. Находится на 3-м месте рейтинга «CoinMarketСap». На момент написания данной книги рыночная капитализация составляет 96 млрд. $. Tether является наиболее популярным стейблкоином на рынке. Торгуется на биржах «Binance», «OKEx».

– TrueUSD (TUSD) – монета, также поддерживаемая долларом. Функционирует на основе блокчейна Ethereum. Стоимость 1 TUSD = 1 $ США. Сейчас монета торгуется на более чем двадцати криптовалютных биржах. На момент написания книги капитализация составляет 79,4 млдрд. $. TUSD занимает 49 место в рейтинге «Coinmarketcap».

Стейблкоины, поддерживаемые другими криптовалютами.

Стабильные коины, обеспеченные традиционными валютами, являются наиболее простыми в реализации. Однако они лишены главного преимущества криптоактивов – децентрализации (отсутствие центрального управляющего органа, все процессы регулируются участниками рынка, малыми и крупными инвесторами).

Для данного вида стейблкоинов необходимо создание резервного капитала в криптовалюте, цена которой превысит стоимость стабильного коина минимум в 2 раза. Например, для создания коина общей стоимостью в 100 $ требуется обеспечить криптовалютный резерв, цена которого составит минимум 200 $. Если криптовалюта падает в цене, то стейблкоин сохраняет свою ценность за счет двойного переобеспечения. Если на рынке цифровых активов произойдет обвал, а цена поддерживающего актива снизится до критической отметки, поддерживающий коин «самоликвидируется». По этой причине в качестве залоговой криптовалюты следует выбирать наиболее популярные активы, которые уже смогли закрепиться на высоких позициях: Bitcoin, Ethereum, Litecoin, DASH.

Первым активом, привязанным к криптовалюте, стал BitUSD. Его стоимость обеспечивалась Биткоином. К сожалению, данный стейблкоин не сумел закрепиться на рынке. Наиболее успешным проектом, который по сей день возглавляет рейтинг стейблкоинов с криптовалютным обеспечением, является платформа «MarkerDAO» и её монета Dai, привязанная к Ethereum. Её цена составляет 1 доллар США. Dai занимает 19-е место в рейтинге «Coinmarketcap». Коин имеет невысокое значение волатильности: всего 5% в большую или меньшую сторону. Это соответствует нормам фиатных валют. По сути, Dai – это подобие традиционных денег без централизованного регулирования. Данный фактор играет одну из ключевых ролей в вопросе популяризации монеты.

У известной компании в 2019 году была попытка запуска собственного стейблкоина Libra. Но из-за давления финансовых регуляторов и отказа крупных компаний от участия в проекте разработка была приостановлена. После этого, в 2020 году компания попыталась избавиться от негатива и произвела ребрендинг валюты, переименовав ее в Diem.

Стейблкоины без обеспечения.