ЦФА: Без купюр. Все о цифровых финансовых активах

ЦФА: Без купюр. Все о цифровых финансовых активах
Руфат Абясов

«ЦФА: Без купюр» является незаменимым руководством для тех, кто стремится разобраться в мире цифровых финансов и инвестиций. В этой книге вы найдете все, что нужно знать о том, как эффективно инвестировать и принимать обоснованные финансовые решения. Используя свой богатый опыт и экспертизу в области ЦФА, автор предлагает читателям подробный разбор различных инструментов из мира цифровых финансов, таких как криптовалюты, ICO, NFT, DeFi, Метавселенные и многое другое.

ЦФА: Без купюр

Все о цифровых финансовых активах

Руфат Абясов

Шеф-редактор Виктория Мороз

Корректор Екатерина Гончарук

Дизайнен обложки Алена Данилова

Литературный агент Эмиль Ахундов

© Руфат Абясов, 2024

ISBN 978-5-0062-3731-5

Создано в интеллектуальной издательской системе Ridero

ЦФА: Без купюр

Предупреждение о рисках | дисклеймер

Вся информация из этой книги предоставляется неограниченному кругу лиц исключительно в целях ознакомления и самообразования;

Эта информация отражает субъективную точку зрения автора на происходящие явления, рынки и события, включая, но не ограничиваясь, динамикой финансовых рынков;

Эта информация не является и не будет являться индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекомендацией к совершению тех или иных действий;

Если на основе информации из этой книги вы решаете совершить те или иные активные действия с финансовыми инструментами, все риски и последствия такого решения лежат исключительно на вас;

Прежде чем совершать активные действия с финансовыми инструментами, рекомендуется проконсультироваться со своим лицензированным брокером или инвестиционным советником.

ВВЕДЕНИЕ

Сегодня, всем людям, независимо от их инвестиционного статуса, необходимо понимать сущность инвестиций, их многообразие и характерные особенности каждого из видов.

В настоящее время, несмотря на череду кризисов, Россия является одной из самых привлекательных стран для инвестиций: наша страна богата ресурсами, обладает высоким производственным потенциалом, современными условиями с точки зрения инфраструктуры, не говоря уже о том, что Россия – самый большой рынок Восточной Европы.

В финансовой сфере инвестиции играют важную роль для развития как для микро – так и для макроэкономики, способствуя тем самым возобновлению и наращиванию производственных ресурсов, становлению производственных мощностей, внедрению технологических инноваций.

Для формирования стабильной и конкурентоспособной экономической структуры требуется привлечение и использование преимуществ большинства национальных ресурсов, однако для усиления процесса трансформации необходимо прибегать к разным инвестиционным источникам, в том числе и за пределами страны.

В первую очередь в XXI веке стоит обратить внимание на цифровые активы. Оборот цифровых прав, оборот цифровых финансовых активов и цифровой валюты урегулированы на сегодняшний день в Российской Федерации несколькими законами, общие понятия регламентируются Гражданским Кодексом РФ.

Сейчас, когда стоимость сырья (например, нефти) может упасть ниже нуля, нам предстоит кардинальная экономическая перестройка. Инвестиции будет привлекать значительно сложнее, потребуется расширять круг потенциальных инвесторов и набор инструментов. Кроме того, массовый переход на дистанционную работу вовлекает больше компаний и людей в производство продуктов интеллектуального труда и, соответственно, интеллектуальной собственности: программ, изображений, данных и так далее.

Нынешняя ситуация создает благоприятную почву для роста спроса на цифровые финансовые активы. А необходимость реализации крупных проектов может возродить ICO на другом уровне, когда в таком формате инвестиции для проектов будут искать не стартапы, а крупнейшие компании.

К тому же, нестабильные процентные ставки центральных банков вкупе с высокими инфляционными ожиданиями постепенно смещают фокус современного частного инвестора от банковских депозитов в сторону более широкой линейки продуктов финансового рынка, таких как фондовый рынок и рынок цифровых активов.

ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ

Обзор и классификация основных коинов и токенов

В эпоху стремительного развития технологий, финансовая и банковская сферы не остались в стороне. В современной отрасли банковского сектора уже используются передовые цифровые технологии, которые заметно упрощают обработку большого количества информации, однако последние десять лет отмечены появлением революционной технологии блокчейн и выпуском криптовалют на ее основе. Основы глобальной экономики трансформируются и пересматриваются, в том числе в результате появления этой технологии. Цифровым деньгам предстоит встроиться в существующий уклад явлений и организаций, в основе которых была «классическая» база данных. С точки зрения нормативно-правового регулирования в различных странах по-разному определяют данный актив. В России, в частности, криптовалюты не признаются деньгами и относятся к цифровым финансовым активам.

Идею цифровых наличных средств в начале 1980-х представил Дэвид Чаум. Позже имели место многочисленные попытки коммерциализации криптовалют за счет ввода на рынок различных брендов электронных денег. Каким-то из них удача улыбнулась, но многие потерпели поражение – по разным причинам, из-за несоответствия требованиям законодательства, плохого управления бизнесом или сетевой централизации и другим.

Впервые мир узнал о криптовалюте в конце 2008 года, когда в сети впервые был опубликован файл с подробным описанием протокола и принципа работы электронной платежной системы на базе одноранговой сети. Этот файл стал прародителем первой криптографической валюты – Биткоин (от англ. Bitcoin, от bit – бит и coin – монета, сокр. BTC).

В результате последствий финансового кризиса 2008—2009 годов криптовалюта Биткоин завоевала огромную популярность и перевернула финансовый мир. В 2008 году после публикации концепции Сатоши Накамото началась революция, которая и привела к повсеместному распространению криптовалют. Биткоин – это сеть, позволяющая пользователям обмениваться правами на одноимённый цифровой актив. Раньше считалось, что цифровые активы всегда легко воспроизвести, и центральный орган, который отслеживает баланс счетов, использовался для решения «проблемы двойного расходования». Но Биткоин работает иначе. Сперва система позволяет совершить обмен цифровым активом в реальном времени между двумя несвязанными участниками без центрального контрагента. Такие операции затем регистрируются узлами сети в децентрализованной публичной распределенной базе данных, названной блокчейном.

В 2010 году Биткоин был впервые использован в качестве платежного инструмента: американец Ласло Ханеч купил две пиццы за 10 000 BTC (примерно 3,7 млрд. рублей на январь 2024 года).

Криптовалюта – цифровая форма денег, которая работает в совершенно новой денежной системе, не регулируется каким-либо централизованным органом или отслеживается формальным учреждением. В Российском законодательстве криптовалюты относят к цифровым финансовым активам.

Существует экспертное мнение, что по своей сути криптовалюта – это децентрализованная платежная сеть равноправных пользователей, которую обслуживают сами пользователи без центральных органов управления или различных посредников.

Блокчейн – это распределенная база данных, которая содержит информацию обо всех транзакциях, проведенных участниками системы. Информация хранится в виде цепочки блоков. В каждом из них записано определенное число транзакций.

У блокчейна существует множество понятий. Вот как описывает суть блокчейна С. Вильянов: «После того, как данные транзакции „завизированы“ несколькими майнерами (своеобразными хранителями-контролерами, работающими за умеренную плату), блок буквально отливается в граните. Его содержимое не зашифровано и доступно в открытом виде, но защищено криптографически через хеш-цепочки. База публично хранит в незашифрованном виде информацию обо всех транзакциях, подписываемых с помощью асимметричного шифрования. В теории получаем абсолютно надежную и заведомо доверенную базу данных, в которую никто не залезет грязными лапами. Нельзя имитировать транзакцию, показав липовую платежку. Нельзя сказать, что заплатил вовремя, просто деньги долго шли. Говорят, даже с банком иногда можно договориться. А с блокчейном нельзя. Там сразу видно, кто ты есть. Все ходы записаны навеки. Причем, что характерно, вообще без участия государственных органов».

Цифровой Финансовый Актив (ЦФА) – это криптовалюта (коин или токен) проекта, который имеет действующую бизнес-модель с применением технологии в реальной жизни, попадающий под регуляцию законодательства одной или нескольких мировых юрисдикций. Транзакционные сети цифровых валют относительно защищены, быстры и прозрачны. Тем не менее криптовалюты не способны вытеснить суверенные валюты и центральные банки.

Выделим основные детали:

– цифровая валюта – это совокупность электронных данных (цифрового кода или обозначения) в системе;

– криптовалюты могут быть приняты как инвестиции или средство платежа, не являющегося денежной единицей;

– в отношении цифровой валюты по общему правилу нет лица, обязанного перед каждым обладателем таких электронных данных.

На рынке цифровых активов существуют такие понятия как «коин» и «токен». В чем же разница и в чем же сходство?

Коин (coin, англ. – монета) – цифровая монета, которая является полноценной криптовалютой. Определить коины можно по трем характеристикам:

– Коины – это «цифровые деньги». Каждый коин – это неповторимый финансoвый инструмeнт и актив в криптовалютной сети, который может использоваться в различных сферах, в том числе как средство рacчета за любые товары либо услуги, в случае, если это доступно в конкретной стране. На техническом уровне, возможности коинов почти беспредельны – они могут употребляться где угодно. Могут заменить любую валюту любой страны.

– У всех коинов – собственный блокчейн. Все коины, без исключения, работают на собственном блокчейне: у них своя цепочка блоков, свои уникальные транзакции и своя сеть. К коинам относятся все цифровые валюты, созданные с нуля, а также форки (разделение) криптовалют, перешедшие на свой блокчейн. Самый известный форк – это Bitcoin Cash, который появился в результате разделения блокчейна Биткоина на две ветки – первая осталась принадлежать только Bitcoin, а вторая – только Bitcoin Cash. В результате стало два независимых блокчейна. Таким же образом может использоваться исходный код любой криптовалюты для создания собственного блокчейна и нового коина. Преимущества собственного блокчейна очевидны. Это открывает широкие возможности для разработки новых функций и реализации различных технологических решений, которых нет в других криптовалютах. Это обеспечивает монете уникальность, независимость и возможность двигаться по индивидуальному пути развития.

Большую часть коинов можно добывать при помощи компьютерного оборудования (майнить либо фармить). Так как цифровые валюты работают на собственном блокчейне, то, как правило, пользователи могут поддерживать работу сети (при помощи ферм из видеокарт или HDD дисков, или просто с помощью процессора компьютера, установив Ноду блокчейн проекта на свой компьютер) и создавать новые монеты. Первой валютой, созданной при помощи криптографического метода на основе технологии Blockchain (пер. с англ – блокчейн) стал Биткоин. Выпуск датируется 9 января 2009 г. На первом этапе Биткоин не участвовал в денежном обращении, а только создавался. Выражение в фиатной валюте криптовалюта получила 5 октября 2009.

В 2011 году на основе открытого исходного кода Биткоина начали появляться другие альтернативные криптовалюты – альткоины. Среди первых – Namecoin и Litecoin. Если Биткоины считают «электронным золотом», то Litecoin (LTC) можно назвать «электронным серебром». Litecoin отличается значительно более быстрым временем подтверждения транзакций, чем Биткоин. Сейчас эта валюта достаточно стабильна и продолжает активно развиваться под началом своего знаменитого создателя Чарли Ли. Криптовалюта Namecoin (NMC) была выпущена в 2011 году, это одна из старейших криптовалют. Миссия платформы Namecoin заключается в создании защищенной, децентрализованной и анонимной системы DNS серверов. Однако интерес к этой криптовалюте падает еще с 2014 года, и на тему Namecoin пишут очень мало обзоров.