Особенности работы хозяйствующих субъектов с финансовыми институтами

Особенности работы хозяйствующих субъектов с финансовыми институтами
Сергей Каледин

Существование финансового рынка, различных видов финансовых институтов является свидетельством действительно широкой потребности в использовании соответствующего финансово-экономического механизма в хозяйственной практике, в том числе в деятельности корпораций. В этой публикации рассмотрен один из актуальных вопросов данной проблематики, а именно: «Особенности работы хозяйствующих субъектов с финансовыми институтами». В ней доступно, в лаконичной форме, с привязкой к нормативным документам изложен материал, раскрыты основные положения заявленной темы. Статистические данные и практические примеры представляют особый интерес для выстраивания финансово-правовых отношений с субъектами хозяйственной деятельности любой организационно-правовой формы. Адресовано финансистам, экономистам, юристам, специалистам в сфере управления финансовыми инструментами, студентам финансово-экономических специальностей вузов.

Сергей Каледин

Особенности работы хозяйствующих субъектов с финансовыми институтами

Основу финансовой системы каждой зрелой экономики составляют национальные приоритеты. Именно целевая эмиссия доллара, иены и других валют под государственные задачи экономического роста обеспечила США, Японии и другим странам. Для России приоритеты экономического развития не были определены в силу того, что в процессе реформ государство утратило свои позиции. Отражением сложной структуры экономики стала структура экономических интересов в денежно-кредитной системе: выведение из сферы активного функционирования таких инструментов, как банковское кредитование воспроизводственного процесса и кредитная эмиссия; столкновение существенно разных требований в области валютной и денежной политики, внешнеэкономического курса (импортозамещение и экспортная ориентация, демонополизация и госрегулирование и т.д.); запуск механизма выведения национального капитала из воспроизводственной сферы, обусловил потерю доверия массового слоя граждан к рыночным преобразованиям и государству как гаранту равных прав граждан в осуществлении финансовых интересов в сферах – инвестиционной, кредитной, сбережений, налоговой и сфере и обеспечения социальных потребностей.

Финансовые рынки предоставляют широкий спектр финансовых инструментов финансирования для бизнеса. Однако все инструменты имеют свои достоинства и недостатки (табл. 1).

Можно констатировать, что в России в настоящее время ни один из источников не может обеспечить полноценные условия для успешного финансирования инновационного развития экономики. Необходимо обеспечить налоговые преференции всем участникам инновационного процесса и государственные гарантии по привлеченным в инновационную сферу кредитам; выработать новые формы кредитования крупных инновационных проектов, типовые методы прогнозной оценки эффективности инновационных проектов и обеспечить государственную финансовую поддержку консультационных услуг и экспертизы инновационных проектов. Важно направить деятельность отечественных финансовых институтов развитие на финансирование инновационного развития национального бизнеса.

В мировой практике для решения названных проблем в свое время создавались финансовые институты развития, прежде всего, национальные банки развития, которые имеют существенные преимущества перед традиционными механизмами государственного финансирования развития экономики.

По версии ООН, Национальный банк развития – финансовый институт, выполняющий функцию долгосрочного финансирования проектов, которые не могут быть полностью профинансированы частным бизнесом и направленные на создание благоприятных эффектов для всего общества. Его основными целями являются: 1) оценка социально-экономической эффективности проектов развития с целью их финансирования; 2) сопровождение инвестиционных проектов долгосрочными кредитами; 3) техническая помощь отраслям экономики, являющимися ключевыми для роста; 4) каталитическая роль в привлечении инвесторов для крупных финансовых операций; 5) снижение негативного влияния финансовых кризисов путем нециклического финансирования и предложения кредитных ресурсов в период спада производства

Дельность банков развития наиболее эффективна в форме смешанного государственного и частного финансирования, реализуемого в двух моделях. Первая модель основана на деятельности специальных инвестиционных институтов, в капитале которых наряду с государством представлены частные инвесторы (главным образом банки). Вторая – на долевом финансировании (частного и государственного капитала) проектов (табл. 2, 3).

Институты развития обеспечивают непрерывность инновационного процесса, поскольку она определяет необходимый уровень конкурентоспособности экономического субъекта. Среди институтов развития выделяют Финансовые (свыше 750) и Нефинансовые (свыше 50000) – Специальные экономические зоны, Технополисы, Технопарки, Научно-внедренческие центры, Научные фонды, Промышленные союзы, Образовательные и экспертно-аналитические центры, Торговые ассоциации.

Решающим является не количественный, а качественный аспект участия государства – государство лишь дополняет средства частных учреждений Credit Foncier (Франция), Kreditanstalt fur Wiederaufbau (KFW) (Германия), Japan Devlopment Bank и Industrial Bank of Japan (Япония).

Типология услуг, осуществляемых институтами развития в инновационных системах, довольно широка: финансовые, координационные, продвижение товаров на новых ранках, информационно-образовательные, экспертно-аналитические, бизнес-услуги и инфраструктура, трансферт и коммерциализация технологий.

К институтам развития Российской Федерации относят следующие: Государственная корпорация (ГК) «Внешэкономбанк»; Государственная корпорация «Российская корпорация нанотехнологий»; Особые экономические зоны (ОЭЗ); Технико-внедренческие зоны; Венчурные институты (ОАО «Российская венчурная компания», региональные венчурные фонды, ОАО «Российский инвестиционный фонд информационно-коммуникационных технологий»); Инвестиционный фонд Российской Федерации; Научные фонды (Фонд содействия развитию малых форм предприятия в научно-технической сфере, Российский фонд фундаментальных исследований, Российский фонд технологического развития, Российский гуманитарный фонд); Технопарки; Государственная корпорация «Фонд содействия реформированию жилищно-коммунального хозяйства». Все они в той или иной мере осуществляют финансирование инвестиционных проектов инновационной направленности. Обладая некоторыми чертами венчурных фондов, банки развития являются именно кредитными организациями, работающими только с окупаемыми проектами на обязательных условиях возвратности, платности, срочности; поддерживающими достаточный уровень собственной ликвидности; проводящие сбалансированную кредитную политику, нацеленную на снижение рисков.