Ключевые идеи книги: Как заработать на «мусорных» облигациях. Роберт Левин

Краткое содержание книги: Как заработать на «мусорных» облигациях. Роберт Левин
Smart Reading

Smart Reading. Ценные идеи из лучших книг
Этот текст – сокращенная версия книги Роберта Левина «Как заработать на «мусорных» облигациях». Только самые ценные мысли, идеи, кейсы, примеры.

О книге

Не многие эксперты в области инвестирования готовы делиться своими знаниями с внешним миром. И никто из них не делал этого так просто и ясно, как Роберт Левин в книге «Как заработать на «мусорных» облигациях». Она будет полезна тем, кто хочет приобрести опыт инвестирования в высокодоходные облигации. Роберт Левин – пионер рынка мусорных облигаций, он рассказывает о рисках, связанных с возможностью получить беспрецедентные прибыли на этом рынке. В его компании Nomura Corporate Research and Asset Management в течение 18 лет фонды мусорных облигаций превосходят высокодоходные индексы. Автор объясняет, как сделать на этом деньги, как найти специалиста, который будет принимать за вас инвестиционные решения, и как сгенерировать такой уровень прибыли, которого на других рынках достичь невозможно.

Зачем читать

• Узнать, что такое «мусорная» облигация, от чего зависит ее цена и доходность.

• Минимизировать риски, с которыми сталкивается инвестор, приобретающий «мусорные» облигации.

• Научиться правильно проводить кредитный анализ и читать юридическую документацию по облигациям.

Об авторе

Роберт Левин – основатель корпорации NCRAM (Nomura Corporate Research and Asset Management), которая специализируется на управлении инвестициями. Он основал NCRAM в 1991 году как филиал компании Nomura Holding America. С тех пор в течение десятилетий успешно управляет высокодоходными портфелями в должности генерального директора и финансового аналитика. В его руках было сосредоточено инвестиций клиентов на сумму $15 млрд. Входит в Зал славы Общества аналитиков активов с фиксированным доходом.

Краткое содержание книги: Как заработать на «мусорных» облигациях. Роберт Левин

Оригинальное название:

How to make Money with Junk Bonds

Автор:

Robert Levine

Тема:

Деньги

Правовую поддержку обеспечивает юридическая фирма AllMediaLaw

www.allmedialaw.ru (http://www.allmedialaw.ru)

Предисловие

Перед вами саммари книги от суперзвезды рынка высокодоходных облигаций. Роберт Левин – это инвестиционный менеджер, который за 18,5 лет увеличил активы фонда облигаций Nomura Securities HY с 10 миллионов долларов до 2,7 миллиардов долларов, значительно обогнав по доходности даже индекс американских акций S&P500.

Контент, изложенный здесь, является уникальным по двум причинам. Во-первых, до Роберта Левина никто не излагал принципы инвестиций в еврооблигации настолько системно и логично. А во-вторых, эта книга написана для обычного частного инвестора, а не для профессионального брокера или банкира. Здесь вы увидите краткое и простое изложение ключевых принципов, которые Роберт Левин формулировал на протяжении своей более чем 30-летней карьеры. И которые будут также актуальны в следующие 30 лет. Потому что рынки меняются, а принципы остаются неизменными.

Желаю приятного чтения!

Редактор саммари

Станислав Скрипниченко

Директор Pragmatos Capital

Введение

Рынок рисковых высокодоходных облигаций, которые на жаргоне инвестбанкиров называют «мусорными», составляет более одного триллиона долларов. Роберт Левин, автор книги «Как заработать на “мусорных” облигациях», является одним из пионеров этого прибыльного бизнеса. Он основал инвестиционный фонд Nomura Corporate Research and Asset Management, который на протяжении 18 лет опережал по доходности индексы Standard & Poor’s (S & P). Автор также является почетным членом Общества аналитиков активов с фиксированным доходом.

В своей книге господин Левин рассказывает о разработанном им методе, который позволил ему достичь столь успешных результатов. В книге объясняется, чем акции отличаются от облигаций, как проводить глубокий кредитный анализ и избегать типичных ошибок, как оценивать состояние рынка и зачем нужен менеджер по управлению активами. Автор подсказывает читателю, какими навыками нужно обзавестись, чтобы успешно инвестировать в «мусорные» облигации устойчивых, перспективных и растущих компаний и получить доход, недостижимый на других рынках.

Книга написана на доступном языке и предназначена для начинающих индивидуальных инвесторов и корпораций, планирующих заняться инвестициями на рынке «мусорных» облигаций.

Варианты инвестирования

Наименее рискованный способ распоряжения свободными деньгами – положить их на сберегательный счет в банке или купить казначейские обязательства США. Однако на момент публикации книги доходность от такого рода инвестиций равнялась нулю.

Рынок акций, как правило, отличается высокой волатильностью, да и доходность от инвестиций в акции за последние периоды была ниже 10 %.

Можно инвестировать в корпоративные облигации. Приобретение облигаций равнозначно предоставлению кредита компании. Поэтому важно научиться оценивать риски, связанные с предоставлением денег в долг. Наименее рисковые облигации называются облигациями с инвестиционным рейтингом. На нынешнем рынке их доходность составляет примерно 4 %.

«Мусорные» облигации приносили доход около 9–10 % за последние 18 лет в среднем, но и риск дефолта у таких облигаций высокий.

Как появились «мусорные» облигации?

Под «мусорными» облигациями понимаются корпоративные долговые ценные бумаги, которым ведущими рейтинговыми агентствами присвоен рейтинг ниже инвестиционного. Эти облигации также называют высокодоходными, или спекулятивными, однако термин «мусорные облигации» чаще используется в среде финансистов. Как правило, доходность этих облигаций превышает доходность безрисковых казначейских обязательств США на 2–10 %. «Мусорные» облигации совсем не так страшны, как предполагает их название. На самом деле эти облигации нередко позволяют инвесторам получать доход более высокий, чем облигации с инвестиционным рейтингом. «Мусорные» облигации выпускаются многими компаниями, в том числе вполне солидными. Например, многие всем известные авиакомпании, телекоммуникационные компании, компании розничной торговли являются эмитентами «мусорных» облигаций.