Корректировка финансовой отчетности предприятия в оценке бизнеса. Монография

Корректировка финансовой отчетности предприятия в оценке бизнеса. Монография
Татьяна Геннадьевна Касьяненко

Монография предназначена студентам экономических специальностей, занимающихся изучением проблем оценки собственности (дисциплина «Оценка бизнеса»), слушателям программ переподготовки по специализации «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)», готовящимся к профессиональной оценочной деятельности. Она будет полезна и широкому кругу уже практикующих специалистов – менеджерам компаний, инвесторам, сотрудникам кредитных отделов банков, а также, и в первую очередь, оценщикам бизнеса.

Т. Г. Касьяненко

Корректировка финансовой отчетности предприятия в оценке бизнеса

Монография

ebooks@prospekt.org

Информация о книге

УДК 657 (078.8)

ББК 65.052я73

К28

Касьяненко Т. Г. – доктор экономических наук, кандидат физико-математических наук, профессор кафедры корпоративных финансов и оценки бизнеса СПбГЭУ, научный руководитель направления «Оценка собственности».

Монография предназначена студентам экономических специальностей, занимающихся изучением проблем оценки собственности (дисциплина «Оценка бизнеса»), слушателям программ переподготовки по специализации «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)», готовящимся к профессиональной оценочной деятельности. Она будет полезна и широкому кругу уже практикующих специалистов – менеджерам компаний, инвесторам, сотрудникам кредитных отделов банков, а также, и в первую очередь, оценщикам бизнеса.

УДК 657 (078.8)

ББК 65.052я73

© Касьяненко Т. Г., 2015

© ООО «Проспект», 2015

Введение

Развитие и формирование оценки как специального вида деятельности является составной частью общего процесса реформирования экономики и создания правового демократического государства, поскольку вопросы создания и развития такого государства включают в себя целый комплекс мер по обеспечению равных прав всем членам общества, включая имущественные права. Отличительной особенностью рыночных механизмов является в первую очередь формирование конкурентной среды при распределении и перераспределении ресурсов. Следовательно, задачей правового государства является создание условий для защиты этих прав и обеспечение гарантий для справедливой оценки как прав, так и различных видов имущества. Поэтому можно сказать, что оценка как новое направление рыночной инфраструктуры призвана способствовать решению этих проблем, связанных с потребностью разрешения имущественных споров, в которых стороны для определения объективной стоимости того или иного имущества вынуждены прибегать к услугам независимых ценовых арбитров – оценщиков.

Как известно, на величину стоимости любого вида имущества влияют законы экономики, присущие стране в целом и региону, в котором находится данное имущество. Изучением законов экономики и степени их влияния на стоимость имущества занимается теория оценки. Таким образом, оценка является новым научным направлением со своей методологией, терминологией, принципами исследования и новой профессией, порожденной потребностями рыночной экономики.

В современных условиях в России возникла необходимость развития национальной системы оценки. Базой для развития оценки должен стать богатый мировой опыт теории и практики оценочной деятельности. Если в России оценка рыночной стоимости получила распространение совсем недавно, то за рубежом этот вид деятельности существует уже около века. При этом сложность поставленной задачи заключается в том, чтобы не допустить ни слепого копирования зарубежного опыта, ни создания неких «принципиально новых» подходов, не учитывающих общемировые тенденции в развитии этого научного направления.

Если раньше регулирование деятельности по оценке имущества являлось исключительной функцией государства, то в настоящее время со стороны государства созданы определенные условия для развития саморегулирования в этой сфере. Так, принят Закон «Об оценочной деятельности» в новой редакции (2006 г., № 157-ФЗ), созданы условия для развития и становления саморегулируемых профессиональных объединений (СРО) оценщиков, продолжается разработка стандартов по оценке, разработана система сертификации качества услуг, унифицированы учебные программы по подготовке оценщиков, идет процесс включения процедур и методов профессиональной оценки в общее законодательство.

Процесс оценки представляет собой документально и логически обоснованную процедуру исследования ценностных характеристик оцениваемого объекта, основанную на общепринятых подходах и методах оценки. При проведении оценки стоимости предприятия (бизнеса) на этапе сбора и анализа информации происходит изучение внутренней информации объекта оценки. При этом независимо от объекта и целей оценки, независимо от выбранного метода оценки оценщику всегда необходимо выполнить ряд преобразований финансовой документации.

Избранная тема исследования в настоящее время не получила достаточного освещения в методической литературе. В широко известном учебнике по оценке бизнеса (под редакцией профессоров А. А. Грязновой и М. А. Федотовой) и только в нем этому вопросу уделено чуть более десяти страниц в чем-то на уровне общих рекомендаций. Понятно, что именно на этапе преобразования отчетности возникают проблемы у практикующих оценщиков бизнеса. К тому же финансовая документация в нашей стране ведется по стандартам, отличным от зарубежных, что создает определенные трудности в интерпретации рекомендаций западной по своему происхождению теории оценки по преобразованию финансовой отчетности. Таким образом, актуальность избранной тематики очевидна, поскольку от того, насколько быстро и качественно будет проведена корректировка финансовой документации для целей оценки бизнеса, будет зависеть в целом и результат оценки, его точность.

Целью настоящей монографии является изучение мирового опыта по данному вопросу, исследование процесса подготовки финансовой документации для проведения оценки бизнеса и предложение вариантов подготовки и преобразования бухгалтерской документации, формируемой по отечественным стандартам, для решения основной задачи – оценки стоимости предприятия.

Книга состоит из шести глав, введения и заключения.

Первая глава посвящена проблемам оценки бизнеса как самостоятельной задачи экономического исследования. Дается понятие бизнеса как объекта оценки, определяются цели и функции оценки, дается обзор подходов и методов, применяемых в оценке предприятия (бизнеса). Рассматриваются особенности процесса оценки бизнеса. Выявлена специфика рыночной оценки предприятия и определены ее отличия от процесса расчета бухгалтерской стоимости и аудиторских процедур.

Во второй главе дается классификация информации, используемой в оценке бизнеса. Указаны формы финансовой документации, используемой оценщиком в процессе проведения оценки бизнеса. Анализируется понятие «имущественный комплекс предприятия» и уточняется его возможный состав. Предложены этапы подготовки финансовой документации для проведения оценки предприятия.

В третьей главе приводится анализ ситуаций, когда необходимо проводить инфляционные корректировки, даются понятие инфляции, различные классификации ее видов и способы ее измерения, а также обоснование необходимости проведения инфляционных корректировок. Рассматриваются методы выполнения данного вида преобразований финансовой документации для целей оценки бизнеса.

Четвертая глава посвящена рассмотрению различных видов нормализации бухгалтерской отчетности, которую необходимо проводить при оценке рыночной стоимости предприятия (бизнеса), а также методов проведения нормализационных корректировок.

В пятой главе рассмотрен ряд ситуаций, когда необходимо проводить трансформацию отчетности – приведение ее к единым международным стандартам бухгалтерского учета. Анализируются основные различия между российской и американской системами бухгалтерского учета, определяется перечень рабочих документов и этапы проведения этого вида корректировок.

Наконец, в шестой главе рассмотрена система относительных показателей, на базе которых проводится финансовый анализ состояния предприятия, отражающий процесс использования финансовых средств и результаты деятельности предприятия в целом. Вычисление относительных показателей является важным моментом процесса оценки, поскольку позволяет выявить сильные и слабые стороны данного бизнеса, диспропорции в структуре капитала, уровень риска при инвестировании средств в данный бизнес, формирует базу для сравнения с компаниями-аналогами и позволяет решить многие другие вопросы.

В заключении дается оценка влияния проводимых преобразований финансовой документации предприятия на результаты оценки его стоимости.

Глава 1

Оценка бизнеса как самостоятельная задача экономического исследования

1.1. Бизнес как объект оценки

1.1.1. Многозначность понятия «оценка». Оценка как деятельность. Субъекты и объекты оценки

Термин «оценка» (appraisal, valuation — для различных видов имущества в США, valuation – в Европе) имеет несколько значений в зависимости от контекста, в котором он используется. Он может означать и деятельность в сфере оценки, и процесс оценивания, и обозначать прикладную экономическую науку, и выражать мнение оценщика, и, наконец, использоваться как заключение о стоимости, т. е., собственно, отчет [25, 27].

Оценка как деятельность (оценочная деятельность) может рассматриваться как в широком, так и в узком смысле.

1. Оценочная деятельность в масштабах страны занимает важное место в системе рыночного хозяйствования. Она «представляет собой важнейшую составляющую при создании развитой инфраструктуры, которая необходима для дальнейших экономических преобразований в нашей стране. Она создает основу для принятия большинства решений в частном и государственном секторах»

по поводу различных объектов собственности, «стала неотъемлемым инструментом в арсенале современного российского» менеджмента, и тем самым представляет собой нечто большее, чем просто предпринимательская деятельность. Она существует вот уже более 20 лет и регламентируется государством, которое определяет направления развития этого вида деятельности.

Оценка «в макроэкономическом аспекте является одним из рычагов управления и регулирования экономики со стороны государства, особое значение оценка имеет при управлении государственной и муниципальной собственностью»

.

2. Оценочная деятельность в узком смысле состоит в установлении конкретных содержательных взаимоотношений субъектов оценки (заказчик и оценщик) по поводу реализации профессионального процесса оценивания того или иного объекта оценки; или, словами Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» (с последующими редакциями, далее просто Закон), ст. 3, представляет собой «профессиональную деятельность (непосредственно контактирующих участников), направленную на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости», т. е. направленную на обеспечение процесса профессионального стоимостного оценивания

. И эта деятельность регламентируется данным Законом.

Всякая деятельность предполагает наличие субъектов и объектов. Однако поскольку оценочная деятельность (ОД) может рассматриваться как в широком, так и в узком смысле, то, естественно, субъекты, принимающие в ней участие, должны несколько различаться для этих двух аспектов понятия ОД.

1. В рассматриваемом широком смысле ОД «к субъектам оценочной деятельности можно отнести:

• органы исполнительной власти РФ, субъектов Федерации, муниципальных образований;

• оценщиков – индивидуальных предпринимателей или юридических лиц

;

• профессиональные объединения оценщиков;