Оценка информации (знаний)

Затратный подход к оценке интеллектуальной собственности основан на определении затрат, необходимых для восстановления или замещения объекта оценки с учетом его износа.

Определение рыночной стоимости с использованием затратного подхода включает следующие основные процедуры:

• определение суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки;

• определение величины износа объекта оценки по отношению к новому аналогичному объекту оценки;

• расчет рыночной стоимости объекта оценки путем вычитания из суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки, величины износа объекта оценки.

Вроде бы все просто, но возникает ряд вопросов. Какой может быть «износ» у «информации» и как его корректно посчитать? Что написано по этому поводу в методологических материалах?

Износ интеллектуальной собственности может определяться в целом или на основе оценки его составных частей – устранимого и неустранимого износа.

Износ интеллектуальной собственности в целом может определяться на основе оценки срока полезного использования нового объекта, аналогичного объекту оценки, и оставшегося срока полезного использования существующего объекта оценки. При этом срок полезного использования интеллектуальной собственности может определяться как срок, в течение которого право на использование интеллектуальной собственности может быть передано по договору или как срок, в течение которого интеллектуальная собственность может быть использована в собственном производстве (бизнесе) правообладателя.

При этом износ является устранимым, если затраты на его устранение меньше, чем увеличение стоимости интеллектуальной собственности в результате его устранения.

Устранимый износ, как правило, равен затратам на его устранение (например, затратам на модернизацию объекта интеллектуальной собственности).

Неустранимый износ, как правило, равен дисконтированной или капитализированной величине будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности, которые с наибольшей вероятностью будут недополучены в результате несоответствия функциональных, экономических, технических и других характеристик объекта оценки современным требованиям и условиям рынка. При этом определение возможной величины недополученных денежных потоков может быть основано на прямом сопоставлении величины денежных потоков от использования оцениваемой интеллектуальной собственности с величиной денежных потоков от использования ее современного аналога или от использования ее аналога, не подверженного отрицательному воздействию внешних факторов, влияющих на объект оценки.

Схема для расчета стоимости НМА затратным подходом можно представить в виде:

где:

С – стоимость НМА (нематериального актива) рассчитанная на основе затратного подхода; З

– затраты, понесенные в 2015 г.

З

– затраты, понесенные в 2014 г. приведенные к 2015 г.

З

– затраты, понесенные в 2013 г. приведенные к 2015 г.

З

– затраты, понесенные в 2012 г. приведенные к 2015 г.

Однако, эти затраты ещё необходимо привести к дате оценке. Как это делается? Определяется ставка дисконтирования и с помощью специальной формулы затраты приводятся к ценам сегодняшнего дня.

Расчет рыночной стоимости объектов интеллектуальной собственности затратным подходом

Определение ставки дисконта методом кумулятивного построения[7 - Н.Ю. Пузыня. Оценка интеллектуальной собственности и нематериальных активов. Издательство «Питер», 2004 г., стр. 129.]

С математической точки зрения Ставка дисконтирования – этопроцентная ставка, используемая для пересчёта будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости.

Существует много методологий расчета дисконтной ставки. Все они достаточно просты, но мы воспользуемся самой простой: ставка рефинансирования *2;

Получаем – 8,25*2= 16,5%

Расчет стоимости объектов интеллектуальной собственности в рамках затратного подхода

Затраты приведенные к дате оценки

Износ объекта интеллектуальной собственности не выявлен.

С = 3 100 000 * (1+0,165)

+3 750 000* (1+0,165)

+ 3 700 000 * (1+0,165)

+4 350 000 = 18 651 712 руб.

Таким образом, рыночная стоимость объектов интеллектуальной собственности на дату оценки 01 декабря 2015 года составляет 18 651 712 руб.

Сравнительный подход. Методология и пример

Использование сравнительного подхода осуществляется при наличии достоверной и доступной информации о ценах аналогов объекта оценки (далее – аналог) и действительных условий сделок с ними. При этом может использоваться информация о ценах сделок, предложения и спроса.

Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности с использованием сравнительного подхода осуществляется путем корректировки цен аналогов, сглаживающих их отличие от оцениваемой интеллектуальной собственности.

Определение рыночной стоимости с использованием сравнительного подхода включает следующие основные процедуры:

• определение элементов, по которым осуществляется сравнение объекта оценки с аналогами (далее – элементов сравнения);

• определение по каждому из элементов сравнения характера и степени отличий каждого аналога от оцениваемой интеллектуальной собственности;

• определение по каждому из элементов сравнения корректировок цен аналогов, соответствующих характеру и степени отличий каждого аналога от оцениваемой интеллектуальной собственности;

• корректировка по каждому из элементов сравнения цен каждого аналога, сглаживающая их отличия от оцениваемой интеллектуальной собственности;

• расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем обоснованного обобщения скорректированных цен аналогов.

К элементам сравнения относятся факторы стоимости объекта оценки (факторы, изменение которых влияет на рыночную стоимость объекта оценки) и сложившиеся на рынке характеристики сделок с интеллектуальной собственностью.

Наиболее важными элементами сравнения, как правило, являются:

• объем оцениваемых имущественных прав на объекты интеллектуальной собственности;

• условия финансирования сделок с интеллектуальной собственностью (соотношение собственных и заемных средств, условия предоставления заемных средств);

• изменение цен на интеллектуальную собственность за период с даты заключения сделки с аналогом до даты проведения оценки;

• отрасль, в которой были или будут использованы объекты интеллектуальной собственности;