Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга

Эта вера проистекает, во-первых, от привычки существовать в условиях определённости, характеризующихся понятными причинно-следственными связями. Например, нажимая на кнопку дверного звонка, мы ожидаем услышать звуковой сигнал. Подобный детерминизм по умолчанию предполагается и в поведении биржевых цен. За каждым подъемом или падением котировок нам видятся конкретные причины. Очевидность причинно-следственных связей убеждает в том, что движение цен предсказуемо.

Во-вторых, эту веру всячески насаждает «Индустрия» в лице управляющих компаний, разного рода экспертов, гуру и пр. «Индустрии» выгодно создать впечатление надёжности и предсказуемости. Когда люди верят, что правильно предсказанное движение рынка – это результат профессионализма, а не случайное совпадение, они гораздо охотнее доверяют «профессионалам» свои деньги. В азартную игру с непредсказуемым исходом вовлечь клиентов намного труднее.

Биржевые аналитики и журналисты убедительно объясняют причины роста или падения котировок акций, эксперты и гуру активно пиарят свои удачные прогнозы (замалчивая при этом неудачные), авторы «чудодейственных» методик козыряют исторической доходностью, брокерские фирмы проводят конкурсы а-ля «угадай точную котировку нефти и получи приз» и т. д. Тем самым подспудно внушается идея зависимости выигрыша от правильного прогноза.

И хотя люди понимают, что правильно предсказать поведение цены – задача непростая (иначе все стали бы богачами), но, всё же, нисколько не сомневаются, что она разрешимая. Главное, как утверждает «Индустрия» – надо много учиться и усиленно работать, тогда всё получится! И это встречает понимание и одобрение в сердцах людей. Ведь всем известно, что «без труда не выловить и рыбку из пруда». И, кроме того, необходимость больших усилий ещё сильнее убеждает в том, что биржевая торговля – занятие основательное и серьёзное. Ведь если деньги не достаются даром, а зарабатываются тяжёлым трудом, значит, это не какая-то там «рулетка».

И трейдер начинает пахать: изучает различные методы и инструменты анализа, читает труды биржевых авторитетов и аналитику профессиональных экспертов, параллельно пытаясь торговать.

Но вот какое дело: сколько бы он ни старался сделать всё грамотно, как учат опытные биржевики и прославленные гуру, он неизменно попадает в ситуации, когда сделка оборачивается самым нелепым убытком. Однако у «Индустрии» на этот случай есть ответ. И он такой же внешне очевидный и логичный, как и все постулаты «количественной» парадигмы. Она призывает делать «работу над ошибками».

Дело в том, что «задним числом» всегда легко найти причину проигрыша: что-то не принял во внимание, неправильно интерпретировал, поторопился и т. д. Любая ошибка постфактум видна, как на ладони. Недостатка в объяснениях нет никогда. Поэтому «учитель» охотно нам подскажет:

«Не сработал „вымпел“? Ну, конечно! Вы видели, что росту препятствовало сопротивление в виде 200-периодной скользящей средней? Внимательнее нужно быть! Продали от 200-периодной скользящей средней? При таком новостном фоне? И чего вы ожидали? Надо иметь гибкий ум, чтобы принимать в расчёт совокупность факторов. Сложно? А кто говорил, что будет легко? Тут пахать надо! Только самые трудолюбивые пробиваются наверх!»…

И это опять же укрепляет веру в то, что если бы не наши собственные досадные оплошности, то результат был бы предсказуемым. Иными словами, проигрыш представляется следствием вполне определённой ошибки, а не случайности. Поэтому работа над ошибками, как ожидается, поможет этих ошибок избежать в будущем. Разумно? Ещё бы! «Выясни, где ошибся, и больше не повторяй» – квинтэссенция «количественной» мудрости!

Но с течением времени становится очевидным тот факт, что сколько над ошибками ни работай, они никуда не исчезнут. Залатав в одном месте, тут же обнаружишь брешь в другом. И так по кругу, как белка в колесе. Более того, чем сильнее стараешься не ошибиться, тем более глупые ошибки совершаешь. Ибо страх перед ошибкой вынуждает медлить и перестраховываться, дожидаться дополнительных подтверждений, вследствие чего упускаются хорошие возможности. В следующий раз уже действуешь без промедления, но вновь получаешь убыток.

Казалось бы, самое время разочароваться в идее предсказуемости рынка. Но не тут-то было! Эта идея слишком прочно усвоена, а кроме того, происходящему есть и другое объяснение. Так, начинающий трейдер разочаровывается не в попытках предсказать рынок, а в конкретных методиках предсказания. Например, начинает ругать технический анализ или волновую теорию. К тому же он видит примеры успеха отдельных своих коллег (например, в их публичных трек-рекордах). Разве это не доказывает, что они научились предсказывать рынок? Но, очевидно, они используют какие-то особые методы, а не те, о которых пишут в книгах. Ведь книжные «мудрости» уже продемонстрировали свою несостоятельность. В лучшем случае трейдер допускает мысль, что книжный метод хоть и взят за основу профессионалом, но особым образом доработан так, что не приводит к абсурдным ошибкам.

Наступает следующий этап эволюции – поиск надёжного метода, который правильно предсказывает рынок. Поиск так называемого «Грааля». Реклама пестрит разнообразными предложениями (от «волшебных» индикаторов до астрологии и теорий заговора), сулящими за ту или иную плату, доступ к «секретам» рынка. Но все они на проверку оказываются ерундой. Их авторы зарабатывают исключительно на продаже «инфопродукта», а на рынке терпят такие же неудачи, как и их покупатели.

И снова, вместо того чтобы признать факт непредсказуемости рынка, трейдер находит обходной путь разрешения данного противоречия. Он полагает, что секрет настоящего Грааля просто держится в строжайшей тайне. Такая позиция выглядит вполне убедительно: зачем кому-то делиться курицей, несущей золотые яйца? Значит, рассуждает трейдер, если делиться готовым рецептом никто не станет, нужно создать свой собственный. Этот вывод с готовностью подтверждается бытующим в профессиональной среде мнением, что каждый трейдер должен самостоятельно разработать торговую систему. Мол, «научить нельзя, можно только научиться».

И трейдер приступает к разработке. Благо, длительное наблюдение за рынками принесло свои плоды. Глаз волей-неволей подметил определённые закономерности в поведении цены. Эти закономерности и ложатся в основу торгового метода. И вот появляются первые успехи. Казалось бы, всё идёт, как надо: сделки приносят прибыль, торговый счет прибавляет в весе. Но в какой-то момент системность даёт сбой и всё заработанное с лихвой возвращается рынку. Причём эта ситуация повторяется снова и снова: за периодом стабильного заработка неизменно следует тильт, который сводит на нет всю работу. Самое обидное, что тильт является следствием какого-то абсурдного недоразумения, когда зачем-то одно за другим нарушаются правила системы: то пропущен прибыльный системный сигнал, то наоборот совершена неудачная несистемная сделка, то преждевременно зафиксирована прибыль, то вовремя не пресечён убыток. В попытке заставить себя торговать строго по системе, трейдер неизменно терпит поражение. Торговая дисциплина всякий раз даёт сбой. Так он открывает для себя новый аспект в торговле – психологический.

Глава 2. «ПСИХОЛОГИЯ» ТОРГОВЫХ ОШИБОК

В попытке отыскать решение своих психологических проблем, трейдер сталкивается с информационным вакуумом. Те поверхностные и однотипные рекомендации, которыми пестрят популярные издания и интернет-ресурсы, не несут в себе никакой практической пользы. Впрочем, как и глубокие исследования профессиональных психологов, копающих в сторону «инстинктов каменного века» и функций головного мозга.

«Количественная» парадигма и вовсе категорически отказывается придавать какое-либо значение «психологии». Её адепты абсолютно убеждены в том, что все без исключения психологические проблемы в торговле являются следствием низкого качества торговой системы. Мол, как только у трейдера появится по-настоящему прибыльная стратегия, он автоматически начнёт её соблюдать. И психологические проблемы исчезнут сами собой.

Но это, конечно же, иллюзия.

Во-первых, практика опровергает данный тезис. Так, например, нашумевший в своё время эксперимент Ричарда Денниса с «трейдерами-черепахами» убедительно продемонстрировал, что далеко не все трейдеры способны соблюдать даже прибыльный алгоритм!

Перед началом эксперимента испытуемым подробно разъяснили правила открытия и закрытия сделок, и даже предоставили деньги – только торгуй! Но это не помогло. Ученики выдумывали различные отговорки (в том числе обвиняли самого Денниса в сокрытии секретных знаний). И лишь считанные единицы смогли проявить дисциплинированность. Обвинение в наличии какого-то «секрета», которым Деннис якобы не поделился с неудачливыми «черепахами», разумеется, не имело под собой никаких оснований. Как справедливо заметил один из участников эксперимента: «Зачем Рич стал бы намеренно скрывать важную информацию, а затем давать своим трейдерам тратить его же деньги, не говоря уже о том, что таким образом он мог проиграть пари?». [15]

Во-вторых, если трейдер – такой рациональный человек, что, как утверждается, без усилий может соблюдать прибыльную систему (просто, потому что это выгодно), он с такой же легкостью должен не совершать и откровенно вредящих своей торговле действий (потому что это НЕ выгодно). Так, если ты знаешь, что тильт несёт в себе чудовищные последствия для депозита, то без труда от него воздержишься. Но этого почему-то не происходит. Трейдер периодически совершает одни и те же торговые ошибки, которые неизменно приводят к потере денег, хотя прекрасно знает, что так делать нельзя!

Истина заключается в том, что без специальной подготовки, с легкостью можно соблюдать лишь те правила, которые НИКОГДА не приводят к ошибкам. Если каждый сигнал системы оборачивается прибылью, то действительно следование ей не составит никакого труда. Но реальные торговые системы далеки от подобного совершенства. Они регулярно ошибаются и действуют далеко не самым идеальным образом. А, значит, неизменно оставляют простор для вмешательства.

Проведём свой собственный эксперимент.

Допустим, у нас имеется испытанная в реальных торгах прибыльная торговая стратегия с доходностью около 80% годовых, которой мы решили поделиться со своими учениками. Её прибыльность, казалось бы, автоматически должна обеспечить неукоснительное исполнение.

Но действительно ли всё так просто? Давайте разберёмся.

Для моделирования сделок воспользуемся игральной костью (кубиком). Каждый бросок, в зависимости от выпавшего числа, будет означать тот или иной результат торговой сделки.

Определим, что выпадение чисел 1, 2 и 3 будет означать стандартный проигрыш в размере 1%. Выпадение числа 4 – это проигрыш 2% (закладываем различные форс-мажоры, из-за которых убыток может превысить плановый размер). Выпадение чисел 5 и 6 – будет означать выигрыш в размере 5%. Все проценты считаются от начального капитала.

Задача – сделать 100 бросков.

Таким образом, теоретическая доходность нашей «торговой системы» составит 83%:

Вероятность проигрыша 1% = 3/6
Вероятность проигрыша 2% = 1/6
Вероятность выигрыша 5% = 2/6

    МО = 0,83,
где МО – математическое ожидание.

Далее посмотрим, как будет обстоять дело в действительности. Для этого совершим 100 бросков и зафиксируем результаты.

Разумеется, подобный эксперимент проще осуществить программными средствами (в том же табличном редакторе Excel), но тогда не удастся увидеть всю мощь и красоту теории вероятностей вживую. К тому же, только являясь непосредственным участником эксперимента и собственными бросками определяя результат, можно уяснить ту идею, которая стоит за данным экспериментом. Не поленитесь и сделайте сами!

В Таблице №1 представлены результаты одного из таких экспериментов. Выигрышной оказалась примерно одна треть бросков (31). Одна шестая (17 бросков) обернулась проигрышем в 2% и примерно половина (52 броска) привела к проигрышу в 1%. Сразу бросается в глаза поразительная точность полученных результатов! Разумеется, в этом заслуга случая и так будет не всегда. Но в целом результаты будут близкими: примерно 2/3 «сделок» закроется в минус и 1/3 – в плюс. При этом с увеличением числа бросков точность выходных данных будет повышаться.

Таблица №1. Результаты бросков игральной кости, имитирующих торговые сделки

Итоговая доходность нашей «виртуальной торговли» составила почти 70%. Это меньше расчетной величины, но всё равно очень достойно! Ни один здравомыслящий человек не стал бы нарушать правила столь эффективной стратегии, обладай он ей в действительности! И все психологические проблемы разрешились бы сами собой. Но не всё так однозначно…

Если вообразить, что результаты наших бросков олицетворяют реальные сделки, то не вызовет сомнений тот факт, что соблюдение данной системы для большинства трейдеров окажется непосильной задачей.

Так, первая же «сделка» (бросок №1) сразу приводит к проигрышу 2%. Понятно, что это ещё не катастрофа. Тем не менее, двойной размер убытка на первой же «сделке» – событие не из разряда приятных. Не такого начала ожидает трейдер от прибыльной системы. Однако он всё же продолжает торговлю в надежде, что следующая «сделка» исправит это недоразумение. Но вновь получает «минус» (хотя уже и в стандартном размере – бросок №2 отнимает 1%). Вторая, третья и далее до девятой включительно «сделки» также становятся проигрышными. А теперь вопрос: вы действительно считаете, что у кого-то хватит терпения продолжать такую «торговлю»? Скорее всего, большинство не выдержит и половины подобной серии. Будет сделан вывод, что система сломалась, а, значит, дальнейшее следование ей не имеет смысла!

Несколько иначе развивались бы события, если бы первыми оказались «сделки» под номерами с 80 по 84. Каждая «сделка» в плюс. Это полностью соответствует ожиданиям трейдера относительно того, как должна работать прибыльная система. Правила соблюдать легко и приятно. Трейдер окрылён успехами и строит планы. Возможно, он даже не откажет себе в удовольствии похвастаться своим мастерством перед коллегами. Но финальный итог будет таким же. Следующие десять «сделок» (с 85 по 94) быстро лишат его иллюзий. Он без колебаний отступит от правил, которые приносят ему сплошные убытки.

Самый «долгоиграющий» вариант – с чередованием прибыльных и убыточных «сделок». Так, если бы первой оказалась «сделка» под номером 34 (с выигрышем +5%), трейдер относительно спокойно воспринял бы после неё убыток в размере 1% («сделка» №35). Тем более что этот убыток тотчас был бы компенсирован прибылью по «сделке» с номером 36 (+5%). И даже полученный вслед за ней убыток в двойном размере (-2%), хоть и вызвал бы досаду, но уже и не выбил бы из колеи, как в случае, когда с него началась торговля. Ведь трейдер убедился в том, что система способна генерировать правильные «сделки». А все проигрыши тут же отбиваются. И действительно – очередная «сделка» по системе вновь оказывается выигрышной. Капитал планомерно растёт. Трейдер привыкает к такому положению вещей. Он спокоен и уверен в будущем. Но однажды чередование заканчивается и наступает «чёрная полоса». Проигрыши случаются один за другим. Систему как будто подменили. Первое время трейдер держится, подпитываемый надеждой, что торговля вот-вот вернётся в привычную колею, но всё напрасно. Счёт проседает глубже и глубже. В конце концов, он не выдерживает и отказывается от стратегии.

Вот так, располагая даже прибыльным алгоритмом, можно легко завершить торговлю себе в убыток.

В реальности же дело будет обстоять ещё хуже – трейдер не просто откажется соблюдать систему, генерирующую убытки, но и постарается вернуть проигранные деньги! И в результате скатится в тильт и потеряет во много раз больше.

По большому счёту, данный эксперимент является излишним. Ибо каждый трейдер, дошедший до стадии осознания важности психологии в трейдинге, и так знает, что если бы он соблюдал свои же правила, то его торговые результаты были бы гораздо лучше! Он никак не может взять в толк: почему допускает нарушение правил в ущерб доходности?

И здесь «Индустрии» впервые нечего ответить. Поэтому она делает единственный оставшийся в данной ситуации ход – начинает обвинять в нерадивости уже самого трейдера. Ведь, как известно, лучшая защита – это нападение. Да он и сам уже начинает подозревать, что с ним «что-то не так». Иначе, чем ещё объяснить его тотальную неспособность делать то, что выгодно? Только некой природной склонностью к лудомании. Ведь есть же люди, которым следование системе даётся настолько легко, что они считают трейдинг «рутиной»! Видимо, им повезло родиться дисциплинированными. А в нём, судя по всему, сидит хроническая тяга к игре.

«Индустрия» клеймит лудоманов, считая их недалёкими и слабовольными людьми. Наиболее терпимые её адепты относятся к лудоманам со снисходительностью здорового человека к больному. Собственно, лудомания и есть болезнь (по утверждению экспертов). И на сегодняшний день, как считается, нет официально рекомендованного средства лечения от неё. Человек, признавший свою игровую зависимость, бессилен что-либо в этом отношении предпринять. Разве что держаться подальше от «игровых автоматов»…

На этапе осознания неспособности противостоять собственным страстям назревает необходимость принятия судьбоносного решения:

– продолжать дальнейшие мытарства в статусе «вечного студента», который в свободное от основной работы время, всё что-то ищет и изучает, параллельно торгуя то в плюс, то в минус;

– попробовать себя на ниве долгосрочных инвестиций, где само понятие тильта отсутствует, к тому же все серьёзные биржевые деятели в основном являются инвесторами;