Экономика упущенных возможностей

3. Средства передвижения. Автомобиль, болезненная тема российских чиновников. В обязательном порядке транспортное средство Президента должно быть российского производства. Стоимость средства передвижения особого значения не имеет, хоть в два-три раза дороже любого импортного. Желательно, чтобы отечественного производства было все, от кузова до салона. Конечно, можно немного сжульничать и поставить западный двигатель и внутреннюю начинку салона, но лучше этого не делать, так как можно «нарваться» на обвинения в дешевом патриотизме. Если возникает желание «погонять» на «Порше», «Бентли» или «Феррари», то это лучше всего делать на закрытой территории.

4. Отдых. Строго на территории России или, в худшем случае, в Крыму. Как правило, это условие руководители нашей страны соблюдают.

Список можно продолжить, но, по-моему, воплощение в жизнь перечисленных рекомендаций без особых директивных указаний приведет к нужной и необходимой реакции всей чиновничьей вертикали власти. Убежден, что ни один из заместителей руководителя не осмелится носить будильник дороже, чем у его босса. У него также не хватит наглости передвигаться на автомобиле более высокого класса и т. д. Несколько сложнее ситуация с гардеробом, но и она будет иметь положительную динамику.

Как результат, будет происходить медленное восстановление патриотических чувств населения (без гордости за отечественное производство невозможно решить поставленные сверхзадачи), восстанавливаться потерянное десятилетиями доверие к власти, восполняться чувство национальной гордости. Кроме того, произойдет повышение спроса на отечественную продукцию с одновременным сокращением импортной составляющей, что, в свою очередь, позитивно отразится на платежном балансе страны.

Р. S. Российские государственные деятели должны сказать огромное спасибо нашему народу за то, что несмотря на явные ляпы этих деятелей в поведении, в их гардеробе, вопреки их отношению к роскоши, двойным стандартам, расхождению слов и дел, люди до последнего верят, что все изменится к лучшему и продолжают ходить на выборы. Поистине терпение нашего народа не имеет границ, и часто получается, как в сказке, – «добро побеждает разум».

Опубликовано в № 3/2008 год

Государственные инвестиции в промышленность России

Государство призвано делать не то, что уже делают отдельные его граждане, или делать это немного лучше или хуже, а делать то, чего в настоящий момент не делает никто вообще.

    Джон Мейнард Кейнс

Опубликовано: «Финансовый менеджмент», № 2/2001

В настоящий период по различным причинам в нашей стране, к сожалению, нет четкой экономической программы, способствующей притоку инвестиций в экономику Российской Федерации. Программа есть, но приток инвестиций остается незначительным. Нет особого смысла рассуждать о том, плохая или хорошая программа, важен результат. Если инвесторы не хотят вкладывать финансовые ресурсы в предприятия России, то явно существует необходимость в определенной корректировке экономической программы.

Существенное повышение мировых цен на нефть, девальвация национальной валюты и сокращение импорта обеспечили в 1999–2000 годах значительное положительное внешнеторговое сальдо, увеличение промышленного производства и ВВП – то немногое, что в настоящее время привлекает рисковый капитал в Россию в виде портфельных инвестиций. В случае снижения по различным причинам (падение цен на энергоресурсы, увеличение импорта, выплата внешнего долга и т. д.) положительного сальдо платежного баланса страны вновь возникают условия для девальвации рубля, снижения уровня жизни населения, резкого падения цен на все финансовые инструменты и бегства капитала. Из этого можно сделать вывод, что успешное развитие экономических процессов в России зависит от конъюнктуры на мировых товарных и финансовых рынках. Для такой страны, как Россия, это должно быть неприемлемо. Списывать неудачи в экономических реформах на плохую финансовую конъюнктуру в других странах значит снимать с себя ответственность. Россия в большей степени является самодостаточной страной, со всех точек зрения, и благоприятная ситуация на товарных и финансовых рынках должна только ускорять развитие экономики.

Следует остановиться на таком важном вопросе, как факторы экономического роста, т. е. ответить на вопрос: «Имеет ли Россия возможности для долгосрочного экономического роста?»

Экономический рост любой страны определяется шестью основными факторами, четыре из которых связаны с физической способностью экономики к росту, а именно:

• количество и качество природных ресурсов;

• количество и качество трудовых ресурсов;

• объем основного капитала;

• технологии.

Эти четыре фактора экономического роста можно объединить под названием «Факторы предложения», которые делают рост производства возможным.

Также следует иметь в виду, что рост зависит от факторов спроса, т. е. для реализации растущего производственного потенциала экономика страны должна обеспечить полное использование расширяющегося объема ресурсов. Для этого требуется повышение уровня совокупных расходов. Также на экономический рост влияют факторы распределения. Для наиболее целесообразного использования производственного потенциала должно быть обеспечено не только полное вовлечение ресурсов в экономический оборот, но и наиболее эффективная их утилизация. Способность к наращиванию производства недостаточна для решения общего выпуска продукции; необходимо также реальное использование растущего объема ресурсов и их распределение таким образом, чтобы получить максимальное количество полезной продукции.

Следует отметить, что факторы предложения и спроса, влияющие на экономический рост, взаимосвязаны. Например, безработица обычно замедляет темпы накопления капитала, а также рост расходов на исследования. И наоборот, низкие темпы внедрения нововведений и капиталовложений могут стать главной причиной безработицы.

Из вышесказанного следует, что в России вполне реален и возможен долгосрочный экономический рост.

По нашему мнению, в настоящий момент необходимо сосредоточиться на решении следующих задач:

• ускоренное обновление основных фондов предприятий;

• увеличение доли готовой продукции в общей структуре экспорта РФ;

• уменьшение оттока валютных средств из страны;

• сокращение внутреннего долга (данная проблема является одной из основных задач, которую мы пока не будем затрагивать, но которая, с нашей точки зрения, имеет определенное решение).

Решая данные проблемы, государство автоматически решает и другие не менее важные задачи: увеличение ВВП на душу населения, снижение оттока валютных средств из страны на закупку импортных товаров; привлечение прямых инвестиций в экономику страны; стабилизация экономического развития РФ независимости от уровня цен на мировых рынках и др.

Решение перечисленных вопросов в конечном счете зависит от общей суммы прямых инвестиций, направленных в конкретные предприятия или определенные отрасли экономики, другими словами, нужны прямые долгосрочные инвестиции, удельный вес которых в экономическом росте, по многим оценкам экономистов, составляет до 30 %.

Из этого следует, что важнейшая стратегическая задача Правительства заключается в обеспечении прямых инвестиций.

Как уже отмечалось, российская экономика, как и экономика любой страны, в значительной степени нуждается именно в прямых инвестициях. Почему именно прямые инвестиции? Ответ на этот вопрос относительно простой. Время прохождения финансовых ресурсов от инвестора до расчетного счета компании при прямых инвестициях гораздо короче, чем при портфельных. Также принято считать, что прямые инвестиции более долгосрочные. Для России проблема инвестиций является наиболее актуальной, так как изношенность основных фондов практически всех предприятий достигает в среднем 70 %, т. е. уже через пять-десять лет экономика будет не в состоянии удовлетворить потребности покупателей в большей части основных товаров. Из этого следует, что если не изменится ситуация к лучшему, то в дальнейшем при наличии платежеспособного спроса определенной категории отечественных потребителей спрос будет удовлетворен за счет импортных производителей, и это окажется возможным только в том случае, если платежный баланс страны будет положительным. В случае отрицательного его значения поток импортных товаров в страну будет постоянно снижаться, а так как отечественные производители, в силу указанных выше причин, не смогут «ответить» увеличением выпуска продукции, как это было сделано после девальвации рубля в 1998 году, возникнет существенный дефицит основной массы товаров, с вытекающими отрицательными последствиями.

Инвестиции по происхождению бывают двух видов: внешние и внутренние. Следует отметить, что внутренние инвестиции возможны как не государственные, так и государственные. В зависимости от соотношения между государственными и не государственными инвестициями, можно говорить о степени либерализации экономики любой страны.

Рассмотрим возможность значительного притока в экономику России внешних инвестиций.

Внешние инвестиции

Мировой инвестиционный капитал имеет приблизительно следующую структуру (рис. 1).

Рис. 1. Структура мирового инвестиционного капитала

Проанализировав платежный баланс РФ за несколько лет в области инвестиций, можно сделать вывод, что, в зависимости от прогнозируемой экономической ситуации в будущем, поток инвестиций в РФ изменяется как по величине, так и по соотношению между прямыми и портфельными инвестициями. Из этого следует, что большинство инвестиций в РФ являются портфельными, которые при ухудшении ситуации в стране моментально «уходят» из России. Внешние инвестиции в Россию можно представить следующей блок-схемой (рис. 2).

Рис. 2. Структура распределения внешних инвестиций внутри РФ (источник – Госкомстат РФ)

Ни для кого не секрет, что объем притока внешних инвестиций во многом зависит от прогноза внешних инвесторов будущего платежного баланса страны, в которую направляются инвестиции. Это вполне нормально и объяснимо. Для внешних инвесторов важна в большей мере возможность обратной конвертации полученной прибыли и инвестированного капитала. Если инвесторы посчитают, что сальдо платежного баланса неудовлетворительно, т. е. не позволяет при рассчитанном курсе получить прибыль в своей валюте, то они будут воздерживаться от инвестирования в данную страну. Это в большей степени касается развивающихся стран.

Какова структура платежного баланса России? Способствует ли она привлечению внешних инвестиций?

Мы не будем углубляться в структуру платежного баланса России, отметим лишь то, что в 2000 году положительное торговое сальдо составит 59 млрд долл, (лучшее за все время реформ). Сальдо текущих операций также будет положительно – не менее 48 млрд долл. Величина сальдо платежного баланса за 2000 год пока неизвестна, но в любом случае лучше, чем в 1999 году.

Структура платежного баланса России благоприятная, но будет ли она благоприятной для внешних инвесторов через год, два и более? На этот вопрос объективно ответить в данный момент нельзя, так как:

• Россия имеет значительный внешний долг, с платежами от 8 млрд долл, в год, с пиковым платежом 18 млрд долл, в 2003 году;

• существует проблема, связанная с утечкой капитала, уровень которой в лучшем случае 12 млрд долл, в год;

• значительная доля экспорта приходится на необработанную продукцию (энергоресурсы, металлы различных групп и др.), и при значительном снижении цен на мировом рынке валютные поступления в страну ощутимо уменьшатся;

• за последнее время сформировался определенный уровень импортных товаров, который не снижается даже при значительном кризисе. Объем оттока валютных средств из страны по данной группе составляет 30–40 млрд долл, в год.

Из вышеперечисленного следует, что в настоящее время общая минимальная сумма оттока валютных средств из страны составляет не менее 65–85 млрд долл, в год, и она при благоприятном развитии экономической ситуации в стране будет только возрастать, уменьшая тем самым положительное сальдо платежного баланса.

В случае резкого снижения цен на экспортируемую Россией необработанную продукцию (ситуация второй половины 1997 года и 1998 года) сальдо платежного баланса может быть отрицательным, со всеми вытекающими последствиями, в результате которых возможен очередной крах финансовой системы России.

Рассуждая о возможности притока внешних инвестиций в российскую экономику, следует иметь в виду возможные сценарии развития общей ситуации в мире как на сырьевых рынках, так и во всей мировой экономике.

Сценарий 1 – оптимистический