Международный менеджмент. Стратегические решения в многонациональных компаниях

Выигрыш конкретной страны от введения внешней торговли выступает в одной из двух форм (или в их комбинации):

1. увеличение потребления при заданных ресурсах данной страны;

2. лучшее использование ресурсов, т. е. экономия затрат на производство заданного объема товаров.

Выигрыш от внешней торговли распределяется прямо пропорционально изменениям цен у обеих стран, участвующих в торговом обмене. Каждая сторона выигрывает тем больше, чем ниже эластичность кривых торговли в данной стране.

Выигрыш экономически небольшой страны, торгующей с крупным государством, окажется выше в сравнении с выигрышем последней, так как цены в крупной экономике в меньшей степени подвержены воздействию факта открытия торговли. В соответствии с теорией сравнительных преимуществ выгоды от мировой торговли распределяются между странами, и все страны могут оказаться в выигрыше. Внутри каждой страны отдельные «игроки» (производители или потребители соответствующих товаров) могут как выиграть, так и проиграть. Именно этим и объясняется постоянно наблюдаемое противодействие либерализации мировой торговли со стороны отдельных участников рынка.

4.1.4. Неоклассические теории

Теория соотношения факторов производства Хекшера—Улина

Теория сравнительных преимуществ не объясняет, почему страна обладает преимуществами в производстве одного товара в сравнении с другим. Д. Рикардо не рассматривал всех источников сравнительных преимуществ, в частности причин дифференциации уровня издержек в производстве товаров в разных странах. Это было сделано в рамках факторных теорий мировой торговли. Скандинавские экономисты Э. Хекшер и Б. Улин предприняли в 1920–1930-х гг. попытку учесть то обстоятельство, что в разных странах различаются цены на факторы производства, что влияет на уровень издержек производства отдельного товара. В соответствии с заключениями Хекшера – Улина относительно низкая стоимость избыточных факторов производства побуждает страну развивать производство и экспортировать ту продукцию, в производстве которой используются избыточные факторы производства.

Так, странам с избытком рабочей силы выгоднее производить и экспортировать трудоемкие товары, а странам со свободным капиталом – вывозить капиталоемкие. В свою очередь, страны, испытывающие недостаток капитала, импортируют относительно капиталоемкие продукты. В первоначальной постановке модель Хекшера – Улина (H—O Model) включала в себя только три фактора производства – землю, труд и капитал. Необходимая для производства продукции комбинация этих факторов определяется технологией производства. Разные продукты нуждаются в факторах производства в разной пропорции.

Теорема Рыбчинского и «голландская болезнь»

В 1955 г. Т. М. Рыбчинский доказал, что при неизменных ценах и наличии в экономике только двух секторов рост одного из факторов производства ведет к сокращению выпуска одного из товаров. Проявлением этой закономерности стал тот факт, что открытие и разработка новых месторождений нефти или газа может затормозить развитие других отраслей в стране (деиндустриализация, так называемая голландская болезнь).

Термин «голландская болезнь» (эффект Гронингена) возник в связи с открытием в конце 1950-х – начале 1960-х гг. месторождений природного газа в Северном море (в его части, принадлежащей Нидерландам). Последовавший за этим рост экспорта газа повлек за собой существенное удорожание национальной валюты Нидерландов, что отрицательно сказалось на других экспортно-ориентированных отраслях. В этой ситуации производственные ресурсы перетекают из промышленности в сырьевой сектор, а также в сектор услуг.

Парадокс Леонтьева

Взгляды Хекшера – Улина господствовали в западной экономической науке до 1950-х годов. В 1954 г. американский экономист В. Леонтьев (лауреат Нобелевской премии в области экономики) проверил выводы теории Хекшера – Улина, исследовав данные статистики США об экспорте и импорте капитало- и трудоемких товаров и о капитало- и трудоемкости производства в экспортных и импортозамещающих отраслях на основе межотраслевого баланса США за 1947 г. Он получил результаты, не согласующиеся с теорией Хекшера – Улина. Оказалось, что капиталоизбыточная страна США экспортирует трудоемкие товары, а импортирует капиталоемкие. Этот неожиданный результат получил название «парадокса Леонтьева» (Leontief Paradox).

Внутриотраслевая торговля

Модель Хекшера – Улина и в настоящее время достаточно эффективно объясняет торговлю между некоторыми странами, в частности развивающимися. Но эта модель не может раскрыть феномен внутриотраслевой торговли (intra-industry trade), т. е. встречной торговли товарами, относимыми к одной товарной группе (по стандартной промышленной классификации). В то же время масштабы внутриотраслевой торговли между развитыми странами постоянно растут. Кроме того, постоянно увеличивается удельный вес торговли между странами с одинаково высоким уровнем доходов и одинаковой обеспеченностью факторами.

Современное объяснение парадокса Леонтьева и феномена внутриотраслевой и «внутрифакторной» торговли связано с развитием неофакторных и неотехнологических теорий международной торговли – следующим поколением теорий международной торговли.

4.1.5. Неофакторные и неотехнологические теории

Учет большего числа факторов производства

Неофакторные теории (neo-factor theories) развивают неоклассический подход, добавляя новые факторы производства – человеческий капитал, природные ресурсы. Труд не является единым фактором производства. В качестве факторов производства рассматриваются неквалифицированный и квалифицированный труд (labour skills).

Природные ресурсы (natural resources) выступают дополнительным по отношению к труду и капиталу источником конкурентных преимуществ. Неофакторные теории частично объясняют прямые зарубежные инвестиции в рамках обратной вертикальной интеграции (приобретения поставщиков), осуществляемой с целью обеспечения природными ресурсами.

Учет международных технологических различий

Неотехнологические теории (neo-technological theories) объясняют природу мировой торговли воздействием еще одного весьма специфического фактора – научно-технического прогресса. Эти теории развивают рикардианский подход и более релевантны по отношению к прямым зарубежным инвестициям и многонациональным корпорациям. Они предполагают, что сравнительные преимущества могут возникать вследствие международных технологических различий. Неотехнологические теории в некоторой мере объясняют современное состояние мировой торговли и, что очень важно, акцентируют внимание на достижении наилучшей структуры экспорта и импорта, указывают направления повышения конкурентоспособности национальных производителей.

Неотехнологическое направление представляет собой совокупность концепций и моделей, частично дополняющих, но иногда противоречащих друг другу. Наиболее часто упоминаются модель технологического разрыва, модель международного жизненного цикла продукта, модель внутриотраслевой международной торговли, модель экономии от масштаба производства.

Модель технологического разрыва

М. Познер предложил в 1961 г. модель, выступающую особым частным случаем модели Хекшера – Улина с введенным в нее дополнительно технологическим фактором. Центральный пункт модели технологического разрыва: международная торговля вызывается научно-техническими нововведениями, возникающими первоначально в какой-то отрасли в одной из торгующих стран. Как следствие, обмен техникой и технологией носит асимметричный характер. Страна-инноватор обладает временной квазимонополией на производство продукции (новой или с меньшими издержками) и экспортирует ее, импортируя ненаукоемкую продукцию. Со временем технологический разрыв (technological gap) сокращается за счет передачи технологии, замещения импорта, внедрения альтернативных технологий в отсталой стране. Упрощением модели является то, что она не учитывает сознательного ограничения доступа к новым технологиям со стороны владельца.

Теория международного жизненного цикла продукта

Предложенная в 1966 г. Р. Верноном модель международного жизненного цикла продукта (international product life cycle) [Vernon, Wells, 1986] учитывает нереалистичность предположения об универсальной доступности любой (в том числе новой) технологии для каждого производителя любой страны. Ограниченность доступа к технологиям связана с попыткой компаний передовых стран максимально сохранить инновационную монополию. В трактовке динамики распространения инновационных продуктов теория Вернона базируется на различиях между страной-лидером в области инноваций (США), странами второй волны (Европа) и развивающимися странами.

В этой теории характеристики рынка служат движущей силой научно-технических нововведений. Пока продукт является «новым» (результат так называемого продуктового нововведения), уровень производственных издержек не столь важен. В фазе стандартизации на первый план выходит ценовая конкуренция, требующая минимизации производственных издержек, которая достигается путем широкого применения нововведений-процессов. Компания-инноватор получает стимул перенести производство в страну с более низким уровнем издержек. В модели выделены четыре стадии жизненного цикла, которые проходит новый продукт:

1. нововведение появляется в одной стране, например в США; экспорт незначителен;

2. спрос на внутреннем рынке быстро растет; начинаются серийный выпуск продукта, его стандартизация; растет экспорт; технология передается в другие развитые страны;

3. внутренний спрос насыщается; издержки производства минимальны; международная торговля достигает пика;

4. продукт стареет; производство в передовых странах сокращается; страны-имитаторы конкурируют на мировом рынке низкими издержками производства.

Экономия от масштаба и продуктовая дифференциация

Еще одна неотехнологическая теория рассматривает воздействие фактора экономии от масштаба на конкурентные преимущества национальной экономики. Страна, обладающая большим внутренним рынком, может иметь преимущества в производстве и экспорте товара, производимого в условиях увеличивающейся отдачи от масштаба.

В другой теории обосновывается, что сравнительные преимущества могут вытекать из продуктовой дифференциации (product differentiation), связанной с национальными вкусами. Продуктовая дифференциация, обслуживающая вкусы внутреннего рынка, создает конкурентные преимущества в торговле со странами, где существуют аналогичные вкусы. Вкусы меньшинства в данной стране могут быть обеспечены посредством импорта из стран, где эти вкусы разделяет большинство.

Теория глобальной стратегической конкуренции

В 1980-х гг. получили распространение так называемые новые теории торговли, в которых международная торговля объясняется характеристиками компаний (например, МНК), а также отраслевыми характеристиками. П. Кругман и К. Ланкастер, представляющие это поколение теорий мировой торговли, сформулировали концепцию глобальной стратегической конкуренции, объясняющую некоторые новые закономерности торговли между странами, в частности, торговлю между странами со сходными факторными условиями и внутриотраслевую торговлю [Lancaster, 1980, p. 151–175; Krugman, 1981, p. 959–973]. В соответствии с этой концепцией, стремясь к доминированию на мировых рынках, МНК опираются на устойчивые конкурентные преимущества, к которым можно отнести возможность получения экономии от масштаба или экономии от разнообразия, наличие прав на интеллектуальную собственность, осуществление инвестиций в НИОКР, возможности снижения издержек в соответствии с кривой опыта.

В некоторых отраслях реализация экономии от масштаба, которая служит важнейшим фактором снижения издержек, требует такого размера производственных мощностей отдельных компаний, который соизмерим с мировым спросом на продукт. В подобных отраслях важнейшим условием стратегической конкурентоспособности служит проникновение компании на зарубежные рынки до того, как на них пришли конкуренты. Это условие можно рассматривать как «преимущество первопроходца» (first-mover advantage). Именно лидер имеет преимущественную возможность, увеличивая масштабы производства и реализации продукта, снижать издержки посредством экономии от масштаба и за счет роста производительности по мере приобретения опыта в изготовлении продукта (движение по кривой опыта). Все это делает барьеры проникновения в отрасль для конкурентов практически непреодолимыми. Именно поэтому многие японские корпорации ориентировались на высокие темпы интернационализации в предположении, что повышенные затраты первого этапа зарубежной экспансии окупятся впоследствии по мере достижения глобальной конкурентоспособности за счет более низких издержек в результате экономии от масштаба и накопления опыта.

Несмотря на попытки исследователей международной торговли учесть все новые факторы и обстоятельства, релевантность теорий мировой торговли для объяснения развития сферы международного бизнеса постоянно снижается, что связано прежде всего с возрастанием числа новых характеристик внешней (страны) и внутренней (компании) среды международного бизнеса, не учитываемых в отдельных теориях торговли. Здесь следует подчеркнуть все возрастающее значение альтернативных мировой торговле форм ведения международных деловых операций, в частности, контрактных форм (таких как лицензирование, контрактное производство и др.) и прямых зарубежных инвестиций, а также все усиливающуюся роль МНК.

4.2. Теории прямых зарубежных инвестиций

4.2.1. Портфельные и прямые инвестиции

Отдельное место в ряду теорий, объясняющих международные деловые операции, занимают теории прямых зарубежных инвестиций. Инвестирование за рубежом, т. е. вывоз капитала – важное проявление международного разделения труда. В экономической теории различается вывоз ссудного и предпринимательского капитала, причем последний обычно подразделяется на портфельные и прямые зарубежные инвестиции.

Портфельные инвестиции – это инвестиции в облигации, привилегированные акции и небольшую долю обыкновенных акций (без приобретения контрольного пакета), а также в другие ценные бумаги иностранных государств, международных финансовых учреждений с целью получения некоторого дохода на капитал. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля над деятельностью предприятий.

Прямые зарубежные инвестиции (foreign direct investment, FDI) – это осуществляемые за пределами страны инвестора долгосрочные крупные вложения в основные или финансовые активы, обеспечивающие ему эффективный контроль над зарубежным предприятием и соответствующую отдачу в течение длительного периода. Именно возможность контроля над зарубежным предприятием служит важным отличием ПЗИ от портфельных инвестиций.

По определению Международного валютного фонда (МВФ), зарубежные капитальные вложения считаются прямыми при наличии у иностранного вкладчика не менее 25 % акций компании, а в соответствии с определением Министерства торговли США они должны обеспечивать как минимум 10 %-е владение зарубежным дочерним предприятием. Росстат в своей классификации иностранных инвестиций также использует 10 %-ю границу.

Однако такие количественные границы достаточно условны. В некоторых случаях даже более высокая, чем на уровне 25 %, доля акций зарубежного предприятия не обеспечивает должного контроля над ним. В частности, это может зависеть от степени государственного регулирования деятельности дочерних предприятий. В других случаях эффективный контроль может быть достигнут и меньшей долей акций, если, например, он обеспечивается технологическими решениями или управленческой квалификацией.

Для современного этапа экономического развития характерен рост значения экспорта предпринимательского капитала прежде всего в форме прямых зарубежных инвестиций, которые являются основной формой ведения международного бизнеса для многонациональных корпораций. Именно корпорация обычно выступает в качестве инвестора, осуществляющего прямые зарубежные инвестиции. На рубеже 80-х – 90-х гг. XX столетия доля прямых инвестиций в экспорте частного капитала составляла примерно 80 %.

4.2.2. Задачи построения теории прямых зарубежных инвестиций

Международное движение капитала когда-то было единственным объяснением прямых зарубежных инвестиций. В современных условиях рассмотрение ПЗИ исключительно как денежных средств, вкладываемых в ценные бумаги с целью получения инвестиционного дохода, является недостаточным, так как не учитывает большого числа важных обстоятельств. Так, все более значимой стала роль многонациональных корпораций, для которых ПЗИ являются характерным условием ведения бизнеса. Посредством прямых инвестиций МНК приобретают не только зарубежные активы, но, главным образом, эффективный контроль (effective control) над деловыми операциями в другой стране. Вместе с капиталом границу пересекают технология, управленческий опыт и др. Перемещаясь через границу, факторы производства соединяются с местными факторами производства. Внешнеторговые потоки имеют место внутри корпораций, т. е. между подразделениями одной МНК в разных странах.