Финансовые коэффициенты. Учебник по финансовому анализу малого бизнеса для кредитных специалистов

Финансовые коэффициенты. Учебник по финансовому анализу малого бизнеса для кредитных специалистов
Олег Иванов

После изучения учебника «Финансовые коэффициенты» Вы будете:– знать основные финансовые коэффициенты, необходимые при проведении анализа деятельности;– знать формулы, нормативные значения, финансовые условия применения коэффициентов;– делать аналитические выводы значений коэффициентов для принятия решений по кредитным заявкам;– уметь проводить оценку рисков кредитования с помощью коэффициентного анализа/.Учебник содержит примеры и задачи, максимально приближенные к работе кредитного специалиста.

Финансовые коэффициенты

Учебник по финансовому анализу малого бизнеса для кредитных специалистов

Олег Иванов

© Олег Иванов, 2020

ISBN 978-5-0050-6008-2

Создано в интеллектуальной издательской системе Ridero

Учебная платформа «Технология кредитования малого бизнеса онлайн» www.tkmb-online.ru

Для обучения кредитных специалистов действует платформа tkmb-online.ru – специализированная учебно-информационная платформа, посвященная обучению технологии кредитования малого бизнеса. На платформе представлены обучающие материалы для финансовых организаций и всех заинтересованных лиц. Учебные материалы основаны на принципах кредитования, которые известны в банковском сообществе как «методика ЕБРР». Эта технология используются большинством банков в России и СНГ.

Цель платформы – предоставить постоянный доступ к уникальным обучающим мероприятиям любому количеству заинтересованных в обучении сотрудников финансовых организаций в удобное время. Каждый пользователь платформы найдет для себя полезные материалы для получения новых и углубления имеющихся знаний.

1. Коэффициенты

Коэффициентный анализ является дополнительным инструментом финансово-экономического анализа предприятий малого и среднего бизнеса и представляет собой наиболее распространенный метод интерпретации и сравнения финансовых показателей и отчетов.

Финансовый коэффициент – показатель, представляющий числовое выражение отношения двух или более однородно исчисленных величин определенных показателей бизнеса.

Для того чтобы коэффициент имел экономический смысл, он должен выражать значимое соотношение однородно исчисленных величин. Например, значения продажной цены товара и его себестоимости являются однородными, и между этими величинами есть ясная взаимосвязь. В результате, коэффициент отношения продажной цены к себестоимости будет значимым, и иметь экономический смысл в виде понятия наценки. И, напротив, между транспортными расходами и рыночной стоимостью недвижимости предприятия понятной взаимосвязи нет, и, следовательно, их соотношение не будет являться значимым показателем, и не будет иметь экономического смысла.

Необходимость использования коэффициентов

Значения коэффициентов являются относительными показателями, выраженными в кратности, процентах и единицах времени. Благодаря этому, коэффициенты удобны для проведения сравнений и сопоставлений, а их анализ позволяет получить более осмысленные результаты, чем аналогичное изучение абсолютных величин.

Анализ абсолютных значений оказывается невозможным без сопоставления и соотношения как минимум двух исчисленных величин.

Коэффициенты позволяют быстро оценить соответствие полученного результата определенным критериям, расчеты которых соответствуют практике ведения бизнеса.

Финансовые коэффициенты рассчитываются на основе данных управленческого Баланса, Отчета о прибылях и убытках (ОПиУ) и Отчета о движении денежных средств (Cash Flow).

2. Анализ коэффициентов

Кредитным специалистам необходимо помнить, что важен не расчёт показателей коэффициентов, а умение анализировать полученные результаты. Расчёт коэффициента представляет собой простое арифметическое действие, но интерпретация его значения требует глубокого понимания.

Правильно проанализированные значения коэффициентов помогают кредитным специалистам выделить в бизнесе проблемные области, требующие дальнейшего изучения и исследования. Анализ коэффициентов помогает выявить условия работы и развития компании, которые нельзя обнаружить, рассматривая компоненты каждого коэффициента отдельно.

Сопоставление коэффициентов

Сопоставление подразумевает сравнение результатов рассчитанных коэффициентов с различными параметрами. Это могут быть:

– заранее установленные нормы и стандарты

– коэффициентами других компаний отрасли

– предыдущие значения коэффициентов предприятия

– общая ситуация в бизнесе

– логические заключения

В литературе и справочных изданиях для большинства коэффициентов часто приводятся рекомендуемые или теоретически приемлемые диапазоны значений. Однако необходимо помнить, что допустимые значения показателей могут существенно отличаться не только для разных отраслей, но и для предприятий одной отрасли. Таким образом, интерпретируя величину того или иного коэффициента, необходимо принимать во внимание специфику и особенности деятельности анализируемого предприятия. Вместе с тем, если значения тех или иных показателей значительно отличаются от рекомендованных, среднеотраслевых, часто наблюдаемых и т. п., то желательно выяснить причину таких отклонений.

3. Группы коэффициентов для финансового анализа

Финансовый коэффициент – это отношение двух чисел. Существует множество показателей, которые можно соотносить между собой, поэтому в экономической науке существует большое множество различных коэффициентов. Среди специалистов нет единого мнения относительно состава и классификации коэффициентов, методов их расчета и даже обозначений. Обязательно ли в такой ситуации оперировать всеми коэффициентами? Ответ прост: кредитным специалистам необходимо определить оптимальный набор коэффициентов, помогающих в принятии решения и позволяющих экономить время при проведении финансового анализа. Для этого достаточно подобрать коэффициенты, подходящие для анализа предприятий малого бизнеса, и обращать пристальное внимание на коэффициенты, которые наиболее показательны в каждом конкретном случае.

Большинство коэффициентов данного набора можно разделить на следующие основные группы:

– группа коэффициентов ликвидности

– группа коэффициентов устойчивости

– группа коэффициентов оборачиваемости

– группа коэффициентов рентабельности

Следует отметить, что отнесение некоторых коэффициентов к той или иной группе достаточно условно и в литературе можно встретить иные классификации.

Способы расчета коэффициентов

Существует два основных способа расчета финансовых коэффициентов.

Первым способом рассчитываются показатели на основе статей одного и того же документа отчетности, например, Баланса или ОПиУ. Поскольку в данном случае числитель и знаменатель коэффициента относятся к одному периоду времени, например, к дате составления Баланса или к периоду, охватываемому ОПиУ, то подобное сопоставление вполне правомерно. В связи с этим коэффициенты по данным Баланса рассчитываются на дату финансового анализа, а по данным ОПиУ – в рамках любого периода и на основе средних значений за рассматриваемый период.

Вторым способом рассчитываются показатели, определяемые как отношение различных статей Баланса и ОПиУ. При этом возникает проблема сопоставимости данных, поскольку балансовый показатель всегда относится к конкретной дате, а показатели другого отчета – к рассматриваемому периоду времени. С целью обеспечения сопоставимости данных рекомендуется учитывать показатели Баланса на дату финансового анализа, а для показателей ОПиУ – использовать среднеарифметические значения за анализируемый период времени. Исключения могут составлять сезонные периоды, когда расчет средних значений в ОПиУ необходимо проводить для каждого сезона отдельно.

4. Группа коэффициентов ликвидности

Коэффициенты ликвидности характеризуют способность предприятия погашать свои задолженности в краткосрочной перспективе за счет оборотных средств различного состава и показывают возможности бизнеса выдерживать быстрые изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес-среде.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются на основе данных Баланса компании.

При финансово-экономическом анализе предприятий малого бизнеса, как правило, достаточно использовать два коэффициента ликвидности:

– Коэффициент текущей ликвидности

– Коэффициент срочной ликвидности

4.1. Коэффициент текущей ликвидности