Вертикальный предел.

Например, компания «Standard & Poor» пользуется следующими обозначениями для обыкновенных акций: А+ (высший рейтинг), А (высокий), А- (выше среднего), В+ (средний), В (ниже среднего), В- (низкий), С (очень низкий).

Присвоение того или иного рейтинга ценной бумаге влияет на отношение к ней инвесторов, и, соответственно, отражается на ее цене и доходности.

Однако при торговле на бирже, например ММВБ, вы не найдете ссылки на рейтинги. И ценные бумаги группируются не по данным рейтинговых агентств.

Ценные бумаги группируются по правилам установленным биржей (сведения, приведенные ниже, для примера, актуальны на средину 2008г., любой начинающий инвестор может легко зайти на сайт биржи и получить более достоверные данные, по текущей группировке ценных бумаг).

Пример:

Котировальные списки фондовой бирки ММВБ для акций включают:

-котировальный список «А» первого уровня;

-котировальный список «А» второго уровня;

-котировальный список «Б»;

-котировальный список «В»;

-котировальный список «И».

Возможность активно заниматься биржевой деятельность имеют не только предприятия-гиганты. Специально для небольших компаний и листинга их акций в июне 2006 года был введен котировальный список “И”.

К предприятиям, представляющим мелкий и средний бизнес, которые впервые предлагают свои акции к публичному обращению на бирже, предъявляются минимальные требования по капитализации. Тем не менее, они тоже должны соблюдать определенный ряд требований для того, чтобы котироваться по списку "И". Например, к их обязанностям относится соблюдение кодекса корпоративного поведения. Максимальный срок пребывания акций в списке “И”– 5 лет.

В том же 2006 году на фондовой бирже ММВБ утверждены правила включения акций в котировальный список “В” – список, предназначенный для бумаг, размещенных в ходе IPO. Для включения бумаг компании в список “В” необходимо наличие хотя бы одного маркет – мейкера на весь срок пребывания бумаг в листинге. Максимальный срок пребывания акций в списке “В” – 6 месяцев.

Пример деления Российского Рынка Акций по отраслям:

Нефтяной рынок акций:

Лукойл (А1, обыкновенные, имеет фьючерсную пару),

Сургутнефтегаз (внесписочные, обыкновенные и привилегированные, имеет фьючерсную пару),

Татнефть (А1, обыкновенные и привилегированные)

Энергетический рынок акций:

Мосэнерго (А1, обыкновенные, имеет фьючерсную пару),

Саратэнерго (внесписочные, обыкновенные и привилегированные),

Дальэнерго (внесписочные, обыкновенные и привилегированные).

Телекоммуникационный рынок акций:

Ростелеком (А1, обыкновенные и привилегированные, имеет фьючерсную пару),

Уралсвязьинформ (А1, обыкновенные и привилегированные),

Сибтелеком (А1, обыкновенные и привилегированные).

Государственные ЦБ:

Сбербанк (А1, обыкновенные и привилегированные, имеет фьючерсную пару).

Рынок металлов:

ГМКНорНикель (Б, обыкновенные).

Причем согласно тем же правилам биржи ценные бумаги могут перемещаться из одного котировочного списка в другой, по прошествии времени.

На момент написания текущей редакции книги, данные, приведенные в нескольких предыдущих абзацах выше, по большей части, устарели и даны в качестве примера, а так же небольшой исторической справки.

Если вы действительно хотите ознакомиться с рейтингами и классификацией ценных бумаг, настоятельно рекомендую изучить сайт биржи ММВБ и СПБ (ссылки даны в первой главе, если же и они потеряют актуальность, такое уже было, гуглите яндекс)

Цель приобретения акций.

Итак, еще раз повторим, какие цели может преследовать трейдер, приобретая акции:

– получение дивидендного дохода,

– получение возможности участвовать в управлении предприятием,

– получение дохода от спекуляции акциями.

3.2. Облигации

Когда встает вопрос о том, что бы торговать с минимальным риском и иметь постоянный стабильный доход, многие задумываются. Те, кто по старше помнят, замечательные красивые бумажки, которыми наши бабушки обклеивали крышки сундуков и прочих коробочек поменьше. Это были облигации государственного займа РСФСР. Наверное, оттуда, из тех радужных времен, пошло это странное пренебрежения к этому серьезному документу.

Именно облигация наиболее полно показывает различие между спекуляцией и инвестицией.

Облигация – это долговая ценная бумага с определенным сроком действия, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем и эмитентом.

Облигация – ценная бумага, дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости. Долговое обязательство, выдаваемое государством или предприятием на определенных условиях при выпуске внутреннего займа.

Облигации могут выпускать государство в лице общегосударственных органов власти, местные органы власти, акционерные общества, частные предприятия. Наиболее важное отличие облигации от акции состоит в том, что облигация представляет собой долговое обязательство эмитента.

Фактически, вы предоставляете кредит лицу выпустившему облигацию в момент ее покупки. Факт предоставления кредита оформляется в виде ценной бумаги – облигации. Все платежи по облигации эмитент должен осуществлять в первую очередь по сравнению с акциями и в обязательном порядке. Платежи обеспечиваются имуществом эмитента.

Облигация эмитируется на определенный период времени и по его истечении должна выкупаться. Как правило, эмитент выкупает ее по номиналу. Облигации могут выпускаться с условием досрочного отзыва или погашения. В первом случае это означает, что эмитент имеет право отозвать ее до истечения установленного срока обращения. Например, бумага выпущена на 5 лет, но в условиях эмиссии сказано, что она может быть выкуплена по прошествии 3 лет.

Облигационер – лицо, владеющее облигацией и имеющее все права и несущее все риски, связные с фактом владения облигацией.

Приобретение такой облигации связано с риском для инвестора. Облигационер не может точно сказать, когда она будет отозвана. Эмитент выкупит облигацию в том случае, когда это выгодно ему. Следовательно, выкуп может быть не выгоден облигационеру.

Как правило, эмитент отзывает облигацию, если уровень процентных ставок на рынке упал. Эмитент выкупает бумагу, чтобы выпустить новую, под более низкий процент, что позволит уменьшить финансовое бремя обслуживания его долга. Если процентные ставки на рынке упали, а эмитент провел досрочное погашение то, облигационер получив средства за выкупленную бумагу, сможет реинвестировать их только под более низкий процент.