Вертикальный предел.

Спекуляция – кратковременное капиталовложение в активы предприятий и подразумевает постоянный доход от купли/продажи активов этих предприятий.

Спекулянт покупает активы на подъемах цен и продает их на спадах цен, играя на курсовой разнице и получая, таким образом прибыль.

“Купить подешевле, продать подороже.”

Древняя мудрость всех спекулянтов

Инструментами спекуляции являются практически любые финансовые активы: акции, облигации, фьючерсные контракты, валюта и т.д. Спекулянты применяют в своей практике торговые стратегии на основе взаимодействия срочных инструментов и их базовых активов, и конечно же осуществляют прямую спекуляцию различными биржевыми инструментами.

Успех спекуляции зависит от умения трейдера, вовремя покупать и вовремя продавать активы. Если для инвестора не столь важен момент покупки актива, то для спекулянта своевременность совершения операции – наиболее важный критерий успеха торговли. Поэтому спекулянт главным образом анализирует ценовые графики и основывает свои действия на результатах анализа оных. Помните, что для спекулянта важен не факт купли или продажи, важен ПРАВИЛЬНЫЙ МОМЕНТ.

“В искусстве комедии, как и в искусстве биржевой торговли важен момент”

Фраза из фильма “Хороший год”

Исходя из циклически повторяющихся закономерностей ценовых графиков, из выбранной тактики торговли, из собственных индивидуальных качеств и темперамента, спекулянты создают свои торговые системы, основанные на сигналах предпочитаемых индикаторов или на визуальных графических сигналах. Об этом будет рассказано чуть позже. В зависимости от устойчивости торговой системы к изменениям характера рынков и качества торговой стратегии зависит успех спекулянта.

Суть вы поняли. По этому вот более точное определение спекуляции.

Спекуляция – не зависимое от временных параметров, вложение денежных или иных материальных и не материальных средств в актив, с целю получения положительной ценовой или иной разницы от реализации данного актива с выгодой для себя.

Для спекулянта важно, как можно дешевле купить актив и как можно дороже продать его (при торговле на понижение условия зеркальные).

Инвестору же важен успех и прогресс предприятия: чем успешнее идут дела предприятия, чем более оно привлекательно для инвестиций, тем выше доход инвестора (и потому, что акции растут в цене, и потому, что возрастает уровень выплачиваемых дивидендов, и потому, что предприятие имеет конкурентные преимущества, а значит, будет работать долго).

Если инвестор преднамеренно вкладывает свои денежные средства в развитие предприятия с целью получения прибыли от доходов предприятия, то спекулянту не столь важен либо совсем безразличен успех предприятия. Однако это не означает, что для спекулянта не важны перспективы развития предприятий, которые избираются им для работы. Чем успешнее предприятие, чем больший у него доходы, чем стабильнее его положение, тем привлекательнее и перспективнее оно для спекулянтов (почти, как у инвестора). То есть, оперируя активами такого предприятия, спекулянт гарантирован от дефолта предприятия или стагнации цен его активов и работает смелее, спокойнее и продуктивнее (см. рис.2.1 и 2.2.).

Инвесторы вкладывают в активы только собственные средства – для них отсутствует понятие маржинальной торговли или плеча. Большинство спекулянтов активно пользуются кредитами, как для маржинальных покупок, так и для маржинальных продаж.

Из всего выше сказанного можно сделать вывод спекуляция – гораздо более рискованная тактика торговли.

Замете, в определениях, даваемых, в данной книге всегда присутствует акцент на независимость деятельности инвестора и спекулянта от временного параметра. Минуты, дни, годы – значения не имеет, это просто время, а оно в процессе, как инвестиций, так и спекуляций не важно.

Акцент на этом вопросе сделан не зря.

Помните того, кот покупал Газпром по 75 рублей. Если бы его ответ был: – “Я буду получать дивиденды по этим акциям”, то отношение к нему в корне бы изменилось, не по тому, что эти акции выросли в три или шесть раз. Нет. Просто человек понимает суть, разницу, между инвестицией и спекуляцией.

Если вам кто-нибудь, скажет, что он вложил деньги в акции или актив на долгий срок, по этому он инвестор, при этом, его цель будет увеличение стоимости этого актива, а вернее так, надежда на увеличение стоимости актива. Знайте он спекулянт.

Если ему повезет, то кроме увеличения цены на актив, ему что-нибудь и перепадет, но это уже другая тема. Да, бывают ситуации, когда вложения на очень короткий срок в актив, приносит серьезный доход от обладания им, значительно превосходящий доход от его курсовой разницы.

Повторюсь, время в определении понятия “инвестиция” или “спекуляция” не играет никакой роли.

“Лучше сделать вложения удачно на короткий срок, чем не удачно на длинный”

Мысли на полях.

Помните, если есть те, кто продает “дорого”, значит, есть и те, кто “дорого” покупает.

Вторичный рынок финансовых активов, акций, облигаций есть рынок перераспределения капитала. Это не рынок инвестиций, потому что наиболее удачные инвестиции происходят при первичном размещении активов, когда на них цена еще не публична, еще мало людей знают об этом активе, вот удачный момент ДЛЯ инвестиции и еще более удачный для спекуляции. Потому что в идеале соотношение дивидендов и цены на актив стремится к единице, т.е. соизмеримо близки и таким активом приято обладать. После первичного размещения IPO цена на актив может подскочить на сто и более процентов см. рис.2.3 и 2.4., а это уже рай для спекулянта, правда, на очень короткий миг.

На рис.2.3 можно видеть как цена акции за очень короткий срок поднялась на уровень превышающий первоначальный примерно в 7 раз.

Как вам перспектива увеличить свой капитал в семь раз за короткий срок?

Всего несколько торговых сессий и вы король (королева)!

Нечто подобное происходило и с акциями ПОЛЮС ЗОЛОТО (ПОЛЮС, тиккер PLZL на середину 2021 г.) в момент выхода их на биржу см. рис.2.4.

Рисунок 2.3 Динамика обычных акций ОАО "Корпорация "ИРКУТ" за период с момента выхода на биржу до конца мая 2004 года.

Цена акции за очень короткий период, если быть точным, одна торговая сессия, поднялась на уровень, превышающий первоначальный примерно в 9 раз. Но также не трудно заметить, что после дикого подъема, последовало не менее стремительное падение.

А теперь, маленький секрет.

Инвестору не все равно, по какой цене он купил актив. Да, он рассчитывает на получение дивидендов. Именно рассчитывает, т.к. их может и не быть (бизнес не может расти и шириться бесконечно). Поэтому, инвестор это самый махровый, просто закостеневший спекулянт.

Настоящий инвестор постарается провести вложения в самый выгодный момент, по самому выгодному курсу, собрать сливки дивидендов, а когда придет момент “Х” (русскоговорящие и русскоматерящиеся поймут, что значит “Х”), продать актив, по самой дорогой цене. А потом, если удастся, откупить актив обратно, но в большем относительно первоначального количестве.

Надеюсь, вы уже поняли, нет в природе “чистого спекулянта” или не спекулирующего инвестора. В нас есть и от того, и от другого.

Из этой главы вы должны были вынести способность почувствовать (понять, увидеть), чем инвестиция отличается от спекуляции.

Рисунок 2.4 Динамика обычных акций ОАО "Полюс Золото" за период с момента выхода на биржу до середины июля 2006 года.

Краткие выводы.

– Финансовый инструмент – нечто материальное, документарное, электронное или принимающее любую другую форму, отличную от выше перечисленных, способное в ходе обладания им и манипуляций с ним, быть как активом, так и пассивом.

–      Инвестиция – не зависимое от временных параметров вложение денежных или других материальных и не материальных средств, в некий актив материальный или не материальный, с целью получения постоянного дохода в любой его форме, в процессе обладания этим активом.

– Спекуляция – не зависимое от временных параметров, вложение денежных или иных материальных и не материальных средств в актив, с целю получения ценовой или иной разницы от реализации данного актива с выгодой для себя.

– Нет необходимости причислять себя к воинству инвесторов или спекулянтов, выделяя достоинства и недостатки оных, т.к. и без тех и без других рынок ценных бумаг не мог бы нормально функционировать.

Глава 3. Общая характеристика ценных бумаг.

В данной главе, будут рассмотрены общие характеристики ценных бумаг. Вначале будет дано определение ценной бумаги, после этого акциям, облигациям, фьючерсам и опционам. Наконец, будет затронуто такое понятие как фондовые индексы. Помните, данная книга не писалась с целью, рассказать обо всех ценных бумагах какие придуманы на данный момент, в ней вы не найдете понятия вексель или подробного описания банковского или жилищного сертификата. Для более серьезного и подробного изучения каждого конкретного инструмента, существует масса специальной литературы, список рекомендованной литературы и прочих полезных ссылок вы сможете найти в конце этой книги.

В Гражданском кодексе (ст. 142, актуальность 2008 г.) ценная бумага определяется следующим образом:

“Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении… В случаях, предусмотренных законом или в установленном порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре…”

К ценным бумагам Гражданский кодекс (ст. 143, актуальность 2008 г.) относит:

– государственную облигацию,

– облигацию,