Позитивные изменения. Том 2, №4 (2022). Positive changes. Volume 2, Issue 4 (2022)

Отчет, 12 октября 2022 года,

Global Impact Investing Network

По оценкам GIIN, объем мирового рынка импакт-инвестирования составляет 1,164 триллиона долларов США. Это первый случай, когда широко цитируемая оценка организации превысила отметку в 1 триллион долларов США. Цифра, которая является главным выводом Отчета GIIN «Оценка рынка импакт-инвестиций – 2022» отражает все более комплексный подход к измерению активов под управлением в сфере инвестиций социального воздействия во всем мире. В отчете, подготовленном при финансовой поддержке компании Nuveen, также освещаются два направления развития рынка, которые получают все большее распространение: «зеленые» облигации и корпоративное инвестирование социального воздействия.

https://goo.su/6mhtFa

14. ОПРЕДЕЛЕНИЕ И КОНЦЕПТУАЛИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ СОЦИАЛЬНОГО ВОЗДЕЙСТВИЯ: ПРИВЛЕКАТЕЛЬНАЯ ОПАСНОСТЬ ИЛИ КАТАЛИЗАТОР?

Кай Хокертс, Лиза К. Хехенбергер, С. Шальтеггер, В. Фарбер

Статья, 26 июля 2022 года,

Journal of Business Ethics

Это введение к специальному выпуску, посвященному импакт-инвестированию, применяет понятие «привлекательной опасности» к импакт-инвестированию. Субъекты социального сектора, «вторгшиеся» на игровое поле обычных инвестиционных рынков, могут не оценить риски. Мы применяем рамки оспариваемых по существу концепций, чтобы способствовать разнообразным плодотворным исследованиям в этой развивающейся научной области. Мы предлагаем шесть измерений (намеренность, дополнительность, вклад, существенность, измеримость и атрибуция), которые, по нашему мнению, позволяют описать различные аспекты использования этого термина в исследованиях и на практике. Для каждого аспекта мы определяем риски и возможности, вытекающие из спорного характера, и выделяем амбициозную исследовательскую программу для будущих исследователей в области деловой этики, которые желают помочь в решении и развитии инвестиций социального воздействия. В заключение мы приводим примеры решения этих проблем со стороны работ, представленных в этом специальном выпуске.

https://goo.su/BFciym9

15. ФИНТЕХ ДЛЯ СОЦИАЛЬНОГО БЛАГА: ПОВЕСТКА ДНЯ ИССЛЕДОВАНИЙ С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ НЛП

Чун-Чи Чэнь, Хироя Такамура, Хсин-Хси Чэнь

Статья, 13 ноября 2022 г., ArXiv

Положительное влияние результатов наших исследований на общество и окружающую среду – одна из целей, которую преследует наше сообщество в последнее время. Хотя финансовые технологии (финтех) являются одной из популярных областей применения, мы отметили отсутствие дискуссии о том, как НЛП может помочь финансовым технологиям в создании социального блага. Упоминая использование финансовых технологий для социального блага, люди подразумевают финансовую инклюзию и «зеленое» финансирование. Однако роль НЛП в этих направлениях обсуждается лишь ограниченно. Чтобы устранить этот пробел, в данной статье мы поделимся нашей идеей о том, как можно использовать НЛП в финансовых технологиях для создания социального блага. Мы надеемся, что читатели смогут пере осмыслить взаимосвязь между финансами и НЛП, основываясь на нашем обзоре, и присоединиться к нам в повышении финансовой грамотности индивидуальных инвесторов и улучшении поддержки инвестиций социального воздействия.

https://clck.ru/32udLy

16. РАЗБОР ФЕНОМЕНА «ДЕЛАЙ ДОБРО И ПРЕУСПЕВАЙ»: ПРИМЕР РЫНКА ИНВЕСТИЦИЙ СОЦИАЛЬНОГО ВОЗДЕЙСТВИЯ В ВЕЛИКОБРИТАНИИ

Джесс Даггерс

Статья, 2022,

The British Journal of Sociology

Развивающийся дискурс вокруг социальных инвестиций и импакт-инвестирования в значительной мере претендует на возможность продвижения собственных интересов при одновременной работе на благо других – «делать добро и преуспевать». Такие заявления занимают центральное место в попытках Великобритании и США реформировать капитализм перед лицом многочисленных глобальных кризисов. В данной статье используются труды Фуко о (нео)либеральной государственности для анализа конкретных проявлений логики «делай добро и преуспевай»: попытка построить рынок социальных инвестиций в Великобритании в период с 2010 по 2016 год – проект, тесно связанный с развитием более широкого движения импакт-инвестиций. Основываясь на внимательном прочтении работ Фуко о роли собственной выгоды, утверждается, что в развитии рынка присутствуют две несовместимые версии социального инвестирования: одна («инновационная версия») предполагает, что цель и прибыль полностью совместимы, а другая («принципиальная версия») предполагает, что важно сохранять границу между этими двумя аспектами. Актуальность этих выводов и использованного подхода обсуждается в связи с социальными исследованиями рынка и предпринимаемыми усилиями по анализу принципа «делай добро и преуспевай».

https://goo.su/XEvcn

17. МЕХАНИЗМЫ ИНВЕСТИЦИЙ СОЦИАЛЬНОГО ВОЗДЕЙСТВИЯ – ОТ ОБЗОРА ЛИТЕРАТУРЫ К МНОГОСТУПЕНЧАТОЙ И МНОГОУРОВНЕВОЙ МОДЕЛИ

Дайке Шлюттер, Лена Шатцляйн, Рюдигер Ханн

Статья, 1 августа 2022 г.,

Материалы Академии менеджмента

Импакт-инвестирование (ИИ) направлено на достижение целенаправленного социального воздействия наряду с финансовой прибылью, таким образом, охватывая высокий уровень гибридности и потенциально противоречивых целей различных субъектов. Мы обнаружили, что растущий объем научной литературы по ИИ в настоящее время разбросан по различным дисциплинам, темам и уровням анализа, с расхождениями в терминологии и концепциях и отсутствием теоретических объяснений и рамок. Наш систематический и интегрированный обзор литературы, охватывающий 99 статей, проясняет концептуальную неоднозначность, разрабатывая типологию ИИ, различающую слабую и сильную интерпретацию. Мы анализируем исследования, основанные на предпосылках, управлении и результатах ИИ, чтобы представить обзор общих областей исследований и указать на несоответствия в общем научном вкладе. Мы разработали основанную на механизмах многоступенчатую и многоуровневую модель рынка ИИ, чтобы связать воедино различные текущие теоретические материалы и определить будущие направления исследований.

https://clck.ru/33Hfqp

18. ВЛИЯНИЕ РАМОЧНОГО ПОДХОДА НА ИНВЕСТИЦИИ СОЦИАЛЬНОГО ВОЗДЕЙСТВИЯ

Фатима Харви, Керрин Майрес, Гэвин Прайс

Статья, 28 июня 2022 года,

African Journal of Business and Economic Research

Перед импакт-инвесторами стоит вопрос оценки рисков и доходности как в плане финансовых показателей, так и с точки зрения социальной эффективности. Исследование расширяет понимание взаимосвязи между восприятием рисков инвесторами, чувством понимания и принятием финансовых решений в дихотомическом по своей сути контексте инвестиций социального воздействия. Через призму теории перспектив был разработан инструмент для сбора данных, чтобы оценить влияние преобладания финансового результата, преобладания социального результата и преобладания гибридного результата на восприятие рисков инвестором, чувство понимания и решения о распределении капитала. Исследование показало, что вариативность формулировок результатов влияет на решение инвестора о распределении капитала, но не влияет на восприятие риска или чувство понимания. Эти результаты способствуют пониманию того, как формулировка сложных исходов, имеющих как финансовые, так и моральные последствия, влияет на процесс принятия решений.

https://goo.su/7FD2zd

19. ОТ ФИДУЦИАРНОГО ДОЛГА К ПРИВЕРЖЕННОСТИ СОЦИАЛЬНОМУ ВОЗДЕЙСТВИЮ: ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ РУКОВОДИТЕЛЕЙ В СФЕРЕ ИМПАКТ-ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Изалин Тирион, П. Райхерт, В. Кшауфлер, Джонатан де Йонк

Статья, 31 мая 2022 г.,

Journal of Business Ethics

Инвесторы со стандартными денежными предпочтениями будут поощрять менеджера фонда к увеличению прибыли компании, что может быть достигнуто за счет вознаграждения в виде доли в прибыли. Когда инвесторами движут социальные предпочтения, неясно, какие стимулы должен получать менеджер. Мы исследуем эту загадку, применяя теорию принципала-агента к инвестированию социального воздействия – практике, когда инвесторы стремятся получить как финансовую прибыль, так и измеримое социальное или экологическое воздействие. Используя индуктивный качественный подход, мы выявляем и описываем этические противоречия и проблемы, с которыми сталкиваются менеджеры фондов при разработке и внедрении схем переменного вознаграждения, основанных на воздействии. Наши результаты показывают, что экономические стимулы, привязанные к нефинансовым целям, полезны для смягчения расхождения целей между принципалами и агентами при создании фонда, но могут привести к обратным эффектам в течение жизненного цикла фонда, когда менеджеры могут использовать субъективные нефинансовые показатели для максимизации личного богатства. Мы вводим концепцию приверженности социальному воздействию – концептуальный эквивалент фидуциарного долга – для обеспечения того, чтобы инвестиционные решения отражали предпочтения владельца активов в отношении социального воздействия.

https://goo.su/JpTB

20. СОСТАВЛЕНИЕ КАРТЫ ИМПАКТ-ИНВЕСТИРОВАНИЯ: БИБЛИОМЕТРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

М. Мильявакка, Ритеш Патель, А. Палтриньери, Джон В. Гуделл

Статья, 1 октября 2022,

Journal of International Financial Markets, Institutions and Money

Импакт-инвестирование, как самая развитая форма устойчивого финансирования, привлекает все большее внимание исследователей. Однако полного библиометрического обзора по этой теме не существует. Мы составили карту научного вклада в импакт-инвестирование, выделив наиболее влиятельные направления и тенденции исследований путем проведения библиометрического обзора на основе анализа поиска по ключевым словам в базе данных Elsevier Scopus. Выборка состоит из 115 научных статей, опубликованных в журналах ABS 3+ в период с 2009 по октябрь 2021 года. Мы определяем наиболее влиятельные статьи в этой области, составляем карту различных направлений исследований в области импакт-инвестирования, визуализируем основные направления и тенденции и определяем области для дальнейших исследований. Эти выводы помогут ученым сосредоточить свои исследования на недостаточно изученных областях в этой неоднородной нише.

https://goo.su/REo2

21. ПРЕВРАЩЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ СОЦИАЛЬНОГО ВОЗДЕЙСТВИЯ В НЕЧТО БОЛЬШЕЕ, ЧЕМ ПРОСТО КАПИТАЛ ДЛЯ СОЗДАНИЯ ОБЩЕСТВЕННОГО БЛАГА

Ф. Казалини, В. Векки

Статья, 25 июля 2022 года,

Business & Society

Импакт-инвестирование постепенно теряет ориентацию на реальное изменение ситуации к лучшему; поэтому рост рынка может не означать реальных социальных и экологических изменений. Мы предлагаем три способа вернуть инвестиции социального воздействия в русло «воздействия».