Международный менеджмент. Стратегические решения в многонациональных компаниях

Для государственной монополии внешней торговли, действовавшей в СССР более 70 лет, была характерна особая система принятия решений относительно экспорта и импорта. Внешнеэкономическая деятельность в стране строго регулировалась и была крайне централизована. Некоторые финские компании заключали долгосрочные соглашения с ограниченным числом внешнеторговых организаций – государственных предприятий, осуществлявших в СССР экспортно-импортные операции. Для того чтобы обеспечить выполнение этих соглашений, финские производители без особого риска инвестировали в новые производственные мощности.

Однако во второй половине 1980-х гг. цены на энергоносители упали, что привело к сокращению объемов торговли между СССР и Финляндией, базировавшейся на принципе клиринга. Доля СССР во внешней торговле Финляндии упала с 20–25 % до 4 %.

Отмена в 1990 г. клиринговой системы платежей между Финляндией и СССР, распад Советского Союза в конце 1991 г. и последовавший за этим промышленный спад резко сократили число платежеспособных клиентов финских компаний. Осуществлявшаяся с 1986 г. либерализация внешней торговли и отмена государственных импортных заказов в СССР и позднее в России стали причиной закрытия старых каналов распределения, обеспечивавшихся внешнеторговыми организациями. Многие российские промышленные предприятия, которые десятилетиями были деловыми партнерами финских компаний, столкнулись с экономическими проблемами и даже оказались на грани банкротства. Они утратили способность оплачивать импортные заказы. Спрос на продукцию финских компаний в России существенно сократился.

Таким образом, финские компании столкнулись с риском потери огромного российского рынка. Поиск путей усиления своего присутствия в России стал для них важнейшей задачей, решение которой потребовало серьезных стратегических изменений.

В начале 1990-х гг. в России произошли радикальные изменения в области регулирования бизнеса, в частности, экспортно-импортных операций, валютного контроля, осуществления иностранных инвестиций. Прежде всего с российских предприятий, включая предприятия с иностранными инвестициями, были сняты ограничения на осуществление внешнеторговых операций (за исключением некоторых особых видов продукции).

В 1996 г. Россия подписала статью 8 Устава МВФ, что означало практически неограниченную конвертируемость рубля по текущим операциям. С 2006 г. рубль стал полностью конвертируемой валютой.

В СССР иностранные инвестиции были разрешены в 1986 г., сначала в форме совместных предприятий, в которых доля иностранных партнеров не превышала 49 %. Спустя несколько лет ограничения на долю иностранного инвестора были сняты: у иностранных компаний появилась возможность создавать полностью (на 100 %) подконтрольные дочерние предприятия. На территории России иностранные инвестиции регулирует «Закон об иностранных инвестициях в Российской Федерации», последняя версия которого датируется 1999 г.

В соответствии с этим законом иностранные инвесторы имеют право владеть на территории России активами посредством доли в предприятии, организованном совместно с российским юридическим или физическим лицом, путем создания полностью подконтрольного дочернего предприятия, приобретения прав на использование земли и важных природных ресурсов. Кроме того, использование земельных участков может базироваться на неограниченных арендных соглашениях.

С 1992 г. в России отсутствуют какие-либо особые стимулы для иностранных инвесторов. Так, предприятия с иностранными инвестициями уплачивают те же самые налоги, что и все остальные компании в России. Вместе с тем отсутствуют специальные ограничения для компаний с иностранным капиталом.

Для того чтобы гарантировать интерес иностранных инвесторов, был заключен комплекс соглашений об избежании двойного налогообложения практически со всеми странами. Новое соглашение между Россией и Финляндией, регулирующее все виды налогов, было подписано в 1996 г. Этот документ защищает интересы инвесторов из обеих стран и гарантирует возможность репатриации доходов, полученных в другой стране. В результате вступления Финляндии в Европейский союз в начале 1995 г. Россия получила 1300 км общей границы с ЕС. Это обстоятельство дало Финляндии возможность максимально полно использовать преимущества своего географического положения.

К 2012 г. внешнеторговый товарооборот между двумя странами достиг 16 млрд евро. По словам А. Стубба, министра Европейской и внешней торговли Финляндии, в России ведут деловые операции более 500 финских компаний. Суммарные инвестиции компаний из Финляндии в Россию составили 10 млрд евро. В российских подразделениях финских компаний занято более 50 тыс. человек.

Хотя существует много средних по размеру финских компаний, имеющих существенный опыт международных деловых операций, они часто не являются глобальными или даже европейскими корпорациями. Их операции традиционно сфокусированы на Северной Европе (прежде всего на Скандинавских странах), странах региона Балтийского моря и России (главным образом, в северо-западной части России, но в последние годы также в Москве и окружающих ее территориях). Эти фирмы являются региоцентрическими и огранивают свои зарубежные операции соседними странами со схожими ценностями, традициями, вкусами и т. д.

Российская экономика привлекает расположенные по соседству фирмы из Финляндии как наличием природных ресурсов (например, в деревообрабатывающей промышленности), так и своим рынком (размеры рынка актуальны, в частности, для производителей потребительских товаров). Проникновение на российский рынок выступает очевидным решением для многих финских фирм. Многочисленные исследования подтвердили, что перспективы ведения деловых операций в России связаны с предположением о том, что масштаб таких операций в случае успеха может в будущем стать весьма существенным.

С каждым годом Россия играет все более значимую роль в деловых операциях финских компаний. Так, например, продажи Fazer Group в России увеличились в середине 2000-х гг. на 40 %. 23 % персонала группы заняты в России. Треть доходов подразделения Fazer Bakeries обеспечивается российскими операциями (на Fazer Bakeries приходится 40 % всего оборота Fazer Group). Около половины персонала Fazer Bakeries работает в России. В годовом отчете за 2006 г. Fazer заявил, что «Россия является стратегически важной зоной роста для Fazer Bakeries». Как следствие, Fazer Bakeries рассматривает Россию как свой домашний рынок.

    Источник: Отчеты компаний; The St. Petersburg Times, June 6, 2012.

Вопросы для обсуждения

Как изменения политико-экономической ситуации в Российской Федерации в 1990-е гг. повлияли на деловые операции финских компаний в России?

Оцените новые возможности, открывшиеся для финских компаний в результате изменений в регулировании бизнеса в России.

Глава 3

Многонациональные корпорации

Международный менеджер должен:

• Знать природу и правовые условия организации многонациональной корпорации.

• Иметь представление об основных количественных и качественных характеристиках МНК.

• Понимать основные преимущества МНК.

• Знать основные тенденции развития МНК.

3.1. Международные компании и многонациональные корпорации

3.1.1. Многонациональная корпорация

Международные деловые операции могут осуществляться предприятиями разных типов, любое из которых можно считать международной компанией. Международная компания (international company) – это предприятие, ведущее любые виды деятельности, предполагающие пересечение государственных границ (от экспорта и импорта до полномасштабного производства за рубежом). Особым типом международной компании, важной институциональной формой организации международных деловых операций выступают многонациональные корпорации (МНК).[36 - В литературе и деловой практике для обозначения фирмы, ведущей деловые операции во многих странах и осуществляющей общую стратегию в масштабах всей группы расположенных в разных странах подразделений фирмы, используются термины «многонациональное предприятие» (multinational enterprise, MNE), «многонациональная корпорация» (multinational corporation, MNC), «транснациональная корпорация» (transnational corporation, TNC). Термин «transnational corporation» используется, в частности, в отчетах UNCTAD. В настоящем издании для обозначения таких фирм автор использует термин «многонациональная корпорация».]

Деятельность МНК стала важнейшим проявлением глобализации. Если в 1980-е гг. в мире насчитывалось около 20 тыс. предприятий, классифицируемых как МНК, то в 2009 г. их число составило 82 тыс. [UNCTAD, 2010]. В настоящее время предприятия МНК производят до одной пятой мирового валового продукта; при этом вклад зарубежных подразделений МНК составляет 11 % мирового валового продукта. Продажи зарубежных подразделений МНК выросли с 6 трлн долл. в 1990 г. до 30 трлн. долл. в 2008 г. Численность занятых на зарубежных предприятиях МНК составила около 80 млн человек (2009 г.), т. е. около 4 % глобальной численности рабочей силы.

Две трети операций мировой торговли происходит при участии подразделений МНК. Многие корпорации ведут операции более чем в 100 странах мира. Корпорации в значительной мере контролируют мировую торговлю сырьевыми товарами. По некоторым данным, до 80 % патентованных технологий приходится на МНК. В последние десятилетия значимыми тенденциями развития МНК стали появление МНК из растущих экономик в дополнение к американским, западноевропейским и японским МНК. Если в 1992 г. они составляли 10 % всех МНК, то в 2008 – уже 28 %. К 2008 г. они владели десятой частью всех зарубежных активов и обеспечивали такую же часть всех зарубежных продаж 5 тыс. крупнейших МНК [UNCTAD, 2010].

Еще одна заметная тенденция касается появления относительно небольших по размерам МНК (так называемых мини-МНК). Так, основанная в 1974 г. итальянская группа компаний SEST SpA, являющаяся лидером на европейском рынке теплообменного оборудования и конденсаторов для торговых холодильных шкафов и одним из основных производителей теплообменного оборудования для коммерческого холода и систем кондиционирования, располагает тремя производственными предприятиями: в Италии, Польше и России. Продукция SEST присутствует на рынках Центральной Европы, России, Северной Африки и Южной Америки.

Представления о сущности и особенностях МНК претерпели определенную эволюцию. Под многонациональной корпорацией (multinational corporation – MNC) понимается предприятие, владеющее производственными мощностями или мощностями по оказанию услуг вне страны, в которой оно базируется, или контролирующее их. Отличительной чертой МНК выступает факт ведения производственной деятельности в более чем одной стране, что требует владения или контроля над активами за рубежом.

Наличие собственных производственных активов за рубежом предполагает осуществление прямых зарубежных инвестиций. Поэтому практически все МНК представляют собой так называемые холдинговые структуры, в которых головная компания холдинга управляет деятельностью дочерних обществ через владение контрольным пакетом акций в них. По своей экономической сущности МНК – это не компания, а группа компаний. МНК не имеет статуса юридического лица, однако представляет собой целостный, единый субъект экономики. Менеджеры МНК рассматривают операции в стране материнской компании только как часть своей деятельности, ведущейся на международной основе.

В соответствии с правилами, действующими в стране базирования материнской компании, МНК, как правило, должны регулярно демонстрировать своим акционерам финансовые результаты, полученные всеми подразделениями МНК. Обобщенное представление всех финансовых результатов в масштабах МНК предполагает консолидацию финансовой отчетности всех зарубежных дочерних предприятий и ассоциированных компаний в соответствии с определенными бухгалтерскими правилами.[37 - Вопросы консолидации финансовой отчетности рассмотрены в главе 13.] Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО)[38 - Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) – набор документов (стандартов и интерпретаций), регламентирующих правила составления финансовой отчетности компании, необходимой внешним пользователям для принятия ими экономических решений в отношении компании. Разрабатываются Советом по МСФО. Обязательны для применения в нескольких странах Европы. В большинстве стран Европы отчетность в соответствии с МСФО обязаны подготавливать компании, чьи ценные бумаги обращаются на бирже. В 2011 г. Постановлением Правительства РФ принято Положение о признании МСФО и их разъяснений для применения на территории Российской Федерации.] также предполагают составление каждой МНК годового отчета в консолидированной форме.

Консолидированная финансовая отчетность МНК представляет собой комбинацию отчетов материнской компании и ее дочерних предприятий, как если бы все они функционировали в качестве единой компании. Операции между подразделениями МНК (внутренние денежные потоки) не отражаются в консолидированной отчетности. Последняя фиксирует только активы, обязательства, доходы и расходы по отношению к третьим сторонам.

3.1.2. Состав и структура многонациональной корпорации

Подразделения МНК

В состав многонациональной корпорации входят материнская компания и ее зарубежные подразделения.

Материнская компания (parent company или parent enterprise) – это предприятие, контролирующее активы предприятий вне страны происхождения, как правило, посредством владения определенной частью их акционерного капитала. Материнская компания зарегистрирована в стране-инвесторе (home country) или стране происхождения (parent country).

Зарубежное подразделение (foreign affiliate) материнской компании в принимающей стране (host country) – это предприятие любой правовой формы, в котором иностранный инвестор владеет долей, позволяющей ему участвовать в управлении этим подразделением (обычно имеется в виду 10 %-я и выше доля владения). С правовой точки зрения зарубежные подразделения могут выступать как дочерние предприятия, ассоциированные компании или филиалы. Эти юридические формы предусмотрены, в частности, Гражданским кодексом Российской Федерации.

Зарубежное дочернее предприятие (foreign subsidiary) – это зарубежная компания, являющаяся юридическим лицом по законам принимающей страны, в уставном капитале которой материнская компания владеет контрольным пакетом акций (более половины акций).

Все дочерние предприятия корпорации выступают самостоятельными хозяйствующими субъектами (юридическими лицами). Дочернее предприятие является самостоятельной финансовой структурой; материнская компания отвечает солидарно с дочерним предприятием по сделкам, заключенным во исполнение указаний материнской компании, а в случае несостоятельности дочернего предприятия несет так называемую субсидиарную ответственность по его долгам. Это означает, что если дочернее предприятие отказывается удовлетворить требование кредитора, то последнее может быть предъявлено материнской компании.

Ассоциированная компания или аффилиат (affiliate) – это подразделение, в котором доля инвестора составляет от 10 до 49 %. Филиал (branch) – это не являющееся юридическим лицом обособленное подразделение компании (юридического лица), расположенное вне места ее нахождения. Филиал может осуществлять коммерческие операции и выступает субъектом налогообложения в зарубежной стране (в российской практике используется понятие «налогообложение иностранных юридических лиц»).

Если в 1980-е гг. 2 тыс. МНК располагали около 100 тыс. дочерних предприятий, то в 2009 г. в составе 82 тыс. МНК насчитывалось около 850 тыс. зарубежных дочерних предприятий. Например, в состав британской корпорации British American Tobacco входят 47 производственных дочерних предприятий в 40 странах, а также 16 ассоциированных компаний в 10 странах. Швейцарская корпорация Nestlе располагает 480 производственными предприятиями в 86 странах: 184 предприятия расположены в Европе, 166 – в Северной и Южной Америке, 130 – в Азии, Африке и Тихоокеанском регионе.

Независимые партнеры подразделений МНК

В 1960-е – 1970-е гг. взгляд на МНК как холдинг был превалирующим. При таком подходе роль материнской компании сводится к роли «портфельного менеджера», а дочерние предприятия – к относительно независимым подразделениям, где менеджмент построен по аналогии с менеджментом материнской компании.[39 - К. Бартлетт и С. Гошал иронично называют такую модель организации МНК «ООН-моделью» [Bartlett, Ghoshal, 1986].] Дочерние предприятия оцениваются по стандартным критериям и могут сохраняться или не сохраняться в соответствии с ними в составе МНК.

Специалисты и менеджеры давно осознали ограниченность такой трактовки, особенно в условиях изменений, происходящих в мировой экономике с конца XX века. Среди таких изменений можно назвать реконфигурацию активов МНК, кластеризацию предприятий, формирование промышленных сетей [Dunning, 1995]. Сегодня данные о прямых зарубежных инвестициях фирм дают лишь косвенное представление об активности зарубежных дочерних предприятий МНК и о стратегических решениях, принимаемых менеджерами МНК. Причинами этого могут быть различия в методологии учета ПЗИ и ПИИ, используемой разными международными (Мировой банк, ОЭСР) и национальными организациями (в ряде стран в состав прямых иностранных инвестиций не включаются реинвестированные доходы дочерних предприятий, а также данные об активах, применяемых на условиях аренды).[40 - Например, данные о прямых зарубежных инвестициях, представляемые Росстатом и Центральным банком России, основаны на разных принципах учета ПЗИ. Кроме того, данные о ПЗИ не полностью отражают масштаб зарубежных операций МНК из-за различий в системах налогообложения в разных странах, возможности привлечения финансовых средств в принимающих странах, волатильности обменных курсов валют и пр.]

Поэтому определения МНК, используемые в исследованиях Конференции по торговле и развитию ООН (UNCTAD), уже с 1980-х гг. предполагали более широкую трактовку этого феномена, допускающую существование самых разных подразделений МНК в разных странах. Под многонациональной корпорацией теперь понимается предприятие, состоящее из подразделений в двух или более странах, независимо от их правовой формы и сферы деятельности, в котором система принятия решений обеспечивает реализацию общей стратегии в масштабах всей МНК. При этом подразделения МНК связаны между собой отношениями собственности или иными отношениями в такой степени, что одни из них могут оказывать серьезное воздействие на деятельность других (через обмен знаниями, ресурсами и т. д.).

Таким образом, на первый план выходит не фактор собственности в отношении зарубежных активов, а возможность осуществления эффективного контроля над их использованием.[41 - В теории прямых зарубежных инвестиций возможность эффективного контроля над зарубежными операциями является важным отличием прямых инвестиций за рубежом от портфельных инвестиций (подробнее теории мировой торговли и прямых зарубежных инвестиций рассмотрены в главе 4).] Так как на практике имеет место множественность способов ведения зарубежных операций, используемых компаниями за рубежом, контроль над зарубежными операциями может осуществляться как через владение активами, так и через операционное взаимодействие. Помимо организации дочернего предприятия (наиболее очевидный признак отнесения компании к разряду МНК), фирмы могут использовать альянсы и партнерства, обмен активами, участие в зарубежных проектах в качестве оператора, соглашения о разделе продукции и другие способы.

Представление о структуре современной МНК дает схема, приведенная на рис. 3.1.